关税政策不确定性导致美联储立场更为谨慎，亚特兰大联储主席下调其今年的降息预期。3 月 25 日，据彭博报道，亚特兰大联储主席 Raphael Bostic 现在预计今年只会有一次利率下调，而非此前预期的两次，主要因为关税上调阻碍了通胀回落进程。Bostic 解释道：&#34;我将预期调整为一次，主要是因为我认为通胀将会非常波动，不会明确且显著地向 2% 的目标移动。由于通胀回落被推迟，我认为相应的政策路径也需要推迟。&#34;Bostic 表示，他宁愿维持利率不变，即使这意味着美联储可能不得不在某个时候采取更有力的行动。在当前不确定的环境下，这比冒着朝错误方向迈进的风险，后来不得不改变方向要好。Bostic 目前预计通胀率将在 2027 年初某个时点回归美联储 2% 的目标。这一预期与上周美联储政策会议上公布的预测一致。而在去年 9 月，官员们曾估计将在 2026 年达到目标。Bostic 强调，特朗普政府频繁的政策变化带来的不确定性使经济预测变得更加困难。Bostic 现在预计今年美国国内生产总值将增长 1.8%，低于 12 月预测的 2.1%。他预计今年年底失业率将在 4.2% 或 4.3% 左右，他说这&#34;按历史标准仍然相当强劲&#34;。Bostic 表示，更多关税的引入增加了通胀上行风险，而信心下降或裁员增加将给就业带来下行风险。但他同时强调，在政策变化实施之前，他不会进一步调整预测：<blockquote>鉴于政策从一周到一周、从一个月到一个月的快速变化，在我们实际看到它们被实施并稳定下来之前，我很难有信心地考虑这些因素。</blockquote>对于鲍威尔表示关税对通胀的影响预计将是&#34;暂时性的&#34;，Bostic 表示他对暂时性这个词表示警惕，&#34;我不会说那个词。“虽然关税在历史上对价格产生了一次性影响，但 Bostic 表示，最近一轮高价格增长可能意味着这次影响更为持久。

亚特兰大联储主席 Bostic 表示，下调降息预期主要因为关税上调阻碍了通胀回落进程。Bostic 表示，他宁愿维持利率不变，即使这意味着可能不得不在某个时候采取更有力的行动，但这比朝错误方向迈进，后来不得不改变方向要好。

- 美联储主席 Bostic 下调今年降息预期至一次，因关税政策不确定性。  
- 他预计通胀波动，难以明确回落至 2% 目标，GDP 增长预期降至 1.8%。  
- Bostic 警惕关税影响可能更为持久，强调政策变化需稳定后再调整预测。  

因为关税等政策不确定性，美联储高官降息预期从 2 次改为 1 次