<p>美国股市在过去几周经历了艰难的时光，主要是由于经济紧张局势加剧、地缘政治压力和贸易战风险上升。以科技股为主的 <strong>纳斯达克综合指数</strong> 在 2024 年 3 月甚至跌入调整区间，从 2024 年 12 月的近期高点下跌了近 14.2%。</p>
<p>尽管市场正在逐渐恢复，但我们可能还没有完全脱离危险区。然而，这段时间也为投资者提供了一个独特的机会，以合理的估值购买高质量股票。</p>
<p>寻找聪明投资的一种方法是考虑顶级对冲基金和亿万富翁投资者将资金投入到哪里。通过分析聪明资金的投注，散户投资者可以发现新的机会并解读不断变化的趋势。这正是证券交易委员会的 13F 表格帮助我们做到的，它提供了对聪明资金投资活动的窥视。</p>
<p>亿万富翁投资者以色列·英格兰德的千禧管理对冲基金因其在华尔街的低风险风格而闻名。千禧在 2024 年第四季度分别将其在 <strong>英伟达</strong> 和 <strong>微软</strong> 的持仓削减了 10.5% 和 43.7%。这些举动可能有多种原因，但最可能的原因是获利了结、投资组合再平衡或将资金投入其他高增长机会。</p>
<p>考虑到英格兰德的对冲基金管理的资产接近 750 亿美元，分析这位亿万富翁最近的股票选择是有意义的。以下是这三只股票即使对散户投资者来说也似乎是聪明的购买选择的原因。</p>
<h2>博通</h2>
<p>千禧将其在半导体和网络巨头 <strong>博通</strong>(AVGO 0.66%) 的持股增加了 535%，使其价值达到 17 亿美元，占对冲基金在 2024 年第四季度末总投资组合的 1.5%。出于多种原因，散户投资者跟随对冲基金的脚步是有意义的。</p>
<p>在 2025 财年的第一季度（截至 2 月 2 日），博通报告了创纪录的收入 149 亿美元，同比增长 25%，调整后的息税折旧摊销前利润为 101 亿美元，同比增长 41%。该公司还报告了第一季度 40% 的强劲自由现金流利润率。</p>
<p>第二个原因是博通的人工智能业务是一个重要的增长催化剂，其三大超大规模客户对其定制的人工智能芯片和网络解决方案的需求不断增加，以构建包括数据中心和下一代前沿模型在内的人工智能基础设施。</p>
<p>凭借对下一代人工智能产品和网络解决方案的关注，博通在这一趋势中处于有利位置。首席执行官霍克·谭预计，到 2027 年，这三家超大规模客户所产生的可寻址市场（TAM）将达到 600 亿至 900 亿美元。</p>
<p>如果我们考虑与博通合作的另外四家超大规模客户的业务，TAM 可能会更大，以创建定制的人工智能加速器。</p>
<p>第三，该公司在基础设施软件业务中也看到了强劲的势头。成功整合其对 VMware 的收购进一步增强了该部门。管理层还将超过 60% 的永久软件许可证转变为订阅模式，为其整体业务提供了高收入可见性和可预测性。</p>
<p>考虑到博通在快速扩张的人工智能基础设施市场和强大的软件业务中的优势，这似乎是一个不容错过的购买机会。</p>
<h2>Meta Platforms</h2>
<p>千禧还将其在社交媒体和数字广告巨头 <strong>Meta Platforms</strong>(META 1.73%) 的持股增加了 91%，使其总价值达到 15 亿美元，占对冲基金在 2024 年第四季度末总投资组合的 1.29%。Meta 现在也是一个聪明的购买选择，原因有几个。</p>
<p>它展现了卓越的财务实力，主要得益于其核心数字广告业务的快速增长。公司的应用程序家族（包括 Facebook、Instagram、Messenger、Threads 和 WhatsApp）利润丰厚，运营利润率接近 60%。</p>
<p>Meta 还保持着强劲的资产负债表，现金达到 778 亿美元，远高于其 288 亿美元的债务。这使得它能够在新的研究项目上进行大量投资。</p>
<p>公司的规模创造了无与伦比的竞争优势。超过 33 亿人，或全球人口的近 40%，每天使用其应用程序之一，从而受益于强大的网络效应。</p>
<p>随着越来越多的人使用公司的社交媒体平台，它可以获取更多关于他们行为、关系和偏好的专有数据。Meta 利用这些数据来提高其平台的参与度，吸引更多用户。</p>
<p>庞大且高度参与的用户群也吸引了更多广告商到这些平台，最终推动了收入增长。由于这一基础带来了更好的转化率和广告商的表现，公司享有显著的定价权。这从第四季度广告平均价格同比增长 14% 中可见一斑。</p>
<p>管理层还计划在 2025 财年支出近 600 亿至 650 亿美元，主要用于构建人工智能能力和基础设施。公司的虚拟人工智能助手已经吸引了超过 7 亿用户，预计到 2025 年底将超过 10 亿。</p>
<p>Meta 还在开发开源的大型语言模型，这对于帮助进入企业市场和开发者社区至关重要。</p>
<p>它面临着多种风险，包括法律和监管挑战、竞争压力加大以及在 Reality Labs 部门的损失增加。然而，凭借公司卓越的覆盖范围、强劲的财务状况和快速发展的人工智能战略，Meta 似乎是一个值得关注的名字，尤其是在 2025 年。</p>

