截至今年第一季度末，调查显示，美国 CEO 信心指数降至 4.99，满分为 10 分，这是 2008 年金融危机以来的最低水平。也就是说，这一低迷的信心水平，不仅低于新冠疫情封锁期间，也低于通胀高企导致的加息周期，凸显出企业高管对未来经济与政策环境的极度不确定与担忧。
财经金融博客 Zerohedge 指出，当前市场的一个情况是，虽然每个人都预计世界末日的到来，但实际上没有人在这么交易。换言之，尽管人们都在抱怨特朗普的政策，但实际投资者似乎并没有积极转移仓位配置。因此，当前实际股票仓位配置（红线部分）和市场情绪（灰线部分）形成了巨大的偏离。
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周三，高盛资深交易员 Brian Garrett 也有类似观点，他指出：
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当前，无论是对股市的看涨情绪、还是消费者信心、以及 CEO 们的情绪，都相当低迷，进入了熊市。
但另一方面，市场的实际定价却没有显示出恐慌的迹象。例如，一年期对标标普 500 指数的 SPX 隐含波动率处于温和区间，一个 90% 行权价的看跌期权仅需支付 3% 的溢价，这显示投资者并没有显著对冲市场大幅下跌的风险。
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</blockquote>
Garrett 总结道：“在我 18 年交易生涯中，很少见到市场的对话如此悲观，但与此同时，VIX 却低于 25。而且我也从没见过某件大家都认同的事真的实现过（虽然只是个人观察）。”
华尔街见闻网站提到，关税风暴前夕，华尔街一致看空，预计美股抛售将升级，波动性堪比美国大选。美国银行分析师预计，标普 500 指数可能会跌破 5500 点；瑞银最近的一份报告则表示，如果白宫实施 20% 的关税，该股指可能会跌至 5400 点；就连华尔街三位最乐观的多头也已经承认，他们对今年该指数的预测过于乐观。

高盛

财经金融博客 Zerohedge 指出，当前市场的情况是，虽然每个人都预计世界末日的到来，但实际上没人这么交易。高盛资深交易员 Brian Garrett 也有类似观点，他表示：“在我 18 年交易生涯中，很少见到市场的对话如此悲观，但与此同时，VIX 却低于 25。而且我也从没见过某件大家都认同的事真的实现过。”

- 美国 CEO 信心指数降至 4.99，为 2008 年金融危机以来最低水平。  
- 市场情绪悲观，但实际投资者未显著对冲风险。  
- 分析师预计标普 500 指数可能跌破 5500 点。  

美股的大背离：一致看空，却没积极调仓、市场定价也没显示恐慌