自特朗普胜选以来，10 年期美债收益率首次跌破 4%，降息押注提前至 6 月

美国 10 年期国债收益率首次跌破 4%，创下自特朗普胜选以来的最低水平。特朗普公布的关税计划引发市场对全球贸易冲突的担忧，导致投资者重新评估美国经济前景。市场预计美联储将于 6 月降息四次，降息概率飙升至 50%。同时，欧央行和英国央行也可能降息，全球债券市场普遍预期增长放缓。摩根士丹利经济学家推迟美联储降息预期至 2026 年初，预计终端利率降至 2.50%-2.75%。