华尔街大佬警告，特朗普最新关税政策基于一个存在严重计算错误的公式，将其他国家的关税水平放大了四倍。华尔街知名投资者 Bill Ackman、Daniel Loeb 和 Jim Chanos 集体发声，这一错误可能导致不必要的贸易战，并已对全球股市造成显著冲击。
<h2 style="text-align: left">华尔街大佬集体发声，警告&#34;数学错误&#34;引发市场动荡</h2>
据央视新闻，美东时间 4 月 2 日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓 “对等关税” 的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立 10% 的 “最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。
但知名对冲基金经理 Bill Ackman 在社交平台 X 上警告，特朗普政府用于计算关税的公式使 “其他国家的关税看起来比实际大四倍”。
在转发对冲基金大佬、Third Point 创始人 Daniel Loeb 发布的美国企业研究所 (AEI) 分析文章时，Ackman 强调：
<blockquote>
特朗普&#34;不是经济学家&#34;，因此依赖顾问进行这些计算以确定政策。
全球经济正因糟糕的数学而陷入困境，
总统的顾问需要在 4 月 9 日前承认错误并纠正方向，避免总统基于错误数学做出重大错误。
</blockquote>
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<h2 style="text-align: left">关税公式的致命缺陷：错误计算放大了贸易壁垒</h2>
根据美国企业研究所 (AEI) 的分析，目前美国政府误把贸易逆差等同于他国 “关税壁垒”。
美国政府认为，对某国的贸易逆差（进口＞出口）是因为该国对美国商品征收了高关税，于是用 “逆差 ÷ 进口额” 算出他国 “隐性关税”，再减半作为美国的 “互惠关税”。
但现实是贸易逆差由资本流动、储蓄率、产业结构等多种因素决定（比如美国长期逆差因美元作为全球货币，其他国家用美元储备购买美债，导致美国必须进口多于出口），和他国关税没有直接线性关系。
即使美国对某国是贸易顺差（出口＞进口），仍要征 10% 关税，这根本不是 “互惠”，而是单边贸易保护。
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且美国政府在具体计算时犯了低级错误。政府公式中用了两个弹性参数：
<ul>
<li>进口需求弹性（ε=4）：假设进口需求对价格变化敏感；</li>
<li>关税传导弹性（φ=0.25）：假设关税仅 25% 反映在进口价格上（即进口商承担 25%，消费者承担 75%）。</li>
</ul>
但研究显示，关税几乎 100% 传导到进口价格（φ≈0.945），政府错误地用了 “零售价格” 而非 “进口价格” 的数据，导致他国 “隐性关税” 被高估 4 倍。修正后，多数国家的关税会从 30%-50% 暴跌至 10% 的最低线
<h2 style="text-align: left">关税战略可能是&#34;极限施压&#34;而非精确计算</h2>
值得注意的是，在 Daniel Loeb 的社交媒体帖子下，众多评论者指出，这一公式可能从一开始就不是为了科学计算而设计的，而是作为对贸易伙伴的&#34;极限施压&#34;策略。这些评论认为，特朗普团队可能有意使用这一夸大的公式，以创造更强的谈判筹码。
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著名做空者 Jim Chanos 在评论中表示，这一关税公式错误正是近期美股大跌的逻辑基础，并指出&#34;进口实体必须通过降低利润来'承担'部分关税，这或许可以解释抛售的剧烈程度。&#34;
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对投资者而言，关键问题在于这一关税公式错误是否会在 4 月 9 日前得到纠正。如 AEI 所言，&#34;如果纠正错误，由此产生的贸易自由化将为经济提供急需的提振，可能帮助我们避免衰退。&#34;
如果特朗普坚持原有公式，投资者可能需要准备应对更广泛的贸易战和全球供应链重组，这将对多个行业产生深远影响，特别是依赖国际贸易的科技、制造业和零售业。

根据美国企业研究所的分析，目前美国政府误把贸易逆差等同于他国 “关税壁垒”。错误的价格及弹性数据，导致他国 “隐性关税” 被高估 4 倍。有评论认为，这一公式可能从一开始就不是为了科学计算而设计的，而是作为对贸易伙伴的” 极限施压” 策略，以创造更强的谈判筹码。

- 特朗普关税政策基于错误公式，放大他国关税四倍。  
- 知名投资者警告此错误可能引发贸易战，已影响全球股市。  
- 若不纠正，可能导致更广泛的贸易战和供应链重组。  

对冲基金大佬热议这个关税公式，特朗普的公式错了 4 倍，也解释了美股的大跌