微软处于 ‘关税末日’ 的核心：分析师指出交易延迟，预计将影响即将到来的财报季

Wedbush 分析师 Daniel Ives 抨击了持续的 “关税扑克游戏”，认为这导致科技公司，包括 微软公司 MSFT，面临显著的短期不确定性。

发生了什么：在周四的研究报告中，Ives 重申了对微软的跑赢大盘评级，将价格预测从 550 美元下调至 475 美元。

Ives 解释说，尽管 特朗普总统 对某些国家的关税实施了 90 天的暂停，但依赖中国供应链或成本输入的公司仍然脆弱。

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“昨天对世界来说是一个解脱，因为对许多国家的关税 90 天暂停使美国经济避免了走向明显衰退的悬崖……但我们认为，认为这个关税问题现在已经解决是错误的观点，因为真正的企业支出影响和中国关税的实施将在接下来的一个月的财报季中显现出来，” 他补充道。

这很重要：企业支出和实施与中国相关的关税的真正影响将在即将到来的财报季中变得清晰。

Ives 估计，在当前高度不确定的时期，美国云计算和人工智能项目中大约 10% 到 15%——可能是一个保守的数字——可能会被延迟或放缓。

他补充说，微软预计将在这种经济环境中 “处于中心位置”。

“我们在过去一周讨论过，释放这个关税末日一直是特朗普的谈判策略，但对真实经济的影响和赌博就像滚雪球，一旦开始向下滚动就无法停止，” Ives 写道。

他预计，投资者将在接下来的几周见证科技财报季的后果。

接下来会发生什么：Ives 预计微软的云业务和 Office 365/Windows 生态系统将在 2026 年 “推动增长和利润”。

Ives 补充说，投资者可能会超越 6 月的业绩，将本季度视为位于加利福尼亚州雷德蒙德的公司及更广泛科技行业的一个补救机会。

他补充说，当前市场中的关税驱动的不确定性也预计将 “推迟” 交易和项目到 9 月和 12 月季度。

该分析师将 FY25 的经调整每股收益预估从 13.19 美元下调至 12.89 美元。对于 FY26，该分析师将经调整每股收益预估从 15.09 美元下调至 14.40 美元。

价格动态：价格动态：截至周四最后检查，MSFT 股票下跌 4.09%，至 374.77 美元。

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