为什么英伟达的股票在三月份下跌了 13%

英伟达(NVDA -0.46%) 的股票上个月在亏损者中名列前茅，因为这家人工智能（AI）芯片领导者在三月份与大盘一起回落。

虽然没有任何重大新闻对英伟达造成压力，但对 AI 基础设施需求可能放缓的迹象似乎推动了股价下跌，此外，消费者信心减弱、关税不确定性以及经济增长预测下降等因素也引发了对经济放缓的普遍担忧。到月底，CoreWeave 的首发反应疲软，这是一家专注于生成式 AI 的云计算平台，也是英伟达的合作伙伴，这似乎也反映出投资者对 AI 股票的热情减退。

半导体行业是周期性的，考虑到过去两年其增长迅猛，投资者似乎对经济衰退对英伟达的影响感到谨慎。根据 S&P Global Market Intelligence 的数据，三月底时，英伟达的股价下跌了 13%。

从下面的图表可以看出，英伟达上个月波动较大，但总体上与 纳斯达克综合指数 的走势一致，波动受宏观层面新闻的影响。

NVDA 数据来源于 YCharts

英伟达继续回落

英伟达在三月初报告了强劲的第四季度业绩，但股价在消息公布后回落，这表明投资者可能正在逐渐放弃这家 AI 芯片领导者，这一趋势在三月持续。

公司最大的新闻是其年度 GTC 大会在本月第三周举行，但即使是首席执行官黄仁勋备受关注的主题演讲，宣称到 2028 年行业内 AI 基础设施支出将达到 1 万亿美元，以及公司产品线即将取得的进展，也未能提振股价。在主题演讲当天，英伟达的股价下跌了 3.5%。

到月底，股价因特朗普总统宣布汽车关税而下滑，同时 4 月 2 日的 “解放日” 即将到来，届时将实施互惠关税。此外，英伟达似乎也介入以支持 CoreWeave 的首次公开募股，以每股 40 美元购买 2500 万美元的股份，以帮助提升投资者对该 AI 平台的信心。

图片来源：英伟达。

英伟达的下一步是什么

英伟达上个月的回落是由宏观经济环境的变化驱动的，而不是公司基本面的变化，因此不应改变对该股票的投资论点。

事实上，当前股价看起来具有吸引力，前瞻市盈率仅为 25。这对一只看起来将继续推动 AI 革命的股票来说是个不错的价格。