英伟达股票从历史最高点下跌超过 20%。以下是它可能在 2025 年底大幅上涨的原因

英伟达(NVDA -2.01%) 是在市场下行期间遭到投资者抛售股票的公司之一。这并不让人感到惊讶，因为英伟达在过去几年中表现出色，许多投资者获得了巨额未实现收益。但它仍然有很大的上行空间，我认为现在可能是一个很好的买入机会。

该股票在 2023 年和 2024 年表现出色，尽管 2025 年看起来有些不稳定，但如果到 2025 年底它飙升，我也不会感到惊讶。

英伟达的 GPU 正在推动人工智能军备竞赛

英伟达之所以成为最佳人工智能股票之一（如果不是最佳的话），是因为它销售图形处理单元（GPU）及其支持基础设施。GPU 因其出色的计算能力和多功能性，成为训练人工智能模型的热门硬件选择之一。

GPU 可以并行处理多个计算，这使得它们在处理复杂计算时速度极快。虽然某些类型的计算设备可以超越它们，但这需要特定的工作负载设置，这在某些情况下可能无法实现。

因此，GPU 已成为许多人工智能超大规模公司的首选。这使得英伟达在其规模上实现了前所未有的增长数据。

NVDA 收入（TTM）数据来自 YCharts；TTM = 最近 12 个月。

然而，很明显它的增长似乎正在放缓（尽管 78% 的收入增长也不容小觑）。不过，这也是投资者对公司的主要担忧：何时计算能力才足够？

最近，首席执行官黄仁勋在公司的年度 GTC 活动上大胆预测，到 2028 年数据中心收入将超过 1 万亿美元。考虑到英伟达在过去 12 个月的数据中心收入总计为 1150 亿美元，这一预测暗示了更多的增长。

但这是否是一个不合理的预测？我认为不是。在其 2025 财年的第四季度（截至 1 月 26 日），英伟达的数据中心业务收入增长率达到了 93%。为了在 2028 年前实现 1 万亿美元的收入，数据中心部门需要以 72% 的复合年增长率增长。因此，黄仁勋的大胆预测显示出与当前水平相比，增长的适度放缓，但整体上仍然是一个惊人的速度。

这是在 2025 年报告的季度中需要关注的关键数据。如果其数据中心的增长趋势降低并接近 70% 的速度，那么很明显英伟达可能无法实现其 1 万亿美元的预测。但如果它保持在 80% 到 90% 的高位，那么它就有机会实现其雄心勃勃的 1 万亿美元收入目标。

1 万亿美元的目标可能有些高，但投资者仍应理解对 GPU 的需求不会消失。随着需求的持续增长，这应该能让投资者感到安心。

在巨大的增长面前，股票看起来便宜

现在，随着股票从历史高点下跌约 20%，这是一个很好的时机来考虑购买股票。在抛售之后，它现在的交易价格接近过去几年的最低水平。

NVDA 市盈率（前瞻性）数据来自 YCharts。

以 26 倍的前瞻性收益率来看，这只股票看起来绝对便宜；许多大型科技公司尽管增长前景更差，仍然以更高的价格交易。考虑到 标准普尔 500 的前瞻性收益率为 21 倍，投资者并不需要支付太高的溢价就能拥有我们这个时代最大的成长股之一。

即使英伟达未能实现其雄心勃勃的 1 万亿美元预测，得益于人工智能超大规模公司的巨大支出，它仍将实现巨大的增长。我认为英伟达的股票才刚刚开始，随着股票的降价，现在正是利用这个机会的绝佳时机。