纳斯达克熊市：你应该在 Meta Platforms 股票下跌时买入吗？

Meta Platforms（META 2.30%）的股价在过去几周内受到的打击比大盘更为严重。该股自 2 月份创下历史高点以来已下跌近 30%，而 标准普尔 500 指数 下跌近 18%，纳斯达克综合指数 下跌近 23%，已明确进入熊市。然而，这家社交媒体公司的抛售可能被一些人视为买入机会。

Meta 拥有流行的应用程序 Facebook、Instagram、Threads、Messenger 和 WhatsApp，因此并未直接受到特朗普总统对几乎所有国家进口商品征收关税的影响。但考虑到其大部分收入来自广告，它是否仍可能成为这些关税的受害者呢？

随着关税飙升，广告预算备受关注

在当前环境下，Meta Platforms 的熊市案例主要与消费者情绪相关。如果关税、反关税和贸易战导致商品价格上涨，消费者的购买能力将下降。因此，公司可能会减少广告支出。广告通常是公司在经济衰退期间以及预期经济下滑时首先削减预算的领域。这种情况可能很快就会发生。

虽然我并不预测经济衰退，但关税将导致商品价格上涨，降低消费能力，并使消费者在花钱时更加谨慎。目前尚不清楚这些关税将对美国消费者产生多大影响。

但如果企业广告预算受到影响，Meta Platforms 可能会面临一些痛苦。在第四季度，Meta 的收入为 484 亿美元，其中 468 亿美元来自广告。此外，该部门的营业利润率非常出色。在第四季度，其应用家族部门的营业利润率达到了 61%。很少有公司能够匹敌这一点，但这并不是 Meta 的整体利润率。

Meta 正试图摆脱单一业务的局面，因此正在大力投资其 Reality Labs 部门，该部门包括智能眼镜、虚拟现实头盔以及许多将人工智能与常用物品结合的设备，以及公司的元宇宙平台。然而，该部门迄今为止一直是一个烧钱的坑。在第四季度，Reality Labs 的收入为 11 亿美元，营业亏损为 50 亿美元。

如果这些产品中的某一个成为热门，Reality Labs 可能会彻底改变投资者对 Meta 股票的看法。但截至目前，广告仍是其主要关注点。

那么，Meta 现在是一个值得购买的股票吗？还是投资者应该避免？

Meta 的股票价格远低于一段时间以来的水平

在抛售之后，Meta 的股票现在以相当有吸引力的估值交易。

META 市盈率数据来自 YCharts。

虽然我们距离 2023 年初该股交易的极低水平还有很长的路要走，但 21 倍的未来收益估值对 Meta 来说是一个有吸引力的估值。

如果其在尖端技术上的投资获得回报，并且考虑到其数字平台是广告商的主要投放场所之一，Meta 很可能会在这场贸易冲突中安然度过。虽然我现在不会急于购买该股票，尤其是在市场活动频繁的情况下，但我认为在几周后尘埃落定时，它将是一个值得长期持有的好股票，特别是如果我们看到一些国家与特朗普达成协议以解除关税。