英伟达

微软

<p>亿万富翁以色列·英格兰德（Israel Englander）的千禧管理对冲基金在减少对英伟达和微软的持股的同时，显著增加了对博通和 Meta Platforms 的投资。该基金在 2024 年第四季度将其英伟达的持股削减了 10.5%，将微软的持股削减了 43.7%，这可能是为了获利了结或调整投资组合。千禧管理将其在博通的持股增加了 535%，理由是该公司强劲的收入增长和人工智能业务潜力。同时，该基金还将对 Meta 的投资提高了 91%，强调了该公司强大的数字广告表现和竞争优势。这些举措表明，在市场波动中，千禧管理正战略性地转向高增长的科技股</p>

<p>The U.S. equity market has had a tough few weeks, primarily due to escalating economic tensions, geopolitical pressures, and rising risks of trade wars. The tech-heavy <strong>Nasdaq Composite</strong> index was even pushed into correction territory in March, falling almost 14.2% from the recent high in December 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国股市在过去几周经历了艰难的时光，主要是由于经济紧张局势加剧、地缘政治压力和贸易战风险上升。以科技股为主的 <strong>纳斯达克综合指数</strong> 在 2024 年 3 月甚至跌入调整区间，从 2024 年 12 月的近期高点下跌了近 14.2%。</p>
</div><p>While the market is gradually recovering, we may not be entirely out of the danger zone. Yet, this period also provides investors with a unique opportunity to acquire high-quality stocks at reasonable valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管市场正在逐渐恢复，但我们可能还没有完全脱离危险区。然而，这段时间也为投资者提供了一个独特的机会，以合理的估值购买高质量股票。</p>
</div><p>One way to find smart investments is to consider where top hedge funds and billionaire investors put their cash. Retail investors can uncover new opportunities and decipher evolving trends by analyzing what the smart money is betting on. This is precisely what Securities and Exchange Commission Form 13F helps us do, by providing a peek into the investment activity of smart money.</p>
<div class="lb-trans"><p>寻找聪明投资的一种方法是考虑顶级对冲基金和亿万富翁投资者将资金投入到哪里。通过分析聪明资金的投注，散户投资者可以发现新的机会并解读不断变化的趋势。这正是证券交易委员会的 13F 表格帮助我们做到的，它提供了对聪明资金投资活动的窥视。</p>
</div><p>Billionaire investor Israel Englander's Millennium Management hedge fund is famous for its low-risk style on Wall Street. Millennium has trimmed its positions in <strong>Nvidia</strong> and <strong>Microsoft</strong> by 10.5% and 43.7%, respectively, in the fourth quarter of 2024. There could be many reasons for these moves, but the most likely ones can be profit-taking, portfolio rebalancing, or putting capital into other high-growth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>亿万富翁投资者以色列·英格兰德的千禧管理对冲基金因其在华尔街的低风险风格而闻名。千禧在 2024 年第四季度分别将其在 <strong>英伟达</strong> 和 <strong>微软</strong> 的持仓削减了 10.5% 和 43.7%。这些举动可能有多种原因，但最可能的原因是获利了结、投资组合再平衡或将资金投入其他高增长机会。</p>
</div><p>With Englander's hedge fund having assets under management of nearly $75 billion, analyzing the billionaire's recent stock picks makes sense. Here's why these three stocks seem like smart buys even for retail investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到英格兰德的对冲基金管理的资产接近 750 亿美元，分析这位亿万富翁最近的股票选择是有意义的。以下是这三只股票即使对散户投资者来说也似乎是聪明的购买选择的原因。</p>
</div><h2>Broadcom</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通</h2>
</div><p>Millennium increased its stake in semiconductor and networking giant <strong>Broadcom</strong>(AVGO 0.66%) by 535%, bringing its value to $1.7 billion, or 1.5% of the hedge fund's total portfolio at the end of the fourth quarter of 2024. For many reasons, it will make sense for retail investors to follow the hedge fund's lead.</p>
<div class="lb-trans"><p>千禧将其在半导体和网络巨头 <strong>博通</strong>(AVGO 0.66%) 的持股增加了 535%，使其价值达到 17 亿美元，占对冲基金在 2024 年第四季度末总投资组合的 1.5%。出于多种原因，散户投资者跟随对冲基金的脚步是有意义的。</p>
