1. 3 月 27 日 (周四) 美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨 0.06%，标普 500 指数期货跌 0.12%，纳指期货跌 0.21%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/15b175e75d0a670754c3369480a99595?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="971" height="134" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/15b175e75d0a670754c3369480a99595"/></figure>2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 0.80%，英国富时 100 指数跌 0.58%，法国 CAC40 指数跌 0.42%，欧洲斯托克 50 指数跌 0.52%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/1c9d2876e8ba8881b96800139724c9bb?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="921" height="179" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/1c9d2876e8ba8881b96800139724c9bb"/></figure>3. 截至发稿，WTI 原油跌 0.39%，报 69.38 美元/桶。布伦特原油跌 0.34%，报 72.81 美元/桶。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e407b467f7ae89af0b0a17082cc96ff2?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="925" height="90" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e407b467f7ae89af0b0a17082cc96ff2"/></figure><h2 id="5lqx15zmd">市场消息</h2>特朗普下周起对汽车进口加征 25% 关税，全球车股应声跳水。美国总统唐纳德·特朗普签署命令，对汽车进口加征 25% 的关税，旨在扩大贸易战范围并为美国创造更多制造业就业机会，并将为下周更广泛的加税举措奠定基础。截至发稿，通用汽车和福特汽车盘前股价分别下跌 6.34%、0.49%。除此之外，日本汽车制造商及德国豪华汽车制造商也面临重大冲击。全球销量最大的汽车制造商丰田汽车在东京股市的股价下跌了 2.04%，而一半以上营收来自北美的本田汽车股价下跌约 3%。其次，保时捷法兰克福股价重挫 5%，梅赛德斯母公司戴姆勒下跌 5.2%，宝马、大众跌幅均超 4%，超豪华品牌阿斯顿·马丁更暴跌 8.9%。华尔街最悲观预测！巴克莱大砍标普 500 目标至 5900 点。巴克莱将对标普 500 指数的年终目标点位从之前的 6600 点大幅下调至 5900 点，下调幅度超过 10%，为当前华尔街主要投行中的最低预期。巴克莱指出，此次调整主要基于两大关键因素——特朗普关税冲击，以及宏观数据恶化。巴克莱指出，特朗普政府的关税政策可能对美国经济造成打击。巴克莱美国股票研究主管 Venu Krishna 在一份报告中表示：“我们的基本假设是，关税将导致美国经济活动显著放缓，从而对企业盈利造成冲击，但仍未达到经济衰退的程度，这将使估值逐步恢复。” 作为预测的一部分，巴克莱将标普 500 指数的每股收益预期从 271 美元下调至 262 美元。美股崩盘在即？安联调查：超半数美国人已陷入恐慌。一项新调查显示，美国人担心消费者价格和关税飙升的影响，并预计他们的股票投资组合在大规模抛售中遭受重创。