<p>美银证券分析师 <strong>Wamsi Mohan</strong> 在周三对 <strong>苹果公司</strong> AAPL 维持买入评级，目标价为 250 美元。</p>
<p>最近，客户关注的焦点转向在美国制造苹果产品（如 iPhone）的可行性。</p>
<p>Mohan 指出，虽然苹果可以在美国找到组装 iPhone 的劳动力，但大部分子组件仍将在其他地方制造，组装后再运往中国，并进口到美国。</p>
<p><strong><em>另请阅读：</em></strong> <em>分析师预测关税对苹果利润的影响，并强调两只软件股票作为保障</em></p>
<p>这是因为，虽然将最终组装移至美国可能是可行的，但移动整个 iPhone 供应链将是一项更为重大的任务，并且可能需要许多年，甚至可能无法实现。</p>
<p>Mohan 估计，如果仅将 iPhone 16 Pro Max 的最终组装移至美国，材料清单（BOM）成本将如何增加，包括和不包括互惠关税。分析师指出，由于美国的劳动力成本更高，iPhone 的成本可能会增加 25%。此外，如果苹果需要支付互惠关税以将子组件进口到美国，他指出，iPhone 的总成本将增加超过 90%。</p>
<p>如果苹果确实将最终组装移至美国，它将需要对全球制造的组件/子组件申请关税豁免，以使制造转移可行。</p>
<p>根据分析师的说法，苹果有许多选项来降低下行风险。这些选项包括从印度采购更多 iPhone、提高产品/服务价格、向供应链施压以获得更好的经济效益、推出更高价位的新产品以及改变产品发布的节奏。Mohan 表示，苹果可以将 iPhone 的发布周期改为两年，这可能会减轻供应链适应版本变化的压力。</p>
<p>苹果通常会进行长期规划，除非新关税的永久性变得明确，否则 Mohan 不预计苹果会将制造转移到美国。然而，分析师预计苹果将继续多元化其供应链，并在印度等其他国家增加 iPhone 的生产。从长远来看，自动化（在制造中使用机器人）可以帮助降低劳动力成本。</p>
<p>Mohan 预计 2025 财年的销售额为 4112.4 亿美元。</p>
<p>Mohan 的目标价 250 美元是基于分析师对 2026 年每股收益（EPS）8.47 美元的预期，约为 30 倍。该目标倍数与 10 年历史范围的 16-34 倍（中位数 27 倍）相比。Mohan 指出，考虑到多年的升级周期、大量现金余额以及多元化进入新终端市场的机会，历史范围高端的倍数是合理的，从而增加服务的组合和多样性。</p>
<p>由于新关税，苹果股票周四暴跌近 10%，市值损失约 3000 亿美元。在过去七天内，股票市值下降了 21%。</p>
<p><strong>AAPL 价格动态：</strong> 在周三发布时，苹果股票上涨 9.56%，至 188.40 美元。</p>
<p><strong>接下来阅读：</strong></p>
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<li><strong>富士康瞄准日产、三菱，推动日本电动车以应对中国日益增长的汽车威胁</strong></li>
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<p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>

苹果

<p>美银证券的分析师 Wamsi Mohan 警告称，如果美国关税继续存在，苹果的 iPhone 成本可能会增加 90%。他建议将生产转移到印度，并采用两年的 iPhone 发布周期以减轻这些影响。尽管由于关税担忧，苹果的股价最近下跌了 10%，Mohan 仍然对苹果维持 “买入” 评级，目标价为 250 美元。他强调需要关税豁免和供应链多样化，以有效管理成本</p>

