我今天最推荐购买的人工智能（AI）股票（提示：不是英伟达）

在人工智能（AI）蓬勃发展的市场中，Nvidia（NVDA -1.51%）股票备受关注。这家计算机芯片制造商目前年收入超过 1000 亿美元，并被评估为全球市值最大的公司之一。

我认为对 Nvidia 的高度关注意味着你应该避免购买该股票。许多人都在试图预测它在 2025 年的收益，因此该股票的定价可能非常高效。

其他 AI 股票的情况则不同，市场上有很多这样的股票。其中一个让我想到的是 Amazon（AMZN -4.33%），这家科技巨头也是 Nvidia 最大的客户之一。以下是为什么 Amazon 是你现在投资组合中最佳 AI 股票的原因。

AI 在电子商务供应链中的应用

AI 对 Amazon 如此令人兴奋的原因在于，许多不同的业务线可以实施这些新技术。在其电子商务和零售部门就有很多例子。

在履行中心，Amazon 现在部署了数十万台机器人，以帮助提高效率。当这些机器人更新为新的生成式 AI“大脑” 时，它们的效率将大幅提升，从而能够无缝协作。它已经在路易斯安那州的什里夫波特部署了一座未来派仓库，那里有的机器人数量是现有 Amazon 仓库的 10 倍。

或者，看看 Amazon 的广告部门，该部门现在年收入达到 560 亿美元。品牌现在可以使用 Amazon 的 AI 图像生成器来帮助在 Amazon 的各个平台上构建更好的赞助列表和广告。广告对 Amazon 来说利润丰厚，这意味着如果 AI 帮助该部门增加收入，公司将获得极好的投资回报。

最后，Amazon 电子商务市场上为消费者提供了 AI 增强功能。客户现在可以与一个名为 Rufus 的 AI 助手互动，以帮助他们在无尽的 Amazon 目录中找到所需的商品或获取产品的评论摘要。这应该会改善客户体验，从而导致在电子商务市场上的消费增加。

促进云计算市场的发展

AI 将直接帮助 Amazon 的云计算部门，即 Amazon Web Services（AWS）。这些新的 AI 软件工具大多数需要大量的计算能力进行训练和实施，像 Anthropic 这样的公司正是为满足这些需求而转向 AWS。AWS 的收入在过去三个季度加速增长，年增长率达 19%，去年收入达到 1070 亿美元。管理层表示，AWS 在满足这些 AI 初创公司（如 Anthropic）的计算需求方面仍然远远落后。

AWS 的利润率持续令人惊叹。该部门在 2024 年的运营利润率为 37%，贡献了 Amazon 年度运营收入的一半以上。随着云计算行业最终实现供需匹配，利润率可能会略微下降——这通常会导致利润率降低——但 AWS 多年来为 Amazon 提供了极高的利润率。我预计这种情况在未来将继续。

AMZN 市盈率（前瞻性）数据来源于 YCharts

为什么今天是购买 Amazon 股票的好时机

从 Amazon 和 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）来看，后者的股票具有优势。Nvidia 的前瞻市盈率为 26.6，而 Amazon 为 32.4。

从表面上看，你可能会认为 Nvidia 股票在 2025 年对投资者来说是更好的选择。然而，聪明的投资者知道，在进行股票分析时，他们需要比一年更长的视角。

Nvidia 历史上经历了许多业务下行周期，这导致收入下降和利润率下降。虽然我不知道这是否会在 2025 年发生，但一旦 AI 需求的繁荣减缓，这种情况最终会发生。这将导致其收益下降，而其在 2024 年的运营利润率创下历史新高，收益处于高位。

从长期来看，Amazon 的运营利润率更有可能上升而不是下降，这将有助于收益以激进的速度增长。2024 年合并运营利润率为 10.75%。

随着 AWS 在业务中占比越来越大，AI 的效率在广告和电子商务中得到提升，我认为这一数字在未来几年内可以接近 20%。假设 Amazon 的年收入从 6380 亿美元扩展到 8000 亿美元，那么这将意味着 Amazon 的年收益为 1600 亿美元，而 2024 年为 686 亿美元。

从长远来看，Amazon 的市盈率相比于 Nvidia 的市盈率下降得更快，因为其利润扩张的潜力与 Nvidia 的利润压缩风险相比。这种运营杠杆潜力使得 Amazon 成为你今天投资组合中最佳的 AI 股票。