</div><p>In its fiscal 2025's first quarter (ended Feb 2), Broadcom reported record revenue of $14.9 billion, a 25% increase year over year, and consolidated adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization of $10.1 billion, up 41% year over year. The company also reported a robust free cash flow margin of 40% in the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 财年的第一季度（截至 2 月 2 日），博通报告了创纪录的收入 149 亿美元，同比增长 25%，调整后的息税折旧摊销前利润为 101 亿美元，同比增长 41%。该公司还报告了第一季度 40% 的强劲自由现金流利润率。</p>
</div><p>The second reason is that Broadcom's AI business is a significant growth catalyst, with its three major hyperscaler customers increasing demand for its customized AI chips and networking solutions for building AI infrastructure including data centers and next-generation frontier models.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二个原因是博通的人工智能业务是一个重要的增长催化剂，其三大超大规模客户对其定制的人工智能芯片和网络解决方案的需求不断增加，以构建包括数据中心和下一代前沿模型在内的人工智能基础设施。</p>
</div><p>With its focus on next-generation AI offerings and networking solutions, Broadcom is well positioned to benefit from this trend. CEO Hock Tan expects the target addressable market (TAM) generated by these three hyperscalers to be $60 billion to $90 billion by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>凭借对下一代人工智能产品和网络解决方案的关注，博通在这一趋势中处于有利位置。首席执行官霍克·谭预计，到 2027 年，这三家超大规模客户所产生的可寻址市场（TAM）将达到 600 亿至 900 亿美元。</p>
</div><p>The TAM can be even more significant if we consider business from four other hyperscalers dealing with Broadcom to create customized AI accelerators.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我们考虑与博通合作的另外四家超大规模客户的业务，TAM 可能会更大，以创建定制的人工智能加速器。</p>
</div><p>Third, the company is also seeing strong momentum in the infrastructure software business. The successful integration of its VMware acquisition has further strengthened the segment. Management has also transitioned over 60% of its perpetual software licenses to subscription models, providing high revenue visibility and predictability for its overall business.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三，该公司在基础设施软件业务中也看到了强劲的势头。成功整合其对 VMware 的收购进一步增强了该部门。管理层还将超过 60% 的永久软件许可证转变为订阅模式，为其整体业务提供了高收入可见性和可预测性。</p>
</div><p>Considering Broadcom's strength in the rapidly expanding AI infrastructure market and robust software business, it seems like an unmissable buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到博通在快速扩张的人工智能基础设施市场和强大的软件业务中的优势，这似乎是一个不容错过的购买机会。</p>
</div><h2>Meta Platforms</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta Platforms</h2>
</div><p>Millennium also increased its stake in social media and digital advertising giant <strong>Meta Platforms</strong>(META 1.73%) by 91%, bringing its total value to $1.5 billion, or 1.29% of the hedge fund's total portfolio, at the end of the fourth quarter of 2024. Meta is also a smart buy now for several reasons.</p>
<div class="lb-trans"><p>千禧还将其在社交媒体和数字广告巨头 <strong>Meta Platforms</strong>(META 1.73%) 的持股增加了 91%，使其总价值达到 15 亿美元，占对冲基金在 2024 年第四季度末总投资组合的 1.29%。Meta 现在也是一个聪明的购买选择，原因有几个。</p>
</div><p>It has demonstrated exceptional financial strength, driven mainly by the rapid growth of its core digital advertising business. The company's Family of Apps segment (including Facebook, Instagram, Messenger, Threads, and WhatsApp) is highly profitable, with an operating margin close to 60%.</p>
