英伟达股票现在是一个强烈买入的 1 万亿个理由

英伟达(NVDA 3.16%) 在 2023 年和 2024 年一直是市场上最具主导性的股票之一。然而，2025 年对这家计算巨头来说并不那么友好，因为其股价从 1 月份的高点下跌了超过 18%。

人们担心，巨额的人工智能支出浪潮可能会受到不确定经济前景的影响，或者英伟达最大的客户可能会寻找其他途径来满足他们的计算能力需求。然而，这些担忧尚未显现，英伟达的首席执行官兼创始人黄仁勋刚刚对他对人工智能计算支出的预测做出了惊人的展望。

英伟达的增长轨迹与黄仁勋的大胆预测相符

在英伟达的 GTC 大会（其年度产品大会）上，黄仁勋表示，英伟达的数据中心基础设施收入将在 2028 年达到 1 万亿美元。地球上没有任何公司的收入能达到如此规模，目前 沃尔玛 以 6738 亿美元的年收入位居榜首。此外，这仅仅是数据中心的收入；并不包括英伟达的其他业务板块。然而，如果英伟达的数据中心收入在 2028 年达到 1 万亿美元，那将远超任何其他板块的收入总额。

这是一个巨大的数字，但这现实吗？

在过去的四个季度中，英伟达的数据中心收入为 1153 亿美元。然而，这一板块正在经历显著增长，因为第四季度的数据中心收入比去年增长了 93%。因此，如果英伟达继续保持 93% 的增长速度，并在接下来的四年（到 2028 年）中保持这一速度，是否足以达到 1 万亿美元？

答案是：是的。

如果英伟达继续保持 93% 的增长率，到 2028 年实际上将产生 1.6 万亿美元的数据中心收入。这完全超出了黄仁勋的预测。英伟达只需在 2028 年前以 72% 的年复合增长率（CAGR）增长其收入，就能实现 1 万亿美元的预测。

因此，为了评估这一指导的现实性，投资者需要在每个季度的财报中监测英伟达的数据中心收入增长。在最初的几年中，收入需要保持在这一阈值之上，以便英伟达能够保持目标。如果没有，那么如果英伟达未能实现 1 万亿美元的目标也就不足为奇了。

虽然 72% 的年复合增长率似乎极为乐观，但如果黄仁勋是对的，投资者可以期待什么？

如果英伟达达到 1 万亿美元的收入，将会是一个令人难以置信的表现

如果英伟达能够达到 1 万亿美元的收入并保持 56% 的利润率，将产生 5600 亿美元的利润。这是一个令人震惊的数字，目前没有任何公司接近这个水平，并且将提供令人瞩目的回报。

即使英伟达以市场平均市盈率（P/E）22.3 进行交易（这正是 标准普尔 500 目前的交易水平），这将使英伟达的市值达到 12.5 万亿美元。考虑到英伟达目前的市值为 2.9 万亿美元，这意味着英伟达的股价在接下来的四年中将上涨约 330%。任何投资者在四年内获得这样的回报都会感到满意，这使得英伟达成为现在一个引人注目的买入股票。

但如果他错了，英伟达未能达到预期呢？英伟达现在看起来仍然是一个不错的买入机会。

NVDA 市盈率数据来自 YCharts

英伟达的股票不再以巨额溢价交易。现在的前瞻性市盈率为 26 倍，低于许多大型科技同行。因此，即使英伟达仍在增长，但未能实现 1 万亿美元的收入目标，仍然应该是一个成功的投资，因为它并不是以不切实际的估值起步的。