<p>在 <strong>英特尔</strong>（INTC -11.21%）任命谭立夫为新首席执行官后，投资者重新审视其股票。英特尔在努力追赶竞争对手并发展能够与 <strong>台湾半导体制造公司</strong> 和三星竞争的代工业务时，面临着挑战。</p>
<p>由于英特尔股票的下跌以及公司在之前管理团队下未能追赶的尝试，其股票交易价格已回落至 1997 年首次达到的水平。现在的问题是，英特尔能否点燃期待已久的复苏，还是投资者注定要在半导体行业激烈竞争中继续停滞不前。</p>
<h2>英特尔的新方向</h2>
<p>随着谭立夫的上任，投资者可能对这家半导体股票感到困惑。该公司在 2010 年代失去了行业领先地位。随后，前首席执行官帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）雄心勃勃的计划未能实现，是否能够再次成为顶级芯片制造商仍然难以判断。</p>
<p>诚然，谭立夫似乎具备担任此职务的合适履历。他在半导体和软件行业拥有超过 20 年的经验。2008 年至 2021 年期间，他还担任 <strong>Cadence Design Systems</strong> 的首席执行官，在此期间其股票上涨了近 2700%。</p>
<p>目前尚不清楚谭立夫的领导将把英特尔带向何方。然而，他计划剥离非核心资产，使英特尔成为一家 “以工程为中心的公司”。此外，他希望提供一个具有竞争力的人工智能平台。在英特尔取消失败的 Falcon Shores 人工智能加速器后，这种新方法可能会带来令人欢迎的变化。</p>
<p>此外，在关于代工业务分拆的传闻中，谭立夫重申了对该企业的支持。他希望吸引两到三家主要客户，并继续与美国政府合作。英特尔在美国运营的代工厂数量超过其他任何公司，这使其在半导体制造复苏中可能发挥关键作用。</p>
<h2>财务挑战</h2>
<p>尽管如此，谭立夫表示复苏 “不会容易”，财务数据证实了其面临的困难。在 2024 年，收入总计 530 亿美元，比 2023 年下降了 2%。与此同时，销售成本上升了 10%，公司还面临近 70 亿美元的重组费用。这些因素以及 80 亿美元的税单导致净亏损近 188 亿美元，远低于 2023 年的 17 亿美元利润。</p>
<p>公司的恶化情况在自由现金流中表现得尤为明显。自由现金流为负 22 亿美元，虽然比 2023 年的负 119 亿美元有所改善。然而，为了实现这一点，英特尔不得不将净购置的物业、厂房和设备削减超过一半，降至 105 亿美元。这可能导致其在 2030 年之前推迟开设首个俄亥俄州代工厂。</p>
<p>这些恶化的财务状况和在开发竞争性人工智能产品方面的挣扎导致股票在过去一年中失去了超过一半的价值。此外，利润的下降使得市盈率成为其估值的无意义指标。尽管如此，英特尔的股票仅以 1.8 倍的销售额交易，并且相对于其账面价值有 4% 的折扣，这些挑战可能在其股价中有所反映。</p>
<h2>英特尔股票值得购买吗？</h2>
<p>考虑到英特尔的现状，除了作为投机性投资外，可能不值得购买。确实，英特尔仍在产生可观的收入，其广泛的代工布局可能有助于其自我复兴。</p>
<p>尽管如此，失去技术领先地位和财务恶化使谭立夫面临着将英特尔重新带回正轨的巨大挑战。虽然这使得英特尔的股票成为一个便宜的选择，但如果这种改善真的发生，股东可能需要等待很长时间才能看到复苏。</p>
<p>最终，考虑到英特尔的不确定发展路径，可能需要在技术进步和赢得关键合同方面显示出明确的迹象，才能使业务和股价的复苏得以实现。</p>

