<p>在人工智能（AI）蓬勃发展的市场中，<strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.51%）股票备受关注。这家计算机芯片制造商目前年收入超过 1000 亿美元，并被评估为全球市值最大的公司之一。</p>
<p>我认为对 Nvidia 的高度关注意味着你应该避免购买该股票。许多人都在试图预测它在 2025 年的收益，因此该股票的定价可能非常高效。</p>
<p>其他 AI 股票的情况则不同，市场上有很多这样的股票。其中一个让我想到的是 <strong>Amazon</strong>（AMZN -4.33%），这家科技巨头也是 Nvidia 最大的客户之一。以下是为什么 Amazon 是你现在投资组合中最佳 AI 股票的原因。</p>
<h2>AI 在电子商务供应链中的应用</h2>
<p>AI 对 Amazon 如此令人兴奋的原因在于，许多不同的业务线可以实施这些新技术。在其电子商务和零售部门就有很多例子。</p>
<p>在履行中心，Amazon 现在部署了数十万台机器人，以帮助提高效率。当这些机器人更新为新的生成式 AI“大脑” 时，它们的效率将大幅提升，从而能够无缝协作。它已经在路易斯安那州的什里夫波特部署了一座未来派仓库，那里有的机器人数量是现有 Amazon 仓库的 10 倍。</p>
<p>或者，看看 Amazon 的广告部门，该部门现在年收入达到 560 亿美元。品牌现在可以使用 Amazon 的 AI 图像生成器来帮助在 Amazon 的各个平台上构建更好的赞助列表和广告。广告对 Amazon 来说利润丰厚，这意味着如果 AI 帮助该部门增加收入，公司将获得极好的投资回报。</p>
<p>最后，Amazon 电子商务市场上为消费者提供了 AI 增强功能。客户现在可以与一个名为 Rufus 的 AI 助手互动，以帮助他们在无尽的 Amazon 目录中找到所需的商品或获取产品的评论摘要。这应该会改善客户体验，从而导致在电子商务市场上的消费增加。</p>
<h2>促进云计算市场的发展</h2>
<p>AI 将直接帮助 Amazon 的云计算部门，即 Amazon Web Services（AWS）。这些新的 AI 软件工具大多数需要大量的计算能力进行训练和实施，像 Anthropic 这样的公司正是为满足这些需求而转向 AWS。AWS 的收入在过去三个季度加速增长，年增长率达 19%，去年收入达到 1070 亿美元。管理层表示，AWS 在满足这些 AI 初创公司（如 Anthropic）的计算需求方面仍然远远落后。</p>
<p>AWS 的利润率持续令人惊叹。该部门在 2024 年的运营利润率为 37%，贡献了 Amazon 年度运营收入的一半以上。随着云计算行业最终实现供需匹配，利润率可能会略微下降——这通常会导致利润率降低——但 AWS 多年来为 Amazon 提供了极高的利润率。我预计这种情况在未来将继续。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png"/></p>
<p>AMZN 市盈率（前瞻性）数据来源于 YCharts</p>
<h2>为什么今天是购买 Amazon 股票的好时机</h2>
<p>从 Amazon 和 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）来看，后者的股票具有优势。Nvidia 的前瞻市盈率为 26.6，而 Amazon 为 32.4。</p>
<p>从表面上看，你可能会认为 Nvidia 股票在 2025 年对投资者来说是更好的选择。然而，聪明的投资者知道，在进行股票分析时，他们需要比一年更长的视角。</p>
<p>Nvidia 历史上经历了许多业务下行周期，这导致收入下降和利润率下降。虽然我不知道这是否会在 2025 年发生，但一旦 AI 需求的繁荣减缓，这种情况最终会发生。这将导致其收益下降，而其在 2024 年的运营利润率创下历史新高，收益处于高位。</p>
<p>从长期来看，Amazon 的运营利润率更有可能上升而不是下降，这将有助于收益以激进的速度增长。2024 年合并运营利润率为 10.75%。</p>
<p>随着 AWS 在业务中占比越来越大，AI 的效率在广告和电子商务中得到提升，我认为这一数字在未来几年内可以接近 20%。假设 Amazon 的年收入从 6380 亿美元扩展到 8000 亿美元，那么这将意味着 Amazon 的年收益为 1600 亿美元，而 2024 年为 686 亿美元。</p>
<p>从长远来看，Amazon 的市盈率相比于 Nvidia 的市盈率下降得更快，因为其利润扩张的潜力与 Nvidia 的利润压缩风险相比。这种运营杠杆潜力使得 Amazon 成为你今天投资组合中最佳的 AI 股票。</p>

