<p>2025 年头三个月对市场来说是艰难的一段时期。<strong>标准普尔 500 指数</strong> 下跌了 4.6%，而 <strong>纳斯达克综合指数</strong> 下跌了 10.4%。然而，<strong>英特尔</strong>(INTC -7.28%) 的股价却上涨了 13.3%。</p>
<p>经过多年的表现不佳，英特尔在过去几个月中显示出扭转局面的迹象。</p>
<h2>一个有前景的新项目</h2>
<p>最近，英特尔因与 <strong>台湾半导体制造公司</strong>(TSMC) 达成协议的消息而获得了提振，后者是全球首屈一指的芯片制造商，这一协议可能会振兴英特尔疲软的代工业务。根据协议，TSMC 将持有一个新组织 20% 的股份，该组织将运营英特尔的半导体制造设施，而英特尔和其他美国半导体公司将控制剩余股份。</p>
<p>英特尔的代工业务一直是这家挣扎中的芯片制造商的痛点。这项协议将是竞争对手之间的显著合作，可能有助于振兴英特尔。TSMC 将提供其技术专长，并帮助改变英特尔的管理文化，后者近年来因缓慢而声名狼藉。</p>
<h2>英特尔的新 CEO 正在进行变革</h2>
<p>这一切发生在公司新任 CEO 谭立夫 (Lip-Bu Tan) 试图对这家陷入困境的芯片制造商进行变革之际。谭立夫计划改变公司在人工智能方面的策略，并进行大规模裁员，以解决 “缓慢且臃肿的中层管理层” 问题。谭立夫在今年早些时候告诉员工，公司需要做出 “艰难的决定”，这表明他将采取比前任更为激进的做法。</p>
<h2>关税无助于改善情况</h2>
<p>尽管有积极的消息，但持续的贸易战对英特尔的股票造成了压力。虽然英特尔的大部分制造是在国内进行的，但其供应链是全球性的。此外，该公司在中国的业务占据了相当大的份额，向这个不断增长的市场销售其芯片，而新的关税对其业务构成了实质性威胁。这些关税将使英特尔在中国以具有竞争力的价格销售变得困难，并可能导致其市场份额被中国芯片制造商夺走。如果贸易战没有缓解，英特尔和其他美国半导体公司可能会完全被阻止进入中国市场。</p>
<p>我认为现在是英特尔一个有趣的时刻，确实有迹象表明它开始扭转局面。然而，关于美国和中国之间贸易的不确定性意味着我会暂时观望，直到出现更多的清晰信息。</p>

英特尔

<p>英特尔的股票在 2025 年第一季度上涨了 13.3%，与标准普尔 500 指数的 4.6% 下跌形成对比。这一增长是在英特尔与台积电达成协议以振兴其代工业务之后，台积电将持有 20% 的股份。新任首席执行官谭立夫正在实施变革，包括裁员和人工智能战略的调整。然而，持续的贸易紧张局势和关税对英特尔的市场地位构成风险，特别是在中国。分析师建议在贸易不确定性得到解决之前，暂时不要进行投资</p>