根据安联人寿本周公布的第一季度研究报告，51% 的受访者预计 “另一场大规模市场崩盘即将到来”，这一比例高于 2024 年第四季度的 46%。这项 2 月份进行的在线调查还显示，只有 26% 的受访者对当前的市场状况感到 “满意” 并准备投资，比上一季度的 31% 有所下降。本月早些时候，美股跌入回调区间，投资者对市场进一步下跌的担忧加剧。自那以来，美国股市已从低点反弹，但贸易环境一直动荡不安，美国人一直在关注特朗普政府对贸易伙伴的关税政策进展。美参议员警告美联储主席鲍威尔或遭特朗普解雇，抨击特朗普行为 “无法无天”。美国民主党参议员沃伦警告称，美联储主席鲍威尔可能会被美国总统特朗普解雇。这是她所说的可能扰乱美国市场的清洗行动的一部分。沃伦表示，特朗普声称可以罢免独立机构官员的广泛权力意味着 “没有人是安全的，即使是美联储主席”。她表示：“如果他可以随意清除每一位公务员，如果他可以随意清除消费者金融保护局 (CFPB)，这就是一种无法无天的行为。” 她认为，特朗普的行为是非法的。尽管沃伦反对前总统拜登再次任命鲍威尔，原因是这位美联储主席支持减少金融监管。天空才是顶？美银上调今明两年金价预期，剑指 3500 美元！周三，尽管美元和美国国债收益率上升，黄金期货价格仍小幅走高。不过，由于市场对特朗普总统关税政策的持续担忧，金价维持在每盎司 3000 美元上方。美国银行在一份最新报告中称，黄金期货价格有望在未来两年内涨至每盎司 3500 美元。该行强调，美国贸易政策引发的不确定性在短期内将继续支撑金价。美银表示，如果黄金的投资需求增加 10%，这一新目标便有可能实现。黄金投资需求增长来源众多，其中包括各国央行持续买入黄金，以及散户投资者对黄金交易型开放式指数基金 (ETF) 的持续青睐。<h2 id="nacdnj1hw">个股消息</h2>嘉银科技 (JFIN.US) 2024 全年营收 58.01 亿元，实现净利润 10.57 亿元。2024 年嘉银科技全年营收 58.01 亿元，实现净利润 10.57 亿元。2024 全年贷款撮合交易量达到 1008 亿元，同比增长 14.4%，达成了重要的里程碑。其中四季度实现贷款撮合交易量 277 亿元，同比增长约 37.8%，对应撮合服务收入约 11 亿元，同比增长约 46.3%。最后在股东回报方面，公司将进一步加大对股东回报力度。自 2025 年起，公司计划在每个财年宣布及派发一次现金股息，总额由不低于上一财年税后净利润的 15%，提升至上一财年税后净利润的 30% 左右，持续分享公司高质量发展带来的长期收益。传 OpenAI 狂揽由软银牵头 400 亿融资，创 AI 史最大单笔吸金纪录。据知情人士透露，OpenAI 即将完成一笔由软银集团领投的 400 亿美元融资，包括 Magnetar Capital、Coatue Management、Founders Fund 和 Altimeter Capital Management 在内的投资者正在洽谈参与。其中，总部位于伊利诺伊州埃文斯顿的对冲基金 Magnetar Capital 可能会注资高达 10 亿美元，但由于信息保密，这些知情人士均要求不具名。根据研究公司 PitchBook 的数据，这将是人工智能开发商有史以来规模最大的一轮融资，使 OpenAI 的估值达到 3000 亿美元，几乎是其去年 10 月融资时 1570 亿美元估值的两倍。Robinhood(HOOD.US) 撕掉 Meme 股标签：不止券商，更是银行。Robinhood 正在推出类似银行的服务。该公司将在今年晚些时候向其付费 “黄金” 用户推出支票和储蓄账户，但会有一些变化。Robinhood Money 副总裁兼总经理 Deepak Rao 表示，公司的目标是为客户提供一种类似私人银行的体验，而不是传统的银行。这说明 Robinhood 已经走过了它的 meme 股时期，成为各种散户投资者 (加密货币狂热者、新手金融家和老练的投机者) 的首选交易平台。虽然 Robinhood 正在推出类似银行的服务，但它本身并不是一家由美国联邦存款保险公司 (FDIC) 担保的银行。相反，它将与一家合作机构合作，以为消费者的资金提供 FDIC 保险。特斯拉 (TSLA.US) 不受关税冲击？非也！