Meta Platforms 股票：是买入、持有还是卖出？

Meta Platforms（META -4.22%）的股票在过去两年经历了显著的波动，自 2022 年触底以来表现出色。

得益于其成功的转型努力，这家社交媒体巨头在 2023 年实现了又一个稳健的业绩，保持了良好的势头。不出所料，其稳健的表现推动股价在 2024 年创下新高。

但投资者现在可能面临其他困境。现在是买入股票的时机吗？或者，对于那些已经持有股票的人来说，现在是卖出的好时机吗？

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应用家族继续兑现承诺

去年，Meta 的核心广告业务再次表现出色。收入增长了 22%，运营收入跃升 39%。

这样的表现令人瞩目，考虑到 Meta 在 2023 年已经创造了 1330 亿美元的收入和 630 亿美元的运营利润。如果考虑到这家科技巨头在 2022 年面临的巨大挑战，包括收入停滞和利润下降，这一表现更显得令人印象深刻。换句话说，它从一个问题儿童变成了在收入和利润上都达到新高的公司。

Meta 的强劲复苏反映了其商业模式的优势。Meta 拥有 33.5 亿日活跃用户（DAU），是最大的社交媒体网络公司——它拥有 Facebook、Messenger、Instagram 和 WhatsApp。更好的是，这一数字持续增长——在最新的季度中同比增长了 5%。

作为最大的社交网络的拥有者，Meta 为用户提供了一个令人信服的服务，使他们能够与朋友和家人保持联系。作为回报，用户与其服务保持高度互动，使这家科技巨头能够随着时间的推移不断扩大其广告业务。在 2024 年，广告展示量和广告价格分别上涨了 11% 和 10%，进一步凸显了这一业务的吸引力。

Meta 不断致力于提升其产品，以取悦用户，最新的举措是将人工智能（AI）融入其应用程序。例如，公司通过采用最新的 AI 技术来改善用户的内容推送，确保用户获得合适的内容以保持他们的参与度。它还预计，Meta AI 这一高度智能化和个性化的助手将在不久的将来到达用户。

假设它兑现了 AI 的承诺，Meta 在未来将更有可能保持其用户基础的高度参与。这反过来应该会使其广告业务在一段时间内保持强劲（并持续增长）。

Reality Labs 仍然深陷亏损

尽管 Meta 的核心业务持续强劲，但其对元宇宙业务的投资仍然是一个问号。

在 2024 年，该业务继续亏损，运营亏损从 160 亿美元增加到 180 亿美元。尽管亏损在增加，收入几乎保持不变，仍为 20 亿美元。这一糟糕的表现表明，这家科技公司在实现该业务的盈利方面面临挑战。

一方面，公司对这一行业的未来持乐观态度，理由充分。根据 Statista 的数据，元宇宙市场规模到 2030 年可能达到 5080 亿美元。Meta 提前投资以将自己定位为潜在赢家是有道理的。此外，元宇宙与公司的现有社交网络业务相辅相成，特别是如果用户选择在未来的元宇宙环境中与朋友互动。

缺点是，元宇宙何时会达到主流市场，以及可寻址市场规模最终会有多大，仍然没有确定性。毕竟，半万亿美元的市场规模只是一个预测。如果市场机会未能实现，每年投入的数百亿美元将会造成价值损失。

Meta 股票估值概述

投资者在对 Meta 股票做出任何决策之前，还应考虑其估值。截至目前，该股票的市盈率（P/E）为 28，处于过去五年范围的高端。

虽然考虑到广告业务的质量，股票以高倍数交易并不不合理，但投资者在当前估值下购买股票并没有获得任何便宜。

这对投资者意味着什么

Meta 在 2024 年以辉煌的表现结束，因为其广告业务回到了历史增长轨迹。随着公司对其应用家族进行货币化，未来几个季度可能会持续增长。

缺点是其对 Reality Labs 的投资仍然深陷亏损，消耗了广告业务的巨大利润。此外，Meta 的股票并未以便宜的价格交易，因此投资者没有获得太多的安全边际。

虽然 Meta 的股票并不是卖出，但现在很难主张买入。对于已经持有股票的人来说，最好是继续持有，而潜在投资者则应等待更好的入场时机。