<p>由于股价年初至今下跌了 35%，许多 <strong>特斯拉</strong>(TSLA -1.29%) 的投资者决定，特朗普的当选并不是他们所期待的意外之财。该公司正因国际销售放缓而受到冲击，部分原因是首席执行官埃隆·马斯克在新政府中的政治参与。同时，中国竞争对手如 <strong>比亚迪</strong> 在多个重要地区侵蚀了特斯拉的市场份额。</p>
<p>4 月 2 日，情况将变得更加复杂，因为特朗普政府将公布对进口到美国的商品征收广泛关税，其中一些已经生效。让我们探讨一下破裂的全球经济将如何影响特斯拉的长期表现。</p>
<h2>4 月 2 日的预期</h2>
<p>4 月 2 日将是特斯拉的重要日子。除了政治发展之外，汽车制造商预计将发布备受期待的第一季度生产和交付数据。投资者应做好坏消息的准备。初步报告显示，特斯拉在欧洲的销量出现了剧烈下降，马斯克的政治行为受到的反响不佳。</p>
<p>根据路透社的报道，特斯拉在 2 月份在德国仅售出 1,429 辆汽车，同比下降 76%，而 1 月份的降幅为 60%。尽管该国整体电动车销量在此期间增长了 31%，达到 35,949 辆，但这一负面趋势仍然存在于整个欧盟 (EU)，特斯拉在 1 月和 2 月的注册量降至 19,046 辆，市场份额仅为 1.1%。</p>
<p>德意志银行的分析师预计第一季度交付量在 340,000 到 350,000 辆之间，这将比去年同期下降 11%。然而，尽管这一下降幅度显著，但对于特斯拉来说远非世界末日。事实上，这些短期挑战可能不会显著改变公司的长期论点，而这现在依赖于其在美国保持主导地位的能力，同时更加关注其他有前景的增长驱动因素，如自动驾驶汽车和机器人技术。</p>
<h2>投资者应该放弃欧洲吗？</h2>
<p>尚不清楚特斯拉在欧洲的销量下降是永久性的还是仅仅是可以通过新产品发布（如更新版 Model Y）逆转的暂时性波动。无论如何，长期持有特斯拉的投资者应当降低欧洲在其长期论点中的重要性。</p>
<p>虽然政治可能在汽车购买中发挥作用，但欧洲对特斯拉发泄政治不满的热情可能并不是特斯拉近期受欢迎程度下降的唯一原因。相反，这一下降可能反映了市场中更深层次的反美情绪，这种情绪早于马斯克与特朗普的关系。特斯拉位于德国柏林 - 勃兰登堡的工厂自 2022 年开业以来就遭遇抗议，尽管该地区还有许多其他工厂在运营。在如此动荡的市场中，特斯拉继续扩大生产能力可能并不明智。</p>
<p>中国制造商是另一个长期威胁。为了避免关税，领先的中国汽车制造商 <strong>比亚迪</strong> 宣布计划在欧洲本地生产其销售的所有汽车，仅从中国进口电池单元。未来几年，中国汽车制造商将对特斯拉构成巨大的竞争。在 2 月份，中国品牌首次在欧洲超越特斯拉的销量，这或许是未来趋势的一个迹象。</p>
<h2>专注于美国市场</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI5OTMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTczMzIxMzEzOC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI5OTMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTczMzIxMzEzOC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>特斯拉的未来越来越依赖于美国市场。特朗普政府的关税政策可能成为长期的顺风，因为该公司的供应链相较于行业内其他参与者更加集中。尽管特斯拉有 30% 到 40% 的零部件来自海外，但其在美国销售的所有汽车均在德克萨斯州和加利福尼亚州的工厂生产。</p>
<p>与此同时，像 <strong>福特</strong> 的 Mustang Mach-E（在墨西哥生产）和 <strong>现代</strong> 的 Ioniq 5（部分在韩国生产）等重要竞争对手可能会受到关税的严重影响。虽然所有汽车公司都可能面临一些运营干扰，但特斯拉可能会表现得更好，从而使其能够将潜在的节省转嫁给消费者并获得市场份额。</p>
<p>综上所述，围绕特斯拉的短期不确定性使得很难为公司的当前估值辩护。以 94 的前瞻市盈率 (P/E) 倍数计算，该股的交易价格显著高于 <strong>标准普尔 500</strong> 的 28 的平均水平。尽管这部分是由于对特斯拉最终能够实现自动驾驶和机器人等下一代技术盈利的乐观预期，但投资者可能希望在考虑持有该股票之前，等待更多进展。</p>