亚马逊

<p>这篇文章指出，尽管英伟达在人工智能市场中是一个重要参与者，但投资者应该考虑亚马逊作为更好的股票选择。亚马逊正在其电子商务和云计算部门中利用人工智能，提高效率和客户体验。随着 AWS 的强劲增长轨迹和利润扩张的潜力，亚马逊的长期盈利前景相比于英伟达面临的利润压缩风险显得更加有利。作者认为，亚马逊的股票对于希望抓住人工智能浪潮的投资者来说是一个引人注目的买入机会</p>

<p>Attention has been centered on <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.51%) stock when it comes to the booming market in artificial intelligence (AI). The computer chip maker is now generating more than $100 billion in annual revenue and is valued as one of the largest companies in the world by market capitalization.</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能（AI）蓬勃发展的市场中，<strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.51%）股票备受关注。这家计算机芯片制造商目前年收入超过 1000 亿美元，并被评估为全球市值最大的公司之一。</p>
</div><p>I believe this intense focus on Nvidia means you should avoid the stock. There are so many minds trying to figure out what it will earn in 2025 that the stock is likely priced highly efficiently.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为对 Nvidia 的高度关注意味着你应该避免购买该股票。许多人都在试图预测它在 2025 年的收益，因此该股票的定价可能非常高效。</p>
</div><p>The same can't be said of other AI stocks out there, of which there are plenty. One that springs to mind is <strong>Amazon</strong>(AMZN -4.33%), a technology giant and one of the largest Nvidia customers. Here's why Amazon is the best AI stock to buy for your portfolio right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他 AI 股票的情况则不同，市场上有很多这样的股票。其中一个让我想到的是 <strong>Amazon</strong>（AMZN -4.33%），这家科技巨头也是 Nvidia 最大的客户之一。以下是为什么 Amazon 是你现在投资组合中最佳 AI 股票的原因。</p>
</div><h2>AI across the e-commerce supply chain</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 在电子商务供应链中的应用</h2>
</div><p>What makes AI so exciting for Amazon is how many different business lines can implement these new technologies. There are plenty of examples just in its e-commerce and retail division.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 对 Amazon 如此令人兴奋的原因在于，许多不同的业务线可以实施这些新技术。在其电子商务和零售部门就有很多例子。</p>
</div><p>In fulfillment centers, Amazon is now deploying hundreds of thousands of robots to help increase efficiencies. These robots will become much more efficient when updated with new generative AI &#34;brains&#34; that will help them operate seamlessly with each other. It has already deployed one futuristic warehouse in Shreveport, Louisiana, which has 10 times as many robots as existing Amazon warehouses.</p>
<div class="lb-trans"><p>在履行中心，Amazon 现在部署了数十万台机器人，以帮助提高效率。当这些机器人更新为新的生成式 AI“大脑” 时，它们的效率将大幅提升，从而能够无缝协作。它已经在路易斯安那州的什里夫波特部署了一座未来派仓库，那里有的机器人数量是现有 Amazon 仓库的 10 倍。</p>
</div><p>Or, take Amazon's advertising division, which now generates $56 billion in annual revenue. Brands can now use Amazon's AI image generator to help build better sponsored listings and advertisements across Amazon's various platforms. Advertising is highly profitable for Amazon, meaning the company should get a fantastic return on investment if AI helps grow revenue for this segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者，看看 Amazon 的广告部门，该部门现在年收入达到 560 亿美元。品牌现在可以使用 Amazon 的 AI 图像生成器来帮助在 Amazon 的各个平台上构建更好的赞助列表和广告。广告对 Amazon 来说利润丰厚，这意味着如果 AI 帮助该部门增加收入，公司将获得极好的投资回报。</p>
</div><p>Lastly, there are AI enhancements for consumers on the Amazon e-commerce marketplace. Customers can now interact with an AI assistant called Rufus to help find what they need in the endless Amazon catalog or get review summaries for products. This should lead to a better customer experience, resulting in more spending on the e-commerce marketplace.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，Amazon 电子商务市场上为消费者提供了 AI 增强功能。客户现在可以与一个名为 Rufus 的 AI 助手互动，以帮助他们在无尽的 Amazon 目录中找到所需的商品或获取产品的评论摘要。这应该会改善客户体验，从而导致在电子商务市场上的消费增加。</p>
</div><h2>Boosting the cloud computing market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>促进云计算市场的发展</h2>
