<p>Wedbush 分析师 Daniel Ives 抨击了持续的 “关税扑克游戏”，认为这导致科技公司，包括 <strong>微软公司</strong> MSFT，面临显著的短期不确定性。</p>
<p><strong>发生了什么</strong>：在周四的研究报告中，Ives 重申了对微软的跑赢大盘评级，将价格预测从 550 美元下调至 475 美元。</p>
<p>Ives 解释说，尽管 <strong>特朗普总统</strong> 对某些国家的关税实施了 90 天的暂停，但依赖中国供应链或成本输入的公司仍然脆弱。</p>
<p><strong>另请阅读：华尔街暴跌，美元崩溃，黄金创下历史新高，通胀降温：周四市场的驱动因素</strong></p>
<p>“昨天对世界来说是一个解脱，因为对许多国家的关税 90 天暂停使美国经济避免了走向明显衰退的悬崖……但我们认为，认为这个关税问题现在已经解决是错误的观点，因为真正的企业支出影响和中国关税的实施将在接下来的一个月的财报季中显现出来，” 他补充道。</p>
<p><strong>这很重要</strong>：企业支出和实施与中国相关的关税的真正影响将在即将到来的财报季中变得清晰。</p>
<p>Ives 估计，在当前高度不确定的时期，美国云计算和人工智能项目中大约 10% 到 15%——可能是一个保守的数字——可能会被延迟或放缓。</p>
<p>他补充说，微软预计将在这种经济环境中 “处于中心位置”。</p>
<p>“我们在过去一周讨论过，释放这个关税末日一直是特朗普的谈判策略，但对真实经济的影响和赌博就像滚雪球，一旦开始向下滚动就无法停止，” Ives 写道。</p>
<p>他预计，投资者将在接下来的几周见证科技财报季的后果。</p>
<p><strong>接下来会发生什么</strong>：Ives 预计微软的云业务和 Office 365/Windows 生态系统将在 2026 年 “推动增长和利润”。</p>
<p>Ives 补充说，投资者可能会超越 6 月的业绩，将本季度视为位于加利福尼亚州雷德蒙德的公司及更广泛科技行业的一个补救机会。</p>
<p>他补充说，当前市场中的关税驱动的不确定性也预计将 “推迟” 交易和项目到 9 月和 12 月季度。</p>
<p>该分析师将 FY25 的经调整每股收益预估从 13.19 美元下调至 12.89 美元。对于 FY26，该分析师将经调整每股收益预估从 15.09 美元下调至 14.40 美元。</p>
<p><strong>价格动态</strong>：价格动态：截至周四最后检查，MSFT 股票下跌 4.09%，至 374.77 美元。</p>
<p><strong>立即阅读：</strong></p>
<ul>
<li><strong>华尔街的 ‘美国例外主义’ 交易因美元、股票和债券全线下滑而受挫</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shuttertstock</em></p>

微软

<p>Wedbush 分析师 Daniel Ives 强调，由于持续的关税问题，微软面临重大不确定性，预测美国的云计算和人工智能项目将出现延迟。他将微软的价格预测从 550 美元下调至 475 美元，指出即将到来的财报季可能对企业支出产生影响。Ives 估计，10% 到 15% 的项目可能会受到影响。尽管面临挑战，他仍维持 “跑赢大盘” 的评级，预计到 2026 年微软的云业务和 Office 365 将实现增长。在这些担忧中，MSFT 股价下跌 4.09%，至 374.77 美元</p>

