美股周一强势反弹，多家华尔街机构：美股最剧烈的抛售已过去

在经历了美国股市有史以来最快速之一下跌之后，美股周一迎来全线大涨，受益于特朗普政府暗示 4 月 2 日宣布的关税政策将更具 “针对性”。

华尔街分析师们预计，投资者可能即将迎来喘息之机。摩根大通、摩根士丹利和 Evercore ISI 等机构的股票策略师们表示，从投资者情绪、仓位、季节性因素等多个指标来看，近期美股市场下行最严重的阶段可能已经过去。

不过需要注意的是，尽管策略师们认为美股即将迎来平静期，但他们大多未明确建议客户现在全面押注美国股市。当前，贸易政策的不确定性仍然笼罩市场，人们持续担忧人工智能的热情可能推高了科技股估值，华尔街对是否应当 “逢低买入” 仍存在分歧。

市场担忧特朗普关税将加剧通胀和阻碍经济增长，叠加对人工智能驱动的科技股涨势过度的担心，自 2 月中旬以来，美股出现一波显著的回调，标普 500 指数出现近 100 年以来第七快的 10% 回撤，市值抹去超过 5.6 万亿美元。

摩根大通策略师 Dubravko Lakos-Bujas 表示：

大部分跌幅来自此前涨势最强劲的股票——标普 500 中表现最强劲的 50 只股票，在三周内抹去了过去两年的涨幅。与此同时，这也缓解了这些股票过于拥挤的情况。因此，短期内再次出现剧烈回调的风险应该较低。

摩根士丹利知名策略师 Michael Wilson 也转向更为乐观的基调，他指出：

季节性因素、美元走弱、美债收益率下降以及极度悲观的市场情绪和最新的仓位情况，正在为短期内可交易的反弹铺路。

关注就业、制造业数据和盈利预期调整，以判断 “更持久的反弹” 是否正在形成。

Evercore ISI 首席股票及量化策略师 Julian Emanuel 表示：

特朗普政府对美国经济的言论重新设定了预期门槛，导致当前市场情绪极度悲观。我们认为，之前的退两步阶段正逐步走向结束，接下来可能是进三步，价格将进一步走高。

特朗普下个月计划宣布的互惠关税政策，可能再次改变投资者对经济影响的预期。这是市场的下一个催化剂。

22V Research 首席市场策略师兼总裁 Dennis DeBusschere 周一表示：

市场内部结构的改善表明，美国经济并未走向衰退。考虑到经济数据依然稳健，而投资者情绪却异常低迷，若关税影响最终较小，未来 1 个月、3 个月和 6 个月内市场可能出现强于正常的回报。

我们将等待更多关于关税的明确信息再做判断。假设关税不会成为经济增长的重大阻力，基本面因素应会在 2025 年逐步回升。但我们对关税不会带来严重负面影响的信心不高，因此会等到 4 月 2 日的公告后再决定是否推进这一长期观点。