在美国总统特朗普宣布对进口汽车加征 25% 关税后，被一些人认为将受益于这一汽车关税的特斯拉的首席执行官马斯克在社交平台上表示，汽车关税的影响是 “重大的”。马斯克表示：“需要注意的是，特斯拉并非毫发无损。关税对特斯拉的影响仍然很大。” 汽车行业数据预测公司 AutoForecast Solutions 的副总裁 Sam Fiorani 认为，由于特朗普的汽车关税，汽车行业许多公司都将成为受害者，但是有一个显而易见的赢家，就是马斯克领导下的特斯拉。他表示，这家电动汽车制造商在加利福尼亚州和德克萨斯州拥有大型工厂，从而在更大程度上免受特朗普对进口汽车和关键零部件征收新关税的影响。传苹果 (AAPL.US) 再迎管理层变动！将任命全球门店主管。据知情人士透露，苹果将任命一位全球门店主管，此举意在精简由高管 Deirdre O &amp;#39;Brien 领导的零售部门的管理。知情人士称，苹果将提拔 Vanessa Trigub 担任全球商店和零售业务副总裁。据悉，Vanessa Trigub 之前负责美洲西部地区的门店管理，并同时处理零售运营事务。现在，她将监督欧洲与中东、亚太地区以及美洲东部地区的零售主管。此次晋升及新的汇报架构赋予 Vanessa Trigub 更多职责，并简化了零售组织架构。Deirdre O &amp;#39;Brien 仍负责整体管理零售部门，而此次调整将减少她的直接下属数量。游戏驿站 (GME.US) 跟风购币热潮：拟筹资 13 亿美元用于购买比特币。游戏驿站正寻求出售 13 亿美元的无息可转换债券，为购买比特币提供资金，因为它采用了加密货币倡导者 Michael Saylor 提出的一项策略。这家视频游戏零售商周二表示，其董事会批准了一项将比特币加入储备资产的计划，此后该公司股价上涨。随后，周三又提交了一份文件，宣布计划出售这些债券，这些债券将用于一般用途，包括购买比特币。申请文件公布后，游戏驿站股价下跌，抹去了当天早些时候的部分涨幅，截至发稿，该公司股价盘后下跌 7%。据知情人士透露，游戏驿站以 35% 至 40% 的转换溢价销售这些债券。AI 数据中心泡沫警报再响！微软 (MSFT.US) 被曝放弃美欧部分新项目。TD Cowen 分析师们表示，微软已经放弃了在美国和欧洲的新数据中心项目，这些项目的耗电量约为 2 GW。分析师们将微软退出归因于为人工智能 (AI) 提供动力的计算机集群供应过剩。分析师们在 2 月份报告中强调了微软放弃在美国的数据中心租约，这令投资者感到不安。他们表示，最新的举动也反映了该公司选择放弃 ChatGPT 制造商 OpenAI 的一些新业务，该公司已向 OpenAI 投入了约 130 亿美元。微软和这家初创公司今年早些时候表示，它们已经修改了多年协议，允许 OpenAI 使用其他公司的云计算服务，前提是微软自己不想要这项业务。<h2 id="6ixamh4ghd">重要经济数据和事件预告</h2>北京时间 22:00：美国 2 月季调后成屋签约销售指数月率 (%)。北京时间 23:00：美国 3 月堪萨斯联储制造业综合指数。次日北京时间凌晨 04:30:2025 年 FOMC 票委、波士顿联储主席柯林斯就经济发表讲话。<h2 id="fpp74oaw">业绩预告</h2>周五盘前：中汽系统 (CAAS.US)、新氧 (SY.US)

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美股三大股指期货涨跌不一，特朗普下周将对汽车进口加征 25% 关税，全球车股应声下跌。道指期货涨 0.06%，标普 500 指数期货跌 0.12%，纳指期货跌 0.21%。巴克莱将标普 500 年终目标下调至 5900 点，主要因关税政策和宏观数据恶化。

- 美股三大股指期货涨跌不一，德国和英国股指普遍下跌。  
- 特朗普宣布对汽车进口加征 25% 关税，全球车股应声下跌。  
- 巴克莱将标普 500 年终目标下调至 5900 点，因关税政策影响经济。

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美股前瞻 | 特朗普下周开征 25% 汽车关税，全球车股应声跳水