英特尔

<p>投资者在重新评估英特尔的股票，此前 Lip-Bu Tan 被任命为首席执行官，正值公司在半导体行业面临困境之际。尽管 Tan 拥有丰富的经验，但英特尔面临着重大挑战，包括收入下降和 2024 年近 188 亿美元的净亏损。尽管该股票的估值较低，但除非作为投机性投资，否则被认为不值得购买。复苏依赖于技术进步和获得关键合同，股东可能需要长时间等待改善</p>

<p>Investors are taking a new look at <strong>Intel</strong>'s (INTC -11.21%) stock after the appointment of Lip-Bu Tan as its new CEO. He takes over as Intel struggles to catch up to competitors and develop a foundry business that can compete with <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong> and Samsung.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 <strong>英特尔</strong>（INTC -11.21%）任命谭立夫为新首席执行官后，投资者重新审视其股票。英特尔在努力追赶竞争对手并发展能够与 <strong>台湾半导体制造公司</strong> 和三星竞争的代工业务时，面临着挑战。</p>
</div><p>Due to Intel stock's decline and the company's failed attempts to catch up under previous management teams, its stock trades at levels it first reached in 1997. The question now is whether Intel can ignite a long-awaited recovery or whether Intel investors are destined for more stagnation amid the intense competition in the semiconductor industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于英特尔股票的下跌以及公司在之前管理团队下未能追赶的尝试，其股票交易价格已回落至 1997 年首次达到的水平。现在的问题是，英特尔能否点燃期待已久的复苏，还是投资者注定要在半导体行业激烈竞争中继续停滞不前。</p>
</div><h2>Intel's new direction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特尔的新方向</h2>
</div><p>Investors may not know what to make of the semiconductor stock as Tan takes the helm. The company allowed its industry lead to disappear in the 2010s. Then, ambitious plans under former CEO Pat Gelsinger to recapture its technical lead did not come to pass, and it is likely too early to tell if it can again become a top chip producer with its foundry business.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着谭立夫的上任，投资者可能对这家半导体股票感到困惑。该公司在 2010 年代失去了行业领先地位。随后，前首席执行官帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）雄心勃勃的计划未能实现，是否能够再次成为顶级芯片制造商仍然难以判断。</p>
</div><p>Admittedly, Tan looks to have the right resumé for this job. He has over 20 years of experience in the semiconductor and software industries. He also served as CEO of <strong>Cadence Design Systems</strong> from 2008 to 2021, a time when its stock rose nearly 2,700%.</p>
<div class="lb-trans"><p>诚然，谭立夫似乎具备担任此职务的合适履历。他在半导体和软件行业拥有超过 20 年的经验。2008 年至 2021 年期间，他还担任 <strong>Cadence Design Systems</strong> 的首席执行官，在此期间其股票上涨了近 2700%。</p>
</div><p>It is too early to tell where Tan's leadership will take Intel. However, he plans to unload non-core assets and make Intel an &#34;engineering-focused company.&#34; Additionally, he wants to deliver a competitive AI platform. After Intel's cancellation of the failed Falcon Shores AI accelerator, this new approach could serve as a welcome change.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前尚不清楚谭立夫的领导将把英特尔带向何方。然而，他计划剥离非核心资产，使英特尔成为一家 “以工程为中心的公司”。此外，他希望提供一个具有竞争力的人工智能平台。在英特尔取消失败的 Falcon Shores 人工智能加速器后，这种新方法可能会带来令人欢迎的变化。</p>
</div><p>Moreover, amid rumors of a spinoff of the foundry business, Tan reiterated his support for that enterprise. He seeks to attract two or three additional major customers and continues to collaborate with the U.S. government. Intel operates more foundries in the U.S. than any other company, making it likely to play a key role in a semiconductor manufacturing recovery.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，在关于代工业务分拆的传闻中，谭立夫重申了对该企业的支持。他希望吸引两到三家主要客户，并继续与美国政府合作。英特尔在美国运营的代工厂数量超过其他任何公司，这使其在半导体制造复苏中可能发挥关键作用。</p>
