作者 | 柴旭晨 编辑 | 王小娟 舆论风口之下,蔚来交出了最强财务成绩单。 3 月 21 日晚,蔚来 2024 年报公布,从核心数据来看,全年营收增长百亿来到 657 亿元,成为史上营收最高的一年;毛利率同比提升 4.4 个百分点至 9.9%,其中汽车毛利率录得 12.8%,同比提升了 2.8 个百分点。 其中,四季度以 197 亿元成为公司营收最高的一个季度;综合毛利率为 11.7%,较三季度提升了 1 个百分点。同时,由于售后服务规模和盈利能力持续提升,其他销售实现季度毛利转正。 由此来看,这是蔚来营收创新高、毛利同比改善的一年。不过在这一年,蔚来也花出去更多钱,全年净亏 224 亿元。好的一面是,亏损增长率已经大幅收窄,2023 年是 43.5%,而 2024 年仅有 8.1%。 要知道,2024 年正值公司扩张期,除主品牌及换电、服务体系的扩张外,蔚来还接连推出了乐道、萤火虫,多品牌战略之下必将增加研发与渠道的投入。但结合今年两个月的销售规模来看,蔚来似乎正面临着投入产出的不均衡。 今年,恰逢行业加速出清,各家纷纷冲量锁定胜率的关键时刻,蔚来持续大手笔搭建起的研发、服务体系能否实现 “变现”,关系着这家新势力命运的走向。 对此,蔚来董事长李斌在业绩会上重申了 2025 年销量翻倍、四季度实现盈利的目标。他的信心源自于 “四个大年” 计划,今年将是蔚来的 “产品大年”、“技术大年”、“换电站建设大年” 和 “国际化大年”。 2025 年,蔚来多线产品技术迎来落地。4 月起,蔚来、乐道、萤火虫三品牌都有重要车型密集上市;满血版 SkyOS·天枢整车全域操作系统、智驾芯片、世界模型支撑的端到端城区智驾将陆续交付;换电站建设冲刺"县县通";海外将拓展 25 个市场获得增长。 李斌再次为蔚来充填起了想象力,而规模的突破将是重中之重。 业绩会上,李斌透露今年将布局 9 款新车。其中,ET9 将在下周交付;2025 款 ET5、ET5T、ES6、EC6 四款新车都将在 Q2 发布。下半年,蔚来品牌还将发布一款新车。 子品牌方面,乐道品牌共有两款新车,其中 L90 将在二季度发布,三季度交付;第三款车型将在第四季度发布;萤火虫品牌首款车型将在 4 月开启交付。 产品援军大满贯,不过市场在意的是这些新产品能否成为爆款,毕竟肩负走量重任的乐道 L60 的前车之鉴依旧历历在目。 “乐道今年以来的销量确实没达到内部预期”。财报会议上,李斌坦诚反思了乐道的问题,他认为原因在于新品牌知名度远低于竞品,在存量订单消化后,又面临舆情的影响,李斌称这对乐道订单量造成了三四成的影响。 乐道 L60 所处的中大型 SUV 赛道竞争的确激烈异常。今年一季度就迎来了改款 ModelY、小鹏 G6、G9 的上市,他们成了乐道最直接的竞品。但乐道设计毛利率不过 10-15% 之间,导致其难以在 “消费降级” 的背景下火线降价来应对竞品冲击。 李斌决心开足马力,挥刀砍向眼下的种种积弊。 在今年春节期间,乐道开始增加品牌营销投入,包括在高铁站、小区电梯间布局分众广告,提升知名度;增加销售网络方面的投资和人员培训力度;增加能够兼容乐道的换电站数量。 同时在销售端,李斌正在探索通过 NIO 和乐道品牌销售团队的内部激励体系,让两品牌销售人员相互卖对方品牌的车,目前已经在部分门店开始了试点工作。此外,前期换电站乐道车型电池供应不足的问题也被解决,目前能兼容乐道的换电站数量超过 1500 座。 大手笔优化的成效正在逐渐释放。李斌透露,目前有 12 个销售区域,乐道的销量超过了蔚来,L60 也成为公司内部用户满意度最高的产品。 身处历史低谷期的李斌没有逃避,反而快速对内进行着 “体系 OTA”,提前为在新品大军到来之前,做好放量的准备。但想要彻底打消外界和消费者对蔚来的疑虑,李斌必须回答另一事关公司生死的大考题——能否止亏为盈。 实现盈利,降本是重要环节。 蔚来 CFO 曲玉介绍,去年开始蔚来已经进行了一系列降本措施,包括提升车辆零件通用化率。目前,蔚来、乐道共用座椅骨架平台,可以降低 10% 成本;智能硬件接口统一能将成本从 2000 元/车降低到 1000 元/车;使用自研的神玑智驾芯片,相比 4 颗 Orin 芯片成本降低 1 万元。 曲玉表示,通过上述措施,蔚来在 2024 年已经实现整车 BOM 的降本 10%。这为蔚来、乐道腾出了关键的毛利安全垫,以此应对市场风谲云诡的价格战。 与此同时,蔚来近期也在体系上做了一系列调整。今年一月以来,李斌在内部发起 CBU(成本结算中心)经营机制:每个大部门建立独立的成本结算中心,计算各部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本,并明确 ROI 指标和业绩奖惩制度。 曾经各部门预算制的 “大锅饭” 时代不再,团队要精打细算分配经营目标,为销量和利润负责。 CBU 的落地很快。一个月前蔚来发布组织公告,NIO 与乐道品牌的交付渠道开始合并,部分偏远地区的乐道销售主管也由 NIO 区域总经理兼任;研发团队中,争议颇多的手机业务团队也已并入数字座舱团队,重复岗位被大幅精简。 同时,李斌挥刀砍向供应链,参与到电池等核心零部件的供货价格谈判。内部人士透露,蔚来车型零部件的通用率和复用度将大幅提升;紧接着他又带队奔赴立讯精密取经,要求蔚来所有成本支出均乘以一百万倍去思考是否合理。 收拢、聚焦,是这些新势力们一直挂在嘴边的 “提效成功学” slogan,终于被李斌狠下心来彻底执行,而这也正是当下的蔚来急需的。 李斌表示,这一系列改变的成效将会在二季度的财报上体现出来。曲玉则补充道,今年四季度,蔚来和乐道品牌毛利率将分别向 20%、15% 冲刺,为四季度扭亏添砖加瓦。 看得出,蔚来内部正在转变姿态找到更高效的生存公式。这家公司终于开始用制造业思维算账、改革。事实上,从特斯拉到理想、零跑,无一不是在一场场变革和豪赌中,逐渐摸到盈利的门槛。李斌也曾说,他是那种能把自己从悬崖边拉回来的人。 但不认输的李斌想要真正赢得眼下的 “上桌之战”,就必须将他的规划和诺言一一落实,将 “结硬寨,打呆仗” 的口号落在实处。