如果我在未来 10 年内只能买入一只 “七大天王” 股票，那将是这只（提示：不是英伟达）

我将 2022 年 11 月 30 日视为人工智能（AI）革命的非正式开始。这一天，OpenAI 向公众发布了 ChatGPT。

自从 ChatGPT 成为主流文化的一部分以来，标准普尔 500 指数（SNPINDEX: ^GSPC）和 纳斯达克综合指数（NASDAQINDEX: ^IXIC）屡创新高，这在很大程度上得益于大型科技股的指数级上涨。在资本市场中，表现最好的股票是被称为 “七大奇迹” 的股票。

在这一群体中，Nvidia 和 Meta Platforms 的表现遥遥领先，截至目前（3 月 17 日），分别上涨了 601% 和 409%。

排名第三的是电子商务和云计算领导者 亚马逊（AMZN 0.63%），自 ChatGPT 发布以来，其股价飙升了 102%。虽然这一回报远高于标准普尔 500 和纳斯达克的涨幅，但我认为亚马逊的未来更值得期待。

让我们探讨亚马逊如何在人工智能领域掀起波澜，并分析该公司在技术上的投资如何已经开始结出硕果。此外，我还将审视亚马逊的估值，并阐述为什么我认为现在是大量购买该股票并准备长期持有的绝佳时机。

亚马逊在人工智能领域的十亿美元投资正在获得丰厚回报

虽然像 Nvidia、微软 和 特斯拉 这样的公司在人工智能叙事中备受关注，但亚马逊一直在悄然进行一些重大举措。

首先，该公司向 OpenAI 的一个近亲公司 Anthropic 投资了高达 80 亿美元。作为他们联盟的一部分，Anthropic 正在亚马逊的云基础设施上训练其生成性 AI 模型。此外，AI 开发者还利用了亚马逊的定制 Trainium 和 Inferentia 芯片——我认为这一举措可能在未来与 Nvidia 及其图形处理单元（GPU）巨头形成竞争。

自 2023 年 9 月亚马逊与 Anthropic 合作以来，该公司的云业务——亚马逊网络服务（AWS）经历了显著加速。具体来说，2023 年第四季度 AWS 的收入同比增长了 13%，同时营业收入同比增长了 39%。

然而，截至 2024 年第四季度，AWS 的收入同比增长了 19%，营业收入增长幅度扩大至 48%。

尽管这一切都令人鼓舞，但亚马逊似乎并没有止步于此。根据多份公司新闻稿，亚马逊计划在未来几年内在乔治亚州、俄亥俄州、密西西比州和墨西哥投资超过 300 亿美元用于数据中心。

在我看来，这里存在一个有趣的循环，即亚马逊在 AWS 中整合 AI 导致了持续的现金流增长，而公司又将这些现金重新投资于 AI 驱动的服务。

最后，除了芯片技术、云基础设施和数据中心外，亚马逊还在人工智能机器人方面进行了大量投资，特别是在公司的仓库中实施机器人，以自动化履行流程。我认为这是亚马逊的明智选择，因为该公司可能能够在电子商务业务中释放出显著的效率，补充云业务中已经看到的利润率扩大。

图片来源：Getty Images。

亚马逊股票的估值极具吸引力，值得投资

Nvidia 迄今为止是人工智能革命的宠儿，虽然我认为该公司的未来光明，但我对 Nvidia 股票在未来 10 年能否飙升数百个百分点持怀疑态度。在某个时刻，Nvidia 的增长可能会显现出放缓的迹象——尤其是随着更多竞争芯片的出现。

相比之下，我认为亚马逊的人工智能增长阶段仍处于初期。该公司有多个不同的项目在进行，管理层似乎专注于在电子商务和 AWS 等主要业务领域加速收入和改善利润率的有利组合。

尽管如此，亚马逊的前瞻性市盈率仅为 31 倍。正如下图所示，亚马逊当前的前瞻性市盈率相较于公司五年平均水平显著折价，并且徘徊在一年多来的最低水平。

AMZN 市盈率（前瞻性）数据来源于 YCharts

考虑到公司当前的增长速度以及随着人工智能在亚马逊生态系统中越来越普及而可能带来的收益，我认为当前的估值趋势是一个绝佳的买入机会。寻求健康增长与持续盈利组合的投资者可能希望现在就考虑购买亚马逊股票，并准备紧紧持有。