</div><h2>Financial challenges</h2>
<div class="lb-trans"><h2>财务挑战</h2>
</div><p>Still, Tan says the recovery &#34;won't be easy,&#34; and the financials affirm its struggles. In 2024, revenue totaled $53 billion, down 2% from 2023 levels. At the same time, the cost of sales rose 10%, and the company dealt with a restructuring charge of almost $7 billion. That and a $8 billion tax bill led to a net loss of nearly $18.8 billion, far below the $1.7 billion profit in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，谭立夫表示复苏 “不会容易”，财务数据证实了其面临的困难。在 2024 年，收入总计 530 亿美元，比 2023 年下降了 2%。与此同时，销售成本上升了 10%，公司还面临近 70 亿美元的重组费用。这些因素以及 80 亿美元的税单导致净亏损近 188 亿美元，远低于 2023 年的 17 亿美元利润。</p>
</div><p>The company's deterioration is likely shown best by its free cash flow. At a negative $2.2 billion, free cash flow improved from a negative $11.9 billion in 2023. However, to achieve that, Intel had to cut back the net purchases of property, plant, and equipment by more than half to $10.5 billion. That likely played a role in delaying the opening of its first Ohio foundry until 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的恶化情况在自由现金流中表现得尤为明显。自由现金流为负 22 亿美元，虽然比 2023 年的负 119 亿美元有所改善。然而，为了实现这一点，英特尔不得不将净购置的物业、厂房和设备削减超过一半，降至 105 亿美元。这可能导致其在 2030 年之前推迟开设首个俄亥俄州代工厂。</p>
</div><p>These deteriorating financials and struggles to develop competitive AI products led to the stock losing more than half its value over the last year. Furthermore, the falling profits have made a P/E ratio a meaningless measure of its valuation. Still, with the stock trading for just 1.8 times sales and a 4% discount to its book value, Intel's challenges are likely reflected by its share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些恶化的财务状况和在开发竞争性人工智能产品方面的挣扎导致股票在过去一年中失去了超过一半的价值。此外，利润的下降使得市盈率成为其估值的无意义指标。尽管如此，英特尔的股票仅以 1.8 倍的销售额交易，并且相对于其账面价值有 4% 的折扣，这些挑战可能在其股价中有所反映。</p>
</div><h2>Is Intel stock a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特尔股票值得购买吗？</h2>
</div><p>Given the state of Intel, it is likely not a buy except as a speculative play. Indeed, Intel continues to generate considerable revenue, and its extensive foundry footprint could help it revive itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到英特尔的现状，除了作为投机性投资外，可能不值得购买。确实，英特尔仍在产生可观的收入，其广泛的代工布局可能有助于其自我复兴。</p>
</div><p>Nonetheless, with a lost technical lead and deteriorating financials, Tan faces a huge challenge in getting Intel back on track. Although that has made Intel stock a bargain, shareholders may have to wait a long time for a recovery if such an improvement occurs at all.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，失去技术领先地位和财务恶化使谭立夫面临着将英特尔重新带回正轨的巨大挑战。虽然这使得英特尔的股票成为一个便宜的选择，但如果这种改善真的发生，股东可能需要等待很长时间才能看到复苏。</p>
</div><p>Ultimately, with Intel's uncertain path, it will probably have to show clear signs of technical advancement and win key contracts before a revival of the business and stock price can take hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>最终，考虑到英特尔的不确定发展路径，可能需要在技术进步和赢得关键合同方面显示出明确的迹象，才能使业务和股价的复苏得以实现。</p>
</div>

Is Intel Stock a Buy?

- 投资者关注英特尔新任 CEO Tan 的领导能力。  
- 英特尔面临财务挑战，2024 年收入下降 2%，净亏损近 188 亿美元。  
- 尽管股价低迷，英特尔仍需展示技术进步以吸引投资。  

英特尔的股票值得购买吗？