由于 Waymo 和特斯拉的竞争带来的自动驾驶汽车风险，LYFT 股票被下调评级

美银证券 分析师迈克尔·麦戈文将 Lyft, Inc. 的 LYFT 评级从买入下调至表现不佳，并将价格预测从 17.50 美元下调至 10.50 美元，时间为周四。

该股票在周四交易下跌。此次评级调整反映了自动驾驶汽车的重大风险，特别是 Waymo 在旧金山和洛杉矶的快速扩张，以及 Lyft 在近期缺乏可扩展的自动驾驶汽车合作伙伴关系。

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麦戈文指出，Lyft 在自动驾驶汽车生态系统中的长期潜力，但鉴于其仍处于初期的合作关系，分析师对短期的上行空间失去了信心。

Lyft 拥有 2000 万用户，增长 10%，加上稳定的乘车频率，位置良好。然而，最近的定价压力可能会影响利润率，因为彭博社第二测量的数据表明，3 月份的平均交易价值仍在下降。

麦戈文在 2022 年将 Lyft 的评级初始定为表现不佳，并在 2024 年分析师日后升级为买入，预计 Lyft 能够限制市场份额损失并增强利润率。与 Uber Technologies, Inc. UBER 相比，长期利润率前景似乎较为保守。

结果喜忧参半，最近的预订和利润率疲软表明，增长可能需要重新加速，增量利润率改善以满足分析师日指引。

Lyft 对 Waymo 的暴露程度高于 Uber，预计在加利福尼亚州的预订中产生超过 20% 的收入，而 Uber 则低于 10%。

麦戈文指出，Waymo 可能在今年或明年推出前往旧金山国际机场（SFO）的乘车服务，这将是一个显著的负面催化剂。

Waymo 还在测试和推出其他城市，但旧金山和洛杉矶对 Lyft 来说意义重大，因为其在西海岸的市场份额更高。

Waymo 的利用率仍然只有 50%，这可能有助于扩大合作伙伴关系。然而，随着 Tesla Inc. TSLA 在德克萨斯州和加利福尼亚州的推出，自动驾驶汽车竞争可能会加剧，并施加额外的定价压力。

对于 2025 财年，麦戈文将预订量下调 2%，原因是每次乘车的预订量下降。分析师预计 EBITDA 为 4.91 亿美元，而之前为 5.47 亿美元（现在低于华尔街预期的 5.01 亿美元的 2025 财年 EBITDA）。

价格动态： LYFT 股票在周四最后一次检查时下跌 11.10%，报 11.51 美元。

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