购买亚马逊股票的三个理由，抓住当下

亚马逊(AMZN -1.05%) 以其在线商店而闻名，但其在云计算和人工智能（AI）等前沿技术上的投资正在为明天的经济为业务提供保障。

尽管关税、通货膨胀和消费者支出疲软可能在短期内对亚马逊股票造成压力，但现在有三个理由表明，对于长期投资者来说，购买亚马逊股票是一个毫无疑问的选择。

1. 亚马逊是一个增长机器

根据 eMarketer 的数据，全球电子商务市场庞大，价值超过 6 万亿美元并在增长。这仍然为亚马逊提供了长期增长的机会，但投资者应该将亚马逊视为一个以技术驱动的服务型企业。

尽管亚马逊在美国电子商务市场占据主导地位，但在线零售销售仅占其业务的 42%。其大部分收入来自各种服务，包括云计算（亚马逊网络服务）、在线广告、订阅和第三方履约服务。这些收入来源的增长速度远快于亚马逊的在线商店，预计到 2024 年将增长 15%，达到 3700 亿美元。

分析师预计，到 2027 年，亚马逊的总收入将达到 8470 亿美元，这将得益于对亚马逊网络服务和亚马逊在线商店零售媒体广告的需求增长。这些丰厚的机会解释了为什么投资者对亚马逊的业务给予如此高的估值，目前其市值（股价乘以流通股总数）已超过 2 万亿美元。

2. 技术正在增强亚马逊的业务

云服务和人工智能正在塑造亚马逊的未来。亚马逊网络服务（AWS）是云市场的领导者，过去 12 个月的收入达到 1070 亿美元。这是亚马逊增长最快的业务，AWS 的收入在 2024 年第四季度同比激增 19%。

亚马逊为其云业务构建的人工智能能力也在惠及其电子商务运营。自 2012 年收购 Kiva Systems 以来，亚马逊在其运营中部署了超过 75 万台机器人。其红杉机器人系统利用人工智能和计算机视觉更高效地管理库存和处理订单。更快的订单处理意味着更高的库存周转率、满意的客户和更多的销售机会。

亚马逊的技术投资正在推动幕后创新，最终增强其竞争优势并提升股东的业务价值。这在亚马逊净收入和经营现金流的爆炸性增长中得到了体现。

3. 华尔街低估了亚马逊不断增长的现金流

该公司的净收入在去年几乎翻了一番，达到 590 亿美元。这使得股票的市盈率降至 35，虽然看起来昂贵，但对于一家在云计算和人工智能领域前景诱人的公司来说，这似乎是合理的。

也许评估股票价值的更好方法是观察亚马逊不断增长的经营现金流。除了 2021 年的一次下滑外，过去 10 年经营现金流（CFO）稳步增长。去年增长了 36%，达到创纪录的 1150 亿美元。这使得股票的市值与 CFO 的比率降至 18，远低于其 10 年平均比率 27。

如果股票回到其之前的 CFO 平均估值倍数，股价可能会上涨 50%。亚马逊零售业务的成本削减努力为管理层提供了更多现金，以投资于数据中心和人工智能，以保持在技术前沿。亚马逊似乎势不可挡，今天开始建立头寸的股票估值看起来非常有吸引力。