鲍威尔 4 月 4 日讲话要点总结

1、货币政策

美联储有条件再等一等，然后才考虑是否调整货币政策。感觉我们无需匆忙行动，有的是时间。

现在是（在一系列降息行动之后）后退一步的 “良机”，需要等待势明的朗化。

美联储工作人员们为了（6 月份披露的经济预期概要/SEP）预测而努力消化本周（与美国总统特朗普关税相关）的消息。

2、关税

关税可能会持续影响到美国通胀，朝着 2% 通胀目标取得进展的过程已经在近期放缓。

政策的短期影响是高度不确定的，不确定性应当在今后一年变得明显更低。

3、通胀

必须确保价格上涨不至于造成通胀。

美联储有义务让通胀预期得到锚定。

关税可能会在 “未来几个季度” 推高通胀，可能会造成通胀上行、增速放缓。

美国的通胀形势与 20 世纪 70 年代并不一样。

4、就业

就业市场似乎大体上是平衡的。失业率上升和通胀上升的风险都已经加重。

“硬数据”（Hard Data，比如政府部门用于统计 GDP 等的数据）表明美国经济增速将放缓，但增长前景仍然是稳健的。

5、整体经济形势

虽然面临高度不确定性，但经济仍然形势良好。

美联储不会预测爆发美国经济衰退的可能性，外部预期已经加重衰退的可能性。

6、美联储工作职责

美联储并不对（特朗普政府的）贸易和移民政策负责。

贸易、能源、气候、移民都不在美联储的职责范围之内。

美联储不可以涉足那些不属于我们职责的问题（没有获得国会山授权）。

7、特朗普是否会罢免其美联储主席职务

真的很喜欢这份工作，我乐于其中。这份工作没有确定性，美联储可能会犯错。完全打算做满（身为美联储主席的）这个任期。

8、市场反应

鲍威尔讲话结束后，标普 500 指数保持超过 4% 的跌幅，道指下跌 1447 点跌幅 3.57%，纳指跌 670 点跌幅超过 4%，费城半导体指数跌 6.59%、银行指数跌 6.94%，罗素 2000 指数跌 4.61%。