<div class="lb-trans"><p>它展现了卓越的财务实力，主要得益于其核心数字广告业务的快速增长。公司的应用程序家族（包括 Facebook、Instagram、Messenger、Threads 和 WhatsApp）利润丰厚，运营利润率接近 60%。</p>
</div><p>Meta also maintains a strong balance sheet with $77.8 billion in cash, far higher than its $28.8 billion in debt. This allows it to invest extensively in new research initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 还保持着强劲的资产负债表，现金达到 778 亿美元，远高于其 288 亿美元的债务。这使得它能够在新的研究项目上进行大量投资。</p>
</div><p>The company's scale has created an unmatched competitive advantage. With over 3.3 billion people, or nearly 40% of the global population, using one of its apps daily, it benefits from strong network effects.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的规模创造了无与伦比的竞争优势。超过 33 亿人，或全球人口的近 40%，每天使用其应用程序之一，从而受益于强大的网络效应。</p>
</div><p>As more people use the company's social media platforms, it has access to more proprietary data on their behavior, relationships, and preferences. Meta leverages this data to improve engagement on its platforms, attracting even more users.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着越来越多的人使用公司的社交媒体平台，它可以获取更多关于他们行为、关系和偏好的专有数据。Meta 利用这些数据来提高其平台的参与度，吸引更多用户。</p>
</div><p>A large and highly engaged user base also attracts more advertisers to these platforms, eventually driving up the top line. Since that base leads to better conversions and performance for advertisers, the company enjoys significant pricing power. This is evident from the solid 14% year-over-year growth in the average price per ad in the fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>庞大且高度参与的用户群也吸引了更多广告商到这些平台，最终推动了收入增长。由于这一基础带来了更好的转化率和广告商的表现，公司享有显著的定价权。这从第四季度广告平均价格同比增长 14% 中可见一斑。</p>
</div><p>Management also plans to spend nearly $60 billion to $65 billion in fiscal 2025, mainly to build AI capabilities and infrastructure. The company's virtual AI assistant has already attracted more than 700 million users, and it's expected to top 1 billion by the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层还计划在 2025 财年支出近 600 亿至 650 亿美元，主要用于构建人工智能能力和基础设施。公司的虚拟人工智能助手已经吸引了超过 7 亿用户，预计到 2025 年底将超过 10 亿。</p>
</div><p>And Meta is working on open-source large language models, which can be crucial in helping penetrate the enterprise market and developer communities.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 还在开发开源的大型语言模型，这对于帮助进入企业市场和开发者社区至关重要。</p>
</div><p>It faces several risks, including legal and regulatory challenges, increasing competitive pressures, and mounting losses in its Reality Labs segment. However, with the company's exceptional reach, strong financials, and a rapidly evolving AI strategy, Meta seems like a name worth paying attention to in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>它面临着多种风险，包括法律和监管挑战、竞争压力加大以及在 Reality Labs 部门的损失增加。然而，凭借公司卓越的覆盖范围、强劲的财务状况和快速发展的人工智能战略，Meta 似乎是一个值得关注的名字，尤其是在 2025 年。</p>
</div>

Billionaire Israel Englander Jettisoned Shares of Nvidia and Microsoft and Is Piling Into 2 High-Growth Tech Stocks

- 美国股市因经济紧张和地缘政治压力面临挑战，纳斯达克指数下跌 14.2%。  
- 英国亿万富翁投资者以色列·英格兰德的对冲基金在 2024 年第四季度增持博通和 Meta。  
- 博通和 Meta 的强劲财务表现及 AI 业务增长潜力吸引投资者关注。  

亿万富翁以色列·英格兰德抛售了英伟达和微软的股票，并正在大量买入两只高增长的科技股