零售客户资产同比增 12%，招商银行 2024 年报 “找回增长感觉”

3 月 25 日晚间，招商银行披露 2024 年年报，作为银行业的零售标杆，招行的年报 “细节” 备受更关注。

报告显示，在最后一个季度的有力表现下，招行全年实现归属股东的净利润 1483.91 亿元，同比增长 1.22%，扭转了此前三个季度利润不增长的局面。

年报发布同时，招行推出高达每股 2 元，总额 504.4 亿人民币的现金分红方案，这使该行 2024 年的分红率（分红占归属股东利润的比例）超过 35%！

若以 2025 年 3 月 25 日收盘计算，招行 A 股的股息率达到 4.4%。

这几个表现数据都显示，招商银行在 2024 年实现逆势增长的同时，也明显对普通股股东有更多的 “倾斜” 和 “关注”。

盈利能力基本稳定

最新年报显示，招商银行 2024 年全年实现营业收入 3374.88 亿元，同比下降 0.48%；实现归属于该行股东的净利润 1483.91 亿元，同比增长 1.22%。

作为总资产超过 12 万亿的大行，又是零售大行，招商银行在 2024 年年末实现了利润增速的 “扳正”，殊为不易。

具体来说，招商银行去年实现净利息收入 2112.77 亿元，同比小幅下降；实现非利息净收入 1262.11 亿元，同比增长 1.41%；非息收入表现好于利息收入。

另外，归属于该行股东的平均总资产收益率 (ROAA) 和归属于本行普通股股东的平均净资产收益率 (ROAE) 分别为 1.28% 和 14.49%，同比基本持平或小幅回落。

资产质量指标有所分化

截至报告期末，招商银行资产总额 12.15 万亿元，较上年末增长 10.19%；贷款和垫款总额近 6.89 万亿元，较上年末增长 5.83%；负债总额接近 10.92 万亿元，较上年末增长 9.81%；客户存款总额接近 9.1 万亿元，较上年末增长 11.54%。

截至报告期末，招商银行不良贷款余额 656.10 亿元，较上年末增加 40.31 亿元；不良贷款率 0.95%，与上年末持平；

招行的拨备覆盖率 411.98%，较上年末下降 25.72 个百分点；贷款拨备率 3.92%，较上年末下降 0.22 个百分点。

净息差承压大部分得到化解

报告期内，招商银行净利息收入 2112.77 亿元，同比下降 1.58%。

报告期内，集团和招商银行净利息收益率分别为 1.98% 和 2.04%，同比分别下降 17 和 16 个基点；第四季度，集团和招商银行净利息收益率分别为 1.94% 和 1.98%，较三季度分别下降 3 和 5 个基点，净息差相关指标明显开始回升。

年报认为，净利息收益率下降的主要是：

在资产端，一是受上年存量房贷利率下调、LPR（贷款市场报价利率）下降及有效信贷需求不足影响，新发放贷款定价持续下行，贷款平均收益率继续走低；二是市场利率中枢持续下行，带动债券投资、同业和票据贴现等市场化资产收益率继续下降。

在负债端，低成本活期存款增长承压，存款定期化趋势延续，一定程度上削弱存款利率市场化下调的效果，负债成本率维持相对刚性。

为了保持净利息收益率的相对稳定，报告期内，招商银行加强了资产负债组合管理。资产端，持之以恒加大有效资产组织力度，强化大类资产的组合管理，保持相对合理的资产收益率水平；负债端，着力推动低成本核心存款的增长，通过灵活安排市场化资金的吸收，持续优化大类负债的组合配置，保持负债成本优势。

未来，招商银行考虑通过前瞻的资产负债组合管理，持续优化资产负债结构，推动净利息收益率合理稳健运行。

零售优势有所扩大

年报中比较明显的亮点是，招行零售金融板块体系化的优势不断扩大。

截至报告期末，招商银行零售客户总数达 2.10 亿户，较上年末增长 6.60%；管理零售客户总资产 (AUM) 余额 14.93 万亿元，较上年末增长 12.05%；零售客户存款余额超过 3.8 万亿元，较上年末增长 15.43%；零售贷款余额接近 3.58 万亿元，较上年末增长 6.06%。借记卡和信用卡融合获客及经营效率不断提升，截至报告期末，同时持有借记卡和信用卡的 “双卡” 客户在信用卡客户中占比 67.25%，较上年末提升 1.53 个百分点。

这些指标均领先业内。

招商银行积极拓展企业财富管理业务，持续完善产品体系，优化客户体验，截至报告期末，招商银行企业财富管理产品日均余额 3998.71 亿元，同比增长 30.35%。

招商银行各资产管理子公司不断加强投资研究、资产组织、风险管理、科技支撑、业务创新、人才队伍六大能力建设，截至报告期末，资管业务总规模达 4.48 万亿元。截至报告期末，托管规模达 22.86 万亿元，居行业前列。

非息收入持续增长

报告期，招商银行实现非利息净收入 1262.11 亿元，同比增长 1.41%。在营业收入中占比 37.40%，同比上升 0.70 个百分点。

可以看到，非利息收入对于招行营收的影响力也在增加。

分项来看，手续费及佣金收入中，结算与清算手续费同比略增 0.08%，财富管理手续费及佣金收入 220.05 亿元，同比下降 22.70%。

具体来说，其中，代销理财收入 78.56 亿元，同比增长 44.84%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动；代理保险收入 64.25 亿元，同比下降 52.71%，主要是受银保渠道降费影响；代理基金收入 41.65 亿元，同比下降 19.58%，主要是受基金降费和权益类基金保有规模下降影响；代理信托计划收入 21.25 亿元，同比下降 33.72%，主要是代理信托规模下降；代理证券交易收入 11.08 亿元，同比增长 51.57%，主要受香港资本市场客户证券交易需求提升影响。

非利息收入的增长，主要得益于其他净收入。2024 年，其他净收入 541.17 亿元，同比增长 34.13%。

其中，比重最大的是投资收益，报告期内投资收益 298.80 亿元，同比增长 34.74%，主要是债券投资收益增加。

增幅最大的是公允价值变动收益，同比增长 229.63%，主要是债券投资和非货币基金投资公允价值增加。

股息率达到 4.4%

同时，招行披露了 2024 年度利润分配方案。

方案以届时实施利润分配股权登记日的 A 股与 H 股总股本为基数，向登记在册的全体股东派发现金股息，每股现金分红 2.000 元（含税）。

另外，截至 2024 年 12 月 31 日，招商银行普通股总股本超过 252 亿股，以此计算合计拟派发现金红利约人民币 504.40 亿元（含税）。2024 年度该公司现金分红比例为 35.32%（即现金分红占合并报表中归属于本行普通股股东的净利润的比例）。本次利润分配方案尚需提交该公司 2024 年度股东大会审议。