持有英伟达？这里有两只你也可以购买的势不可挡的 AI 股票

许多人工智能（AI）股票最近遭遇抛售，为耐心的投资者提供了诱人的买入机会。但在像 Nvidia(NVDA -0.66%) 这样的股票中持有大量投资组合的投资者可能会寻找其他投资想法。

以下是 Vertiv Holdings(VRT -2.37%) 和 Nebius Group(NBIS -7.04%) 作为两只令人兴奋的 AI 股票的原因，以及为什么 Nvidia 也是一个显而易见的买入机会。

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即使 Nvidia 的盈利增长放缓，仍然值得购买

Daniel Foelber (Nvidia): 尽管 Nvidia 的盈利表现出色且新产品创新令人印象深刻，但截至本文撰写时，Nvidia 的股票年初至今已下跌超过 12%。此次抛售使 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）降至仅 26。

Nvidia 现在的估值低于许多大型科技同行，如 Apple 和 Microsoft，这两者的前瞻市盈率均超过 29。甚至 Walmart 的前瞻市盈率也达到了 32.5。

投资者可能会想知道，作为 AI 前沿公司的 Nvidia 为何如此便宜。答案归结于预期。

当投资者对公司近期增长前景持乐观态度时，他们可能愿意为股票支付溢价。但当投资者持悲观态度时，他们可能更倾向于根据公司当前的状况来评估，而不是未来的潜力。

在过去一年中，Nvidia 的稀释每股收益（EPS）增长了 72%。在过去三年中，收入增长超过 340%，而盈利增长超过 680%。

这样的增长水平不会持续，因为 Nvidia 现在是一家规模更大的企业。但这一变化已经反映在分析师的预期中。2027 财年的每股收益预期为 5.76 美元，比 2026 财年的预测高出仅 27.2%。

如果 Nvidia 能够接近这些目标，我们将会在事后回顾今天的股价，认为其极为便宜。但如果全球经济放缓，Nvidia 的客户削减支出，Nvidia 的增长停滞甚至转为负增长呢？在这种情况下，Nvidia 可能会低于分析师的预期。Nvidia 的低估值已经考虑到了一些风险，使得该股票在风险和潜在回报之间取得了更好的平衡。

即使在行业放缓期间，Nvidia 公司也应该能够顺利投资于其长期增长计划。

Nvidia 在维持高利润率和抵御竞争方面做得非常出色。它拥有无可挑剔的资产负债表，现金、现金等价物和可交易证券的总额超过长期债务。公司可以轻松投入资金进行研发，并在经济低迷期间继续创新。这样，当周期反转时，它可以获得更多的市场份额。

综合来看，Nvidia 仍然是一只基础性的 AI 股票，投资者可以围绕其构建投资组合。

市场在抛售这只成长股时反应过度

Lee Samaha (Vertiv): 截至本文撰写时，Nvidia 合作伙伴 Vertiv 的股票年初至今下跌了 22%，这主要是由于 AI 相关股票的市场抛售以及公司在欧洲订单方面的一些令人失望的短期消息。

该公司与 AI 的联系来自于其在数据中心中使用的关键数字基础设施技术。随着对数据密集型 AI 应用需求的上升，对具备 AI 能力的数据中心的需求也将上升。这正是 Vertiv 的用武之地。

如前所述，Vertiv 在第四季度确实看到一些欧洲订单被推迟，但根据管理层的说法，这与 2025 年在欧洲生效的新能效法规的监管决定有关。

然而，这可能是暂时的，因为最终需求依然强劲。尽管第四季度的订单同比持平，但全年仍增长了 30%。

管理层对 2025 年的指引反映了潜在的增长：预计收入将有机增长 16%，调整后的营业利润将大幅增长 25%。

市场因估值担忧而抛售该行业，但现在 Vertiv 看起来是一个值得称赞的价值。它的交易价格为 2026 年华尔街自由现金流（FCF）预期的 17.7 倍——对于一只具有两位数收入增长前景的股票来说，这看起来便宜，对于一只 AI 相关股票来说更是如此。

Nebius 凭借其先进的 AI 基础设施看到收入飙升

Scott Levine (Nebius Group): 这当然不是一个像 Nvidia 那样容易识别的名字，但 Nebius 是一家 AI 企业，随着行业的持续繁荣，其知名度可能会不断上升。Nebius 开发支持 AI 使用的基础设施，为投资者提供了一种间接获得 Nvidia 曝光的方式。它现在可能在雷达下飞行，但像这样的机会是投资者如果有决心坚持高风险、高回报的股票如 Nebius，可以获得可观收益的地方。

虽然 Nebius 有开发自动驾驶和提供生成性 AI 训练数据的业务，但公司的 AI 基础设施业务占公司收入的绝大部分——在 2024 年第四季度超过 50%。该公司正在努力大幅扩展其 AI 基础设施的存在。在接下来的几周内，Nebius 计划在美国推出其首个 Nvidia GPU 集群（使用 Hopper GPU）；此外，该公司还宣布计划在 2025 年在美国和芬兰的数据中心部署超过 22,000 个 Nvidia 的 Blackwell GPU。

随着 2024 年对 AI 基础设施的需求增长，Nebius 在去年受益于强劲的收入增长。该公司实现了 1.175 亿美元的销售额。尽管公司未能达到指引，报告 2024 年 12 月的年化收入（ARR）为 9000 万美元，但管理层对 2025 年的增长似乎持乐观态度。

在 2024 年第四季度的财报发布会上，Nebius 的创始人兼首席执行官 Arkady Volozh 表示，"随着预计在今年晚些时候投入使用的额外数据中心容量和 Blackwell GPU 的影响，我很高兴地确认，我们预计到 2025 年 12 月的年度经常性收入（ARR）在 7.5 亿美元到 10 亿美元之间，这完全在可实现的范围内。"

尽管未来看起来光明，但公司仍在亏损，因此这里存在相当大的风险。对于那些愿意进行投机性投资的人来说，Nebius 的股票可能是一个长期获胜的选择。