<p>The first three months of 2025 were a tough run for the market. The <strong>S&amp;P 500</strong> lost 4.6% and the <strong>Nasdaq Composite</strong> lost 10.4%. Bucking the trend, however, shares of <strong>Intel</strong>(INTC -7.28%) were up 13.3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年头三个月对市场来说是艰难的一段时期。<strong>标准普尔 500 指数</strong> 下跌了 4.6%，而 <strong>纳斯达克综合指数</strong> 下跌了 10.4%。然而，<strong>英特尔</strong>(INTC -7.28%) 的股价却上涨了 13.3%。</p>
</div><p>After years of underperformance, Intel has shown signs of turning the tide over the course of the last few months.</p>
<div class="lb-trans"><p>经过多年的表现不佳，英特尔在过去几个月中显示出扭转局面的迹象。</p>
</div><h2>A promising new venture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个有前景的新项目</h2>
</div><p>Most recently, Intel revived a bump from the news that it and <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing Company</strong> (TSMC) -- the world's premiere chip manufacturer -- had reportedly reached an agreement that could revitalize Intel's struggling foundry business. Under the deal, TSMC would take a 20% stake in a new organization that would operate Intel's semiconductor manufacturing facilities, with Intel and other U.S. semiconductor firms controlling the remainder.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，英特尔因与 <strong>台湾半导体制造公司</strong>(TSMC) 达成协议的消息而获得了提振，后者是全球首屈一指的芯片制造商，这一协议可能会振兴英特尔疲软的代工业务。根据协议，TSMC 将持有一个新组织 20% 的股份，该组织将运营英特尔的半导体制造设施，而英特尔和其他美国半导体公司将控制剩余股份。</p>
</div><p>Intel's foundry business has been the source of pain for the struggling chipmaker. The deal would be a remarkable collaboration between what are otherwise competitors and could help revitalize Intel. TSMC would provide both its technical expertise and help transform Intel's management culture, which has garnered a reputation for sluggishness in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔的代工业务一直是这家挣扎中的芯片制造商的痛点。这项协议将是竞争对手之间的显著合作，可能有助于振兴英特尔。TSMC 将提供其技术专长，并帮助改变英特尔的管理文化，后者近年来因缓慢而声名狼藉。</p>
</div><h2>Intel's new CEO is shaking things up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特尔的新 CEO 正在进行变革</h2>
</div><p>This comes as the company's new CEO, Lip-Bu Tan, is moving to shake things up at the ailing chipmaker. Tan, among other things, plans to shift the company's approach to AI and make significant staff cuts aimed at addressing a &#34;slow-moving and bloated middle management layer.&#34; Tan told employees earlier this year that the company will need to make &#34;tough decisions,&#34; signaling he will take a more aggressive approach than his predecessor.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一切发生在公司新任 CEO 谭立夫 (Lip-Bu Tan) 试图对这家陷入困境的芯片制造商进行变革之际。谭立夫计划改变公司在人工智能方面的策略，并进行大规模裁员，以解决 “缓慢且臃肿的中层管理层” 问题。谭立夫在今年早些时候告诉员工，公司需要做出 “艰难的决定”，这表明他将采取比前任更为激进的做法。</p>
</div><h2>Tariffs aren't helping</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关税无助于改善情况</h2>
</div><p>Despite the positive news, the ongoing trade war is pressuring Intel's stock. While much of Intel's manufacturing is domestic, its supply chain is global. Furthermore, the company does a significant portion of its business in China, selling its chips into the growing market, and the new tariffs represent a material threat to its business. The tariffs will make Intel's ability to sell in China at a competitive price difficult, and it could find itself ceding market share to Chinese chipmakers. If the trade war doesn't de-escalate, Intel and other American semiconducting companies could be blocked altogether from selling into China.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管有积极的消息，但持续的贸易战对英特尔的股票造成了压力。虽然英特尔的大部分制造是在国内进行的，但其供应链是全球性的。此外，该公司在中国的业务占据了相当大的份额，向这个不断增长的市场销售其芯片，而新的关税对其业务构成了实质性威胁。这些关税将使英特尔在中国以具有竞争力的价格销售变得困难，并可能导致其市场份额被中国芯片制造商夺走。如果贸易战没有缓解，英特尔和其他美国半导体公司可能会完全被阻止进入中国市场。</p>
</div><p>I think it's an interesting time at Intel, and there are real signs that it is beginning to right the ship. However, the uncertainty around trade between the U.S. and China means I would hold off for the time being until more clarity emerges.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为现在是英特尔一个有趣的时刻，确实有迹象表明它开始扭转局面。然而，关于美国和中国之间贸易的不确定性意味着我会暂时观望，直到出现更多的清晰信息。</p>
</div>

Why Intel Stock Was Up 13.3% in Q1 as the S&P 500 Had Its Worst Quarter Since 2022

- 2025 年首季度，S&P 500 下跌 4.6%，纳斯达克下跌 10.4%。  
- 英特尔与台积电达成协议，可能振兴其半导体代工业务。  
- 新 CEO 计划改革管理层，但贸易战对其股价构成压力。  

为什么英特尔股票在第一季度上涨了 13.3%，而标准普尔 500 指数经历了自 2022 年以来最糟糕的季度表现