特斯拉

<p>特斯拉的股票今年迄今已下跌 35%，市场对国际销售放缓以及来自中国竞争对手如比亚迪的竞争表示担忧。公司将在 4 月 2 日发布第一季度的生产和交付数据，预计欧洲的表现将显著下滑。分析师预测交付量将比去年下降 11%。尽管面临这些挑战，特斯拉的长期前景可能依赖于其在美国市场的主导地位和自动驾驶技术的进步。然而，目前的估值似乎偏高，使得现在购买该股票的理由难以成立</p>

<p>With shares down 35% year to date, many <strong>Tesla</strong>(TSLA -1.29%) investors have decided that Trump's election victory isn't the windfall they expected. The company is reeling from slowing international sales due in part to CEO Elon Musk's political involvement in the new administration. Meanwhile, Chinese rivals like <strong>BYD</strong> have encroached on Tesla's market share in several important regions.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于股价年初至今下跌了 35%，许多 <strong>特斯拉</strong>(TSLA -1.29%) 的投资者决定，特朗普的当选并不是他们所期待的意外之财。该公司正因国际销售放缓而受到冲击，部分原因是首席执行官埃隆·马斯克在新政府中的政治参与。同时，中国竞争对手如 <strong>比亚迪</strong> 在多个重要地区侵蚀了特斯拉的市场份额。</p>
</div><p>On April 2, the situation will get even more complicated as the Trump administration reveals wide-ranging tariffs on goods imported into the U.S., some of which have already taken effect. Let's explore how a fracturing global economy could affect Tesla's long-term performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>4 月 2 日，情况将变得更加复杂，因为特朗普政府将公布对进口到美国的商品征收广泛关税，其中一些已经生效。让我们探讨一下破裂的全球经济将如何影响特斯拉的长期表现。</p>
</div><h2>What to expect on April 2</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4 月 2 日的预期</h2>
</div><p>April 2 will be a big day for Tesla. On top of the political developments, the automaker is expected to release its much-anticipated first-quarter production and delivery figures. Investors should brace for bad news. Preliminary reports suggest Tesla is experiencing dramatic declines in Europe, where Musk's political antics have been poorly received.</p>
<div class="lb-trans"><p>4 月 2 日将是特斯拉的重要日子。除了政治发展之外，汽车制造商预计将发布备受期待的第一季度生产和交付数据。投资者应做好坏消息的准备。初步报告显示，特斯拉在欧洲的销量出现了剧烈下降，马斯克的政治行为受到的反响不佳。</p>
</div><p>According to Reuters, Tesla sold only 1,429 cars in Germany in February, a decline of 76% from last year, which follows a drop of 60% in January. This negative trend occurred despite the country's overall electric vehicle sales rising 31% to 35,949 in the period. This weakness occurred across the European Union (EU), where Tesla registrations dropped to 19,046 vehicles in January and February, giving the automaker a market share of just 1.1%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据路透社的报道，特斯拉在 2 月份在德国仅售出 1,429 辆汽车，同比下降 76%，而 1 月份的降幅为 60%。尽管该国整体电动车销量在此期间增长了 31%，达到 35,949 辆，但这一负面趋势仍然存在于整个欧盟 (EU)，特斯拉在 1 月和 2 月的注册量降至 19,046 辆，市场份额仅为 1.1%。</p>
</div><p>Analysts at Deutsche Bank expect first-quarter deliveries of between 340,000 and 350,000 vehicles, which would represent an 11% drop from the same time last year. However, while this decline is significant, it is far from the end of the world for Tesla. In fact, these near-term challenges may not significantly alter the company's long-term thesis, which now depends on its ability to maintain dominance in the U.S. while focusing more on other promising growth drivers like self-driving cars and robotics.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志银行的分析师预计第一季度交付量在 340,000 到 350,000 辆之间，这将比去年同期下降 11%。然而，尽管这一下降幅度显著，但对于特斯拉来说远非世界末日。事实上，这些短期挑战可能不会显著改变公司的长期论点，而这现在依赖于其在美国保持主导地位的能力，同时更加关注其他有前景的增长驱动因素，如自动驾驶汽车和机器人技术。</p>
</div><h2>Should investors write off Europe?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者应该放弃欧洲吗？</h2>
</div><p>It is unclear if Tesla's declines in Europe are permanent or just a temporary blip that can be reversed with new product launches such as the refreshed Model Y. Either way, long-term Tesla investors should minimize the importance of Europe in their long-term thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>尚不清楚特斯拉在欧洲的销量下降是永久性的还是仅仅是可以通过新产品发布（如更新版 Model Y）逆转的暂时性波动。无论如何，长期持有特斯拉的投资者应当降低欧洲在其长期论点中的重要性。</p>
