这位基金经理预测特斯拉的股票将上涨近 1000%。投资者应该相信这个预测吗？

过去几个月对 特斯拉(TSLA -3.42%) 的股东来说非常艰难，自去年 12 月中旬以来，股价一直处于下行轨道。尽管最近有所反弹，但截至目前，特斯拉的股价仍比高点下跌约 45%。

尽管近期市场情绪消极，但一位基金经理对该股票及其前景依然坚定看涨。管理 方舟投资(Ark Invest) 交易所交易基金 (ETF) 的凯西·伍德 (Cathie Wood) 认为，该股票可以从当前水平上涨近 10 倍。她对该股票设定了 2600 美元的目标价，并预计到 2029 年能达到该水平。

让我们看看投资者是否应该追逐这种热潮。

机器人出租车能救场吗？

特斯拉股价的下跌不仅仅是因为股票被卷入近期的市场抛售。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 一直是一个极具争议的人物，但他最近在政治和 DOGE（政府效率部项目）上的深度参与，使公众对马斯克的看法分歧达到了新的高度。

电动车 (EV) 市场已经面临销售压力，中国由于国内竞争加剧而成为特别薄弱的市场。然而，近期对马斯克的反对声浪只会加剧这一问题。尽管欧洲整体电动车销售增长超过 28%，特斯拉在欧洲的销量在 1 月和 2 月暴跌了 49%。

与此同时，在美国，特斯拉用户在过去两个月以创纪录的速度交易他们的汽车。特斯拉经销商处爆发了抗议活动，汽车的破坏行为也在增加。很可能，马斯克通过他的行为和言论使一大部分潜在买家感到疏远。

在对该股票的看涨论点中，伍德忽视了特斯拉当前的问题，认为特斯拉的机器人出租车雄心将使股价大幅上涨。特斯拉是她旗舰基金 方舟创新 ETF(ARKK -4.06%) 的最大持股，约占其投资组合的 11.5%。伍德的方舟创新 ETF 在 2020 年因疫情而受到追捧，回报率巨大，但在过去几年中，该基金波动很大，回报也非常不稳定。2021 年和 2022 年均出现负回报，而该基金在去年大幅落后于 标准普尔 500 和 纳斯达克综合 指数的表现。

伍德预计到 2029 年，特斯拉企业价值的约 90% 将归因于其目前尚不存在的机器人出租车业务。她相信特斯拉将在未来两年内推出该业务，并且在未来五年内几乎没有不运营的可能性。

伍德论点的一个重要部分是，特斯拉最初将拥有并运营一支机器人出租车车队，并在头几年内保留所有收入。然后她预计车队将由第三方运营，这些合作伙伴将每英里获得 0.20 美元的费用，从而使特斯拉获得 80% 的乘车费用。

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伍德对特斯拉的论点存在缺陷

然而，伍德对特斯拉的看涨论点存在许多潜在问题。首先，运营一家机器人出租车公司并不会改变当前对马斯克的反对声浪。同时，运营一支机器人出租车车队首先需要在主要城市进行，以实现经济效益。事实上，大多数主要城市的人口往往在政治上与马斯克倡导的许多观点相对立。

更重要的是，特斯拉并不是唯一的机器人出租车参与者。谷歌母公司(Alphabet) 的 Waymo 在美国运营机器人出租车业务方面已经领先特斯拉多年。Waymo 在其初始城市中正在获得叫车市场份额，并开始扩展到其他美国城市以及日本东京。

还有其他公司也在参与其中。Lyft 将在今年夏天在亚特兰大推出一项机器人出租车服务，使用 May Mobility 的自动驾驶技术，而 通用汽车 则希望通过与 英伟达 的合作重新进入这一领域。简单来说，随着多个机器人出租车参与者的出现，伍德所依赖的一些经济因素将会削弱。

Waymo 和 Lyft 在特斯拉之前进入市场，也表明该公司在自动驾驶方面落后。马斯克在关于特斯拉自动驾驶能力的声明上有过多次过度承诺和未能兑现的历史。该公司由于成本原因放弃了激光雷达的使用，转而采用仅基于摄像头的技术。到目前为止，这似乎是一个错误。

我将忽略 YouTuber 马克·罗伯 (Mark Rober) 最近关于激光雷达与特斯拉的实验，其中特斯拉撞上了一个泡沫墙，而激光雷达汽车则停下，因为这些实验可能存在一些缺陷。然而，基于视觉的技术在独立测试中出现了许多问题。这包括最近来自 AMCI Testing 的测试，在该测试中，驾驶员在 FSD 激活的情况下，在 1000 英里的各种地形和条件下测试中不得不参与超过 75 次。

作为特斯拉的大股东，伍德显然有强烈的利益驱动，希望看到特斯拉的股价上涨，但在这一点上，她的目标价看起来纯属幻想。考虑到该股票的核心汽车业务正在挣扎，以及围绕其机器人出租车雄心的风险，我会选择观望该股票。