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信贷需求疲软、财富管理业务承压的银行业 “寒冬” 里，维持双位数增长并不常见。
2024 年已披露业绩的 35 家上市银行中，仅有不足三成的公司实现 10% 以上的利润增长；
其中，青岛银行以 20.16% 的归母净利增速摘得城商行 “桂冠”，成为浦发银行外，唯一利润增速在 20% 以上的上市银行。
拆分来看，青岛银行利息与非息收入对其营收的贡献率呈现 “七三开”，营收构成在银行业中颇具代表性：
其中，利息净收入源于高速扩表下的 “以量补价”，同比增幅达 6.38%；
非息收入增长预计来自 “债牛” 行情下的投资收益，与金价高涨催生的贵金属销售服务，增幅达 13.58%。
对新一届领导班子而言，领先同业的利润涨幅，已是青岛银行 “新三年战略规划” 有效性的验证。
2022 年中，有着 30 年中行经验的景在伦就任青岛银行董事长；次年 “老农业” 吴显明到位，就任青岛银行行长。
同年 4 月，张迟红、张猛 2 位副行长加入，青岛银行新一届领导班子基本就位。
人员齐备后，青岛银行推出 “新三年战略规划”，聚焦 “调结构、强客基、优协同、提能力” 四大战略主题，推动公司业务、零售业务、金融市场业务和国际业务四大板块业务升级。
从当下各指标看，该行正沿着战略规划方向悄然向前。
<h2>对公狂飙</h2>
与大部分城商行相似，青岛银行业务结构仍以存贷款为主。
难得的是，在个人与家庭普遍呈现缩表倾向的时刻，该行仍维持了较高扩表速度。
2024 年末，青岛银行资产、负债增速分别较城商行整体高出 4.28 个百分点、4.4 个百分点；资产、负债总额较年初分别增长 13.48%、13.56%，贷款、存款总额增长 13.53%、11.91%，各项数字均在 10% 以上。
占比 7 成以上的对公贷款，仍在以 20% 以上的速度狂飙，成为青岛银行维持利息收入的关键力量。
上述增量得益于加强对制造业、民营、普惠和科技等重点领域的投放。
青岛银行透露，公司制造业、科技、绿色、涉农新增贷款增幅均在 40% 以上，普惠贷款增量、增速创下历史新高。
与金融市场板块的联动模式，或是青岛银行对公业务仍旧具备增长潜力的动因之一。
副行长刘鹏在业绩会上着重拆解了这一模式，“两个板块间保持了比较好的联动，主要是以客户融资需求为导向，开展投贷联动、库存联动等金融服务。”
据其介绍，一是投贷联动，对企业客户进行综合授信，通过合理分配运营渠道开展联动；
二是投存联动，通过与分支行前沿的营销联动拉动存款；
三是承销联动，旗下自营、理财两个投资盘使得公司发债业务系统更完善，可帮助对公客户寻求全国范围内的资金支持；
四是创新联动，可通过牌照优势为对公客户提供凭证创设等服务，在融资、征信方面做到更好协同。
2024 年，该行对公、市场金融板块营收贡献分别为 45.84%、21.58%，利润贡献为 55.81%、21.14%。
板块联动的增量成功推动了 “以量补价”，帮助青岛银行抗住了利率下行的压力。
2024 年该行净息差维持在 1.73%，较上年微降 0.1 个百分点，净息差数字在已公示数据的 23 家上市银行中位列第 9 名。
高增之下，亦有隐忧。
资产质量上，青岛银行整体不良率虽成功压降 0.04 个百分点，但仍有多个领域不良贷款数量增长，例如批发和零售不良贷款增长 27.44%、建筑业增长 61.1%。
同时，存款定价能力明显不足。
对公贷款占总贷款比重超 7 成、增速高达 20.15% 的情况下，对公存款占比仅为 5 成、增速为 7.57%。
综合来看，青岛银行对公信贷狂飙的长久支撑，仍是成本更高的定期与零售存款：
一是现有存款结构上，7 成为定期存款、5 成为零售存款，成本整体较高；
二是增量上，定期存款增速较活期高出 18.57 个百分点、零售存款增速较对公高出 9.07 个百分点。