<p>BofA Securities analyst <strong>Wamsi Mohan</strong> maintained a Buy rating on <strong>Apple Inc</strong> AAPL with a price target of $250 Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券分析师 <strong>Wamsi Mohan</strong> 在周三对 <strong>苹果公司</strong> AAPL 维持买入评级，目标价为 250 美元。</p>
</div><p>Recently, client focus has shifted to the feasibility of manufacturing Apple products, such as iPhones, in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，客户关注的焦点转向在美国制造苹果产品（如 iPhone）的可行性。</p>
</div><p>Mohan noted while Apple can find labor to assemble iPhones in the U.S., a significant portion of the sub-assemblies would still be manufactured elsewhere, assembled in China, and imported to the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 指出，虽然苹果可以在美国找到组装 iPhone 的劳动力，但大部分子组件仍将在其他地方制造，组装后再运往中国，并进口到美国。</p>
</div><p><strong><em>Also Read:</em></strong> <em>Analyst Forecasts Tariffs Impact On Apple’s Profit And Highlights 2 Software Stocks That Are Safeguards</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另请阅读：</em></strong> <em>分析师预测关税对苹果利润的影响，并强调两只软件股票作为保障</em></p>
</div><p>This is because, while moving the final assembly to the U.S. may be possible, moving the entire iPhone supply chain would be a much more significant undertaking and would likely take many years, if even possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是因为，虽然将最终组装移至美国可能是可行的，但移动整个 iPhone 供应链将是一项更为重大的任务，并且可能需要许多年，甚至可能无法实现。</p>
</div><p>Mohan estimated how the bill of materials (BOM) cost of an iPhone 16 Pro Max would increase if just the final assembly were moved to the U.S., with and without reciprocal tariffs. The analyst noted iPhone costs can increase by 25% purely due to higher labor costs in the U.S. On top of that, if Apple had to pay reciprocal tariffs to import sub-assemblies into the U.S., he noted the total cost of an iPhone would increase by more than 90%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 估计，如果仅将 iPhone 16 Pro Max 的最终组装移至美国，材料清单（BOM）成本将如何增加，包括和不包括互惠关税。分析师指出，由于美国的劳动力成本更高，iPhone 的成本可能会增加 25%。此外，如果苹果需要支付互惠关税以将子组件进口到美国，他指出，iPhone 的总成本将增加超过 90%。</p>
</div><p>If Apple does move the final assembly to the U.S., it will need tariff waivers on components/sub-assemblies manufactured globally to make the manufacturing shifts viable.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果苹果确实将最终组装移至美国，它将需要对全球制造的组件/子组件申请关税豁免，以使制造转移可行。</p>
</div><p>According to the analyst, Apple has many options to mitigate downside risk. These include sourcing more iPhones from India, raising prices of products/services, pressuring its supply chain for better economics, introducing new products at higher price points and changing the cadence of product releases. Apple could move to a two-year release schedule for iPhones, which may put less pressure on the supply chain to adapt to version changes, as per Mohan.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据分析师的说法，苹果有许多选项来降低下行风险。这些选项包括从印度采购更多 iPhone、提高产品/服务价格、向供应链施压以获得更好的经济效益、推出更高价位的新产品以及改变产品发布的节奏。Mohan 表示，苹果可以将 iPhone 的发布周期改为两年，这可能会减轻供应链适应版本变化的压力。</p>
</div><p>Apple generally plans for the long term, and unless it becomes clear how permanent the new tariffs are, Mohan does not expect Apple to move manufacturing into the U.S. The analyst, however, expects Apple will continue to diversify its supply chain and also increase production of iPhones in other countries such as India. In the long term, automation (use of robots in manufacturing) can help reduce labor costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>苹果通常会进行长期规划，除非新关税的永久性变得明确，否则 Mohan 不预计苹果会将制造转移到美国。然而，分析师预计苹果将继续多元化其供应链，并在印度等其他国家增加 iPhone 的生产。从长远来看，自动化（在制造中使用机器人）可以帮助降低劳动力成本。</p>
</div><p>Mohan projected fiscal 2025 sales of $411.24 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 预计 2025 财年的销售额为 4112.4 亿美元。</p>
</div><p>Mohan’s price target of $250 is based on approximately 30 times the analyst’s calendar 2026E EPS of $8.47. The target multiple compares to the 10-year historical range of 16-34 times (median 27 times). Mohan noted that a multiple at the higher end of the historical range is justified given a multi-year upgrade cycle, large cash balance, and opportunity to diversify into new end markets, increasing the mix and diversity of services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 的目标价 250 美元是基于分析师对 2026 年每股收益（EPS）8.47 美元的预期，约为 30 倍。该目标倍数与 10 年历史范围的 16-34 倍（中位数 27 倍）相比。Mohan 指出，考虑到多年的升级周期、大量现金余额以及多元化进入新终端市场的机会，历史范围高端的倍数是合理的，从而增加服务的组合和多样性。</p>
</div><p>Apple stock tanked nearly 10% Thursday, losing about $300 billion of market cap due to new tariffs. The stock lost 21% in market value over the past seven days.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于新关税，苹果股票周四暴跌近 10%，市值损失约 3000 亿美元。在过去七天内，股票市值下降了 21%。</p>
</div><p><strong>AAPL Price Action:</strong> Apple stock is trading higher by 9.56% to $188.40 at publication Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AAPL 价格动态：</strong> 在周三发布时，苹果股票上涨 9.56%，至 188.40 美元。</p>
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</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>
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Apple Faces Up To 90% Cost Surge On iPhones If US Tariffs Stick: Analyst Looks At Possible Shift To India, Price Increase

- BofA Securities 分析师 Wamsi Mohan 维持对苹果公司的买入评级，目标价为 $250。  
- Mohan 指出，尽管苹果可以在美国组装 iPhone，但大部分子组件仍需在海外生产。  
- 苹果股价因新关税下跌近 10%，市值损失约 $3000 亿。

如果美国关税持续，苹果在 iPhone 上的成本可能上涨 90%：分析师考虑将生产转移到印度以及价格上涨的可能性