</div><p>While politics can play a role in car purchases, Europe's eagerness to vent its political frustrations on Tesla is likely not the sole cause of Tesla's recent decline in popularity. Rather, this decline may reflect a deeper anti-American mindset in the market that predates Elon Musk's relationship with Trump. Some evidence of this simmering hostility can be seen at Tesla's factory in Berlin-Brandenburg, Germany, which has been beset by protests since its opening in 2022 (even though many other factories operate in the area). It may not make sense for Tesla to continue expanding production capacity in such a volatile market.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然政治可能在汽车购买中发挥作用，但欧洲对特斯拉发泄政治不满的热情可能并不是特斯拉近期受欢迎程度下降的唯一原因。相反，这一下降可能反映了市场中更深层次的反美情绪，这种情绪早于马斯克与特朗普的关系。特斯拉位于德国柏林 - 勃兰登堡的工厂自 2022 年开业以来就遭遇抗议，尽管该地区还有许多其他工厂在运营。在如此动荡的市场中，特斯拉继续扩大生产能力可能并不明智。</p>
</div><p>Chinese producers are another long-term threat. To avoid tariffs, leading Chinese automaker <strong>BYD</strong> has announced a plan to make all the cars it sells in Europe locally, importing only the battery cells from China. Chinese automakers will present immense competition for Tesla over the coming years. In February, Chinese-owned car brands outsold Tesla for the first time in Europe, which is perhaps a sign of a future trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国制造商是另一个长期威胁。为了避免关税，领先的中国汽车制造商 <strong>比亚迪</strong> 宣布计划在欧洲本地生产其销售的所有汽车，仅从中国进口电池单元。未来几年，中国汽车制造商将对特斯拉构成巨大的竞争。在 2 月份，中国品牌首次在欧洲超越特斯拉的销量，这或许是未来趋势的一个迹象。</p>
</div><h2>Focus on the U.S. market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>专注于美国市场</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI5OTMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTczMzIxMzEzOC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F812993%2Fgettyimages-1733213138.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Tesla's future is increasingly tied to the U.S. market. And the Trump administration's tariff policy could become a long-term tailwind because of the company's more concentrated supply chains relative to other players in the industry. Despite sourcing 30% to 40% of its parts overseas, Tesla makes all cars it sells in the U.S. at plants in Texas and California.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的未来越来越依赖于美国市场。特朗普政府的关税政策可能成为长期的顺风，因为该公司的供应链相较于行业内其他参与者更加集中。尽管特斯拉有 30% 到 40% 的零部件来自海外，但其在美国销售的所有汽车均在德克萨斯州和加利福尼亚州的工厂生产。</p>
</div><p>Meanwhile, significant rivals such as <strong>Ford'</strong> s Mustang Mach-E (made in Mexico) and <strong>Hyundai</strong>'s Ioniq 5 (made partially in South Korea) could bear the brunt of the tariffs. While all car companies will likely face some operational disruption, Tesla may fare better, allowing it to pass on potential savings to consumers and gain market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，像 <strong>福特</strong> 的 Mustang Mach-E（在墨西哥生产）和 <strong>现代</strong> 的 Ioniq 5（部分在韩国生产）等重要竞争对手可能会受到关税的严重影响。虽然所有汽车公司都可能面临一些运营干扰，但特斯拉可能会表现得更好，从而使其能够将潜在的节省转嫁给消费者并获得市场份额。</p>
</div><p>With all that being said, the near-term uncertainty surrounding Tesla makes it hard to justify the company's current valuation. With a forward price-to-earnings (P/E) multiple of 94, the stock trades at a significant premium over the <strong>S&amp;P 500</strong> average of 28. While this is partially due to optimism about Tesla's ability to eventually monetize next-generation technologies like self-driving and robotics, investors may want to wait for more progress before considering a position in the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>综上所述，围绕特斯拉的短期不确定性使得很难为公司的当前估值辩护。以 94 的前瞻市盈率 (P/E) 倍数计算，该股的交易价格显著高于 <strong>标准普尔 500</strong> 的 28 的平均水平。尽管这部分是由于对特斯拉最终能够实现自动驾驶和机器人等下一代技术盈利的乐观预期，但投资者可能希望在考虑持有该股票之前，等待更多进展。</p>
</div>

Should You Buy Tesla Stock Before April 2?

- 特斯拉股价年初至今下跌 35%，投资者对特朗普当选失望。  
- 特斯拉在欧洲销量大幅下滑，德国 2 月销量降 76%。  
- 未来特斯拉需专注美国市场，面对中国竞争者的威胁。  

你是否应该在 4 月 2 日之前购买特斯拉股票？