<p>考虑到自 2020 年底因疫情而达到的高峰以来，该股票表现不佳，放弃中国电子商务巨头 <strong>阿里巴巴</strong>（BABA -9.88%）似乎是很容易的选择。确实，许多投资者选择了放弃。</p>
<p>然而，尽管 <strong>纳斯达克综合指数</strong>（^IXIC -5.82%）在第一季度下跌了 10%——这是自 2022 年初熊市以来最糟糕的季度——阿里巴巴的股票在今年第一季度却上涨了 56%。</p>
<h2>市场准备迎接所有好消息</h2>
<p>不要寻找阿里巴巴股票今年表现如此良好的单一具体原因。你不会找到的。相反，退一步看更大的图景。这里有几个不同的互补因素正在汇聚。</p>
<p>其中一个因素是马云的回归。尽管这位阿里巴巴的联合创始人并没有重新担任公司的领导角色，但在去年年初，他走出阴影，重新回到聚光灯下，向阿里巴巴的员工发出热情的呼吁，要求他们将组织从低迷中拉出来。从那时起，他一直保持在这个位置，使得该股票在任何好消息面前都准备好迎接看涨反应。</p>
<p>而好消息则是在 1 月份阿里巴巴的人工智能（AI）部门宣布其最新版本的 AI 技术平台（名为 Qwen 2.5-Max）比一个月前的 DeepSeek-V3 更出色。随后不久，<strong>苹果</strong> 宣布将把阿里巴巴的 AI 技术整合到其在中国使用的 iPhone 中，为公司赢得了又一个高调的胜利。</p>
<p>然后在 2 月底，阿里巴巴报告了截至 12 月的财季的良好业绩。8% 的营收增长（主要由云智能部门推动，同时其电子商务部门也有可观的增长）使得公司的收入和盈利均超出分析师的预期。尽管股票随后的反应有些起伏不定，但在 3 月中旬，股价最终达到了又一个多年高点。</p>
<p>总的来说，得益于投资者对好消息的新渴望，截至上个月底，阿里巴巴的股票比 2024 年日历年结束时上涨了 56%。</p>
<h2>暂时的低迷是一个机会</h2>
<p>与此同时，情况稍微冷却了一些。除了部分获利了结，投资者对新施加的关税可能对阿里巴巴业务造成的影响感到担忧。这确实是一个合理的担忧。</p>
<p>不过，这里的看涨论点仍然优于看跌论点，部分原因在于阿里巴巴的大部分业务是在中国进行的，而另一部分业务至少是在其全球区域内进行的。最近实施的关税甚至可能有所帮助。</p>
<p>强调这一看涨论点的是，尽管近期地缘政治局势动荡，绝大多数分析师仍将阿里巴巴的股票评为强烈买入。</p>

阿里巴巴

阿里巴巴-W

<p>阿里巴巴的股票在第一季度上涨了 56%，与纳斯达克 10% 的下跌形成鲜明对比。主要因素包括联合创始人马云的回归、其人工智能技术的积极进展，以及强劲的财务业绩超出分析师预期。尽管对新关税的担忧存在，分析师们仍对阿里巴巴维持强烈买入评级，强调其在中国市场及其他地区的韧性和增长潜力</p>