</div><p>AI is going to directly help Amazon's cloud computing division called Amazon Web Services (AWS). Most of these new AI software tools require a ton of computing power for training and implementation, with companies such as Anthropic turning to AWS for these needs. AWS revenue accelerated to 19% year-over-year growth in the last three quarters and generated $107 billion in revenue last year. Management says it is still way behind in matching compute supply with all the demand from these AI start-ups such as Anthropic.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 将直接帮助 Amazon 的云计算部门，即 Amazon Web Services（AWS）。这些新的 AI 软件工具大多数需要大量的计算能力进行训练和实施，像 Anthropic 这样的公司正是为满足这些需求而转向 AWS。AWS 的收入在过去三个季度加速增长，年增长率达 19%，去年收入达到 1070 亿美元。管理层表示，AWS 在满足这些 AI 初创公司（如 Anthropic）的计算需求方面仍然远远落后。</p>
</div><p>Profit margins at AWS continue to amaze. The division had a 37% operating margin in 2024, generating more than half of Amazon's annual operating income in the calendar year. Margins may fall slightly as the cloud computing sector eventually matches supply with demand -- which typically leads to lower profit margins -- but AWS has posted sky-high profit margins for Amazon for many years. I expect this to continue in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 的利润率持续令人惊叹。该部门在 2024 年的运营利润率为 37%，贡献了 Amazon 年度运营收入的一半以上。随着云计算行业最终实现供需匹配，利润率可能会略微下降——这通常会导致利润率降低——但 AWS 多年来为 Amazon 提供了极高的利润率。我预计这种情况在未来将继续。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png"/></p>
<p>AMZN PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 市盈率（前瞻性）数据来源于 YCharts</p>
</div><h2>Why Amazon stock is a buy today</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么今天是购买 Amazon 股票的好时机</h2>
</div><p>Looking at the forward price-to-earnings (P/E) ratios of Amazon and Nvidia, the latter stock has an edge. Nvidia's forward P/E is 26.6 compared to Amazon's 32.4.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 Amazon 和 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）来看，后者的股票具有优势。Nvidia 的前瞻市盈率为 26.6，而 Amazon 为 32.4。</p>
</div><p>Taking these numbers at face value, you might think Nvidia stock is a better buy for investors in 2025. However, smart investors know they need to take a longer view than one year when performing stock analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>从表面上看，你可能会认为 Nvidia 股票在 2025 年对投资者来说是更好的选择。然而，聪明的投资者知道，在进行股票分析时，他们需要比一年更长的视角。</p>
</div><p>Nvidia has historically gone through many down cycles with its business, which lead to falling revenue and declining profit margins. While I don't know whether this will happen in 2025, it will happen eventually once the AI demand boom slows down. This will lead to a decline in its earnings, which are at an extended level due to its record-high operating margin in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 历史上经历了许多业务下行周期，这导致收入下降和利润率下降。虽然我不知道这是否会在 2025 年发生，但一旦 AI 需求的繁荣减缓，这种情况最终会发生。这将导致其收益下降，而其在 2024 年的运营利润率创下历史新高，收益处于高位。</p>
</div><p>Amazon's operating margin is more likely to move higher than lower over the long term, which will help earnings grow at an aggressive pace. Consolidated operating margin was 10.75% in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>从长期来看，Amazon 的运营利润率更有可能上升而不是下降，这将有助于收益以激进的速度增长。2024 年合并运营利润率为 10.75%。</p>
</div><p>As AWS becomes a larger part of the business and AI efficiencies help in advertising and e-commerce, I think this figure can get close to 20% over the next few years. Assuming Amazon's $638 billion in annual revenue can expand to $800 billion in a few years, that is $160 billion in annual earnings for Amazon compared to $68.6 billion in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 AWS 在业务中占比越来越大，AI 的效率在广告和电子商务中得到提升，我认为这一数字在未来几年内可以接近 20%。假设 Amazon 的年收入从 6380 亿美元扩展到 8000 亿美元，那么这将意味着 Amazon 的年收益为 1600 亿美元，而 2024 年为 686 亿美元。</p>
</div><p>Taking a longer view, Amazon's P/E ratio can come down much faster than Nvidia's with its potential for margin expansion compared to Nvidia's risk of margin compression. This operating leverage potential makes Amazon the best AI stock to buy for your portfolio today.</p>
<div class="lb-trans"><p>从长远来看，Amazon 的市盈率相比于 Nvidia 的市盈率下降得更快，因为其利润扩张的潜力与 Nvidia 的利润压缩风险相比。这种运营杠杆潜力使得 Amazon 成为你今天投资组合中最佳的 AI 股票。</p>
</div>

My Top Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Today (Hint: It's Not Nvidia)

- Nvidia 股票受到关注，但可能已高效定价，建议避开。  
- 亚马逊在 AI 领域的多元化应用和云计算增长潜力显著。  
- 长期来看，亚马逊的盈利能力和市盈率更具吸引力。

我今天最推荐购买的人工智能（AI）股票（提示：不是英伟达）