2024 年，青岛银行负债成本率为 2.18%，在上市银行中处于中游；杠杆率为 5.79%，高于监管要求 4%，该行解释称 “主要是各项业务发展，资产规模增加所致。”
<h2>零售追赶</h2>
十多年前的青岛银行，可能没有料到如今业绩高增的主要驱动力，仍是对公业务。
作为山东省内规模 “第一梯队” 的城商行，青岛银行在对公信贷随着制造业发展扶摇直上时，就比同业更早意识到了零售板块的重要性。
2010 年，曾在招商银行履职多年的郭少泉加入青岛银行担任董事长，大力推广零售业务，锚定新金融精品银行方向，欲将其打造为 “小招行”；
2017 年后，青银金租、青银理财相继成立，并获得 B 类主承销商独立主承、证券基金托管等资质，形成多种经营业态并存格局。
横向对比同业，青岛银行的零售业务在房地产承压、财富管理业务承压的大背景下，仍表现出一定韧性。
国股行、城农商行零售业绩普遍下滑的背景下，该行零售分部营收、利润分别 “逆势” 增长 7.59%、34.93%；
其中代销基金业务手续费同比增幅高达 92.61%，与基金降费潮下中收承压的同业形成鲜明对比。
不过拆解利润后，可见对公业务仍是青岛银行核心。
2024 年该行零售业务利润贡献率为 13.51%，显著低于同期的对公、市场金融板块的 55.81%、21.14%；
零售贷款利息收入同比下滑 6.38%，不良率上升 58bps 至 2.02%。
就公司内轻、重资产业务间的相互赋能而言，传统对公信贷与金融市场 “投行 + 销售 + 做市” 间的联动，优于零售方向的财富管理与客群协同。
2024 年该行零售存款增速虽高达 16.64%，但平均成本率达 2.46%，较股份行有不小差距；
可见如今，青岛银行仍未能复刻招行凭借财富管理业务打通的低息揽储优势。
全年增长 13.58% 的非息收入，主要由投资收益、公允价值变动两部分构成：
一是 2023 年下半年适时增加公募基金投资，并在 2024 年上半年把握住债券市场估值上行契机，实现投资及估值收益较快增长；
二是金价高升之下，销售贵金属业务收入增加 1.29 亿元。
<h2>国际化发力</h2>
在对公、零售、金融市场呈现向好趋势之际，与前三者并列青岛银行第四大板块的国际业务，未来或面临较大挑战。
2024 年，该行仍未单独列示国际业务利润，仅在文字部分披露部分关键数据：
国际结算业务量 176.88 亿美元，较上年末增长 31.31%，国际结算量和跨境人民币结算量均位山东省法人银行首位。
只是如今落地的贸易摩擦，正成为出海业务头顶时刻笼罩的阴霾。
针对关税话题，该行行长吴显明坦言 “2025 年内外部环境变化的因素较多，一些因素的变化是比较剧烈的。”
并表示 “将基于外部环境变化和自身能力等方面综合研判，对 2025 年的经营指导思想作出调整。”
“美国加征关税，短期内会对外汇、进出口产生一定的冲击。” 副行长刘鹏表示，“但长期也加速整个产业链重塑升级，（国内）企业出海需求会加大，这对商业银行是机会。”
但刘鹏也强调，此次 “关税摩擦” 对青岛银行本身影响有限：
一是该行涉美贸易的国际结算量占比较低、涉美业务集中度较低；二是已在客户端采用创新渠道，提前应对关税变化。
刘鹏表示，未来青岛银行将继续推动国际业务的战略部署，持续加大国际业务技术核心建设。“我们希望通过专业化服务和个性化产品挖掘市场潜力，提升国际业务的竞争能力，达到最优的国际业务服务、最佳的外汇专业团队等国际业务品牌。”
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青岛银行

- 青岛银行在信贷需求疲软的环境中实现 20.16% 的利润增长。  
- 该行对公贷款增速超过 20%，推动利息收入增长。  
- 国际业务面临挑战，但仍在积极应对外部环境变化。  

拆解青岛银行利润的 “双位数” 增长来由