<p>Given the stock's poor performance since its pandemic-prompted peak in late 2020, it would have been easy to give up on China's e-commerce giant <strong>Alibaba Group</strong>(BABA -9.88%). And plenty of investors did.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到自 2020 年底因疫情而达到的高峰以来，该股票表现不佳，放弃中国电子商务巨头 <strong>阿里巴巴</strong>（BABA -9.88%）似乎是很容易的选择。确实，许多投资者选择了放弃。</p>
</div><p>Yet in outright defiance of the <strong>Nasdaq Composite</strong>'s (^IXIC -5.82%) 10% tumble during the first quarter -- its worst quarter since the bear market of early 2022 -- Alibaba shares rallied to the tune of 56% during Q1 this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，尽管 <strong>纳斯达克综合指数</strong>（^IXIC -5.82%）在第一季度下跌了 10%——这是自 2022 年初熊市以来最糟糕的季度——阿里巴巴的股票在今年第一季度却上涨了 56%。</p>
</div><h2>The market's ready for all this good news</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市场准备迎接所有好消息</h2>
</div><p>Don't look for a single specific reason Alibaba's stock has done so well so far this year. You won't find it. Rather, take a step back and look at the bigger picture. Several different complementary factors are converging here.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要寻找阿里巴巴股票今年表现如此良好的单一具体原因。你不会找到的。相反，退一步看更大的图景。这里有几个不同的互补因素正在汇聚。</p>
</div><p>One of these factors is the return of Jack Ma. Although the Alibaba co-founder isn't stepping back into a leadership role with the company, early last year he stepped out of the shadows and back into the spotlight to make an impassioned plea to Alibaba's employees to pull the organization out of its funk. And he's remained there ever since, keeping this ticker primed for a bullish response to any good news.</p>
<div class="lb-trans"><p>其中一个因素是马云的回归。尽管这位阿里巴巴的联合创始人并没有重新担任公司的领导角色，但在去年年初，他走出阴影，重新回到聚光灯下，向阿里巴巴的员工发出热情的呼吁，要求他们将组织从低迷中拉出来。从那时起，他一直保持在这个位置，使得该股票在任何好消息面前都准备好迎接看涨反应。</p>
</div><p>And good news came in January's announcement from Alibaba's artificial intelligence (AI) arm that the latest version of its AI technology platform (called Qwen 2.5-Max) was even better than DeepSeek-V3, which stood the artificial intelligence on its ear just a month earlier. Shortly thereafter, <strong>Apple</strong> announced it would be integrating Alibaba's AI tech into its iPhones used in China, securing another high-profile win for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>而好消息则是在 1 月份阿里巴巴的人工智能（AI）部门宣布其最新版本的 AI 技术平台（名为 Qwen 2.5-Max）比一个月前的 DeepSeek-V3 更出色。随后不久，<strong>苹果</strong> 宣布将把阿里巴巴的 AI 技术整合到其在中国使用的 iPhone 中，为公司赢得了又一个高调的胜利。</p>
</div><p>Then in late February Alibaba reported solid results for the fiscal quarter ending in December. Top-line growth of 8% (led by the cloud intelligence segment, but also with respectable growth from its e-commerce arm) led the company to revenue and earnings that both topped analysts' expectations. Although the stock's subsequent response was a bit hit-and-miss, shares eventually reached yet another multiyear high in the middle of March.</p>
<div class="lb-trans"><p>然后在 2 月底，阿里巴巴报告了截至 12 月的财季的良好业绩。8% 的营收增长（主要由云智能部门推动，同时其电子商务部门也有可观的增长）使得公司的收入和盈利均超出分析师的预期。尽管股票随后的反应有些起伏不定，但在 3 月中旬，股价最终达到了又一个多年高点。</p>
</div><p>All told, thanks to investors' new eagerness to embrace good news, as of the end of last month Alibaba shares were 56% above where they ended calendar 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>总的来说，得益于投资者对好消息的新渴望，截至上个月底，阿里巴巴的股票比 2024 年日历年结束时上涨了 56%。</p>
</div><h2>The lull is an opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>暂时的低迷是一个机会</h2>
</div><p>Things have cooled off a bit in the meantime. In addition to a bit of profit-taking, investors are understandably concerned about the toll that newly imposed tariffs could take on Alibaba's business. And it's a legitimate concern to be sure.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，情况稍微冷却了一些。除了部分获利了结，投资者对新施加的关税可能对阿里巴巴业务造成的影响感到担忧。这确实是一个合理的担忧。</p>
</div><p>The bullish argument here is still better than the bearish one though, if only because so much of Alibaba's business is done within China, while another sizable chunk of it is at least done within its global region. Recently enacted tariffs could possibly even help.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，这里的看涨论点仍然优于看跌论点，部分原因在于阿里巴巴的大部分业务是在中国进行的，而另一部分业务至少是在其全球区域内进行的。最近实施的关税甚至可能有所帮助。</p>
</div><p>Underscoring this bullish argument is the fact that the vast majority of analysts still rate Alibaba stock as a strong buy despite all the recent geopolitical drama.</p>
<div class="lb-trans"><p>强调这一看涨论点的是，尽管近期地缘政治局势动荡，绝大多数分析师仍将阿里巴巴的股票评为强烈买入。</p>
</div>

Alibaba Stock Soared 56% in Q1 While the Nasdaq Plunged 10%. Here's Why.

- 阿里巴巴股价在 2025 年第一季度上涨 56%，尽管整体市场下跌。  
- 主要因素包括马云的回归和 AI 技术平台的成功。  
- 大多数分析师仍将阿里巴巴股票评为强力买入。

阿里巴巴股票在第一季度飙升了 56%，而纳斯达克指数暴跌了 10%。以下是原因