<p>Wedbushanalyst Daniel Ives slammed the ongoing “tariff game of poker” for fueling significant near-term uncertainty among tech companies, including <strong>Microsoft Corporation</strong> MSFT.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 分析师 Daniel Ives 抨击了持续的 “关税扑克游戏”，认为这导致科技公司，包括 <strong>微软公司</strong> MSFT，面临显著的短期不确定性。</p>
</div><p><strong>What Happened</strong>: In a Thursday research note, Ives reiterated the Outperform rating on Microsoft, lowering the price forecast to $475 from $550.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>发生了什么</strong>：在周四的研究报告中，Ives 重申了对微软的跑赢大盘评级，将价格预测从 550 美元下调至 475 美元。</p>
</div><p>Ives explained that despite President <strong>Donald Trump</strong>‘s 90-day pause on tariffs for certain countries, companies that are reliant on Chinese supply chains or cost inputs are still vulnerable.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ives 解释说，尽管 <strong>特朗普总统</strong> 对某些国家的关税实施了 90 天的暂停，但依赖中国供应链或成本输入的公司仍然脆弱。</p>
</div><p><strong>Also Read: Wall Street Tumbles, Dollar Crashes, Gold Hits Record Highs As Inflation Cools: What’s Driving Markets Thursday</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：华尔街暴跌，美元崩溃，黄金创下历史新高，通胀降温：周四市场的驱动因素</strong></p>
</div><p>“Yesterday was a relief for the world as the tariff 90 day pause for many countries took the US economy off the cliff heading towards a clear recession… but thinking this tariff issue is now done is the wrong view in our opinion as the real enterprise spending impact and China tariff implementation will be seen during earnings season over the coming month,” he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“昨天对世界来说是一个解脱，因为对许多国家的关税 90 天暂停使美国经济避免了走向明显衰退的悬崖……但我们认为，认为这个关税问题现在已经解决是错误的观点，因为真正的企业支出影响和中国关税的实施将在接下来的一个月的财报季中显现出来，” 他补充道。</p>
</div><p><strong>Why It Matters</strong>: The real impact on enterprise spending and implementing China-related tariffs will become clear during the upcoming earnings season.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>这很重要</strong>：企业支出和实施与中国相关的关税的真正影响将在即将到来的财报季中变得清晰。</p>
</div><p>Ives estimates that around 10% to 15%—possibly a conservative figure—of U.S. cloud and AI initiatives currently being tracked could be delayed or slowed during this period of heightened uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ives 估计，在当前高度不确定的时期，美国云计算和人工智能项目中大约 10% 到 15%——可能是一个保守的数字——可能会被延迟或放缓。</p>
</div><p>Microsoft is expected to be “front and center” of this economic climate, he adds.</p>
<div class="lb-trans"><p>他补充说，微软预计将在这种经济环境中 “处于中心位置”。</p>
</div><p>“We have talked over the last week that unleashing this tariff Armageddon was always a negotiation tactic for Trump but the impacts and gamble to the real economy are a snowball that once it starts rolling downhill it cannot be just stopped,” Ives wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们在过去一周讨论过，释放这个关税末日一直是特朗普的谈判策略，但对真实经济的影响和赌博就像滚雪球，一旦开始向下滚动就无法停止，” Ives 写道。</p>
</div><p>Investors will witness the fallout as tech earnings season kicks off in the coming weeks, he expects.</p>
<div class="lb-trans"><p>他预计，投资者将在接下来的几周见证科技财报季的后果。</p>
</div><p><strong>What’s Next</strong>: Ives expects Microsoft’s cloud business and Office 365/Windows ecosystem to “spur growth and margins” in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下来会发生什么</strong>：Ives 预计微软的云业务和 Office 365/Windows 生态系统将在 2026 年 “推动增长和利润”。</p>
</div><p>Ives added that investors are likely to look beyond the June results, viewing this quarter as a mulligan for the Redmond, California-based company and the broader tech sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ives 补充说，投资者可能会超越 6 月的业绩，将本季度视为位于加利福尼亚州雷德蒙德的公司及更广泛科技行业的一个补救机会。</p>
</div><p>The current tariff-driven uncertainty in the market is also expected to “push out” deals and projects into the September and December quarters, he adds.</p>
<div class="lb-trans"><p>他补充说，当前市场中的关税驱动的不确定性也预计将 “推迟” 交易和项目到 9 月和 12 月季度。</p>
</div><p>The analyst lowered the FY25 Pro-forma EPS estimate to $12.89 from $13.19. For FY26, the analyst lowered Pro-forma EPS estimate to $14.40 from $15.09.</p>
<div class="lb-trans"><p>该分析师将 FY25 的经调整每股收益预估从 13.19 美元下调至 12.89 美元。对于 FY26，该分析师将经调整每股收益预估从 15.09 美元下调至 14.40 美元。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> Price Action: MSFT shares are trading lower by 4.09% to $374.77 at last check Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格动态</strong>：价格动态：截至周四最后检查，MSFT 股票下跌 4.09%，至 374.77 美元。</p>
</div><p><strong>Read Now:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>立即阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Wall Street’s ‘American Exceptionalism’ Trade Falters As Dollar, Stocks, Bonds All Slide</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>华尔街的 ‘美国例外主义’ 交易因美元、股票和债券全线下滑而受挫</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shuttertstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shuttertstock</em></p>
</div>

Microsoft At Heart Of 'Tariff Armageddon': Analyst Flags Deal Delays, Expects Fallout To Hit Upcoming Earnings Season

- Wedbush 分析师 Daniel Ives 指出关税政策导致科技公司不确定性加剧。  
- 他将微软的目标价从 $550 下调至 $475，预计企业支出受影响。  
- Ives 预计微软云业务将在 2026 年推动增长和利润。

微软处于 ‘关税末日’ 的核心：分析师指出交易延迟，预计将影响即将到来的财报季