特朗普关税震动美股 专家预测：三大板块有望率先反弹

智通财经 APP 获悉，研究公司 22V Research 的策略师表示，在所有受到美国总统唐纳德·特朗普贸易战影响的标普 500 指数板块中，有三个板块将在关税引发的动荡缓解后出现最大反弹：能源、金融和科技股。

根据 22V Research 的计算，在这些板块下跌的同时，4 月份关税消息对其波动性的影响也有所上升。就能源板块而言，关税可以解释过去一个月 90% 以上的波动。这一比例是标普 500 指数 11 个板块中最高的，也高于 4 月 2 日特朗普公布全面征税计划时的约 50%。

能源板块在此期间下跌了 16%。由于这种相关性，22V Research 假设相反的情况也将成立：随着关税对波动性的影响减弱，能源股将会反弹。

标普 500 指数板块波动率与关税的相关性

22V Research 董事 Kevin Brocks 表示：“现在一切都与关税风险息息相关，这使得长期布局变得异常困难。我们专注于短期机会，这些机会目前风险较为有利。”

在他看来，“如果关税波动平息下来，我们可以合理地认为，未来几周能源、科技和金融股将表现出色。”

已有迹象表明，买家正在大举买入这些行业的公司股票。美国银行的数据显示，能源 ETF 上周吸引了 1.29 亿美元的资金，在行业 ETF 中位居前列。高盛集团的机构经纪业务部门数据显示，对冲基金上周购买的美国金融股数量创下四个月新高。

22V Research 总裁 Dennis Debusschere 有着精准预测的记录。他在 2020 年 3 月表示，如果财政刺激措施发挥作用，美国股市可能会迅速收复失地，事实也确实如此。

去年 7 月初，他曾预计投资者将从安全的大型科技股转向风险更高的板块。当月，纳斯达克 100 指数落后追踪小盘股的罗素 2000 指数 12 个百分点。

由于特朗普的关税政策反复无常，美国股市在 4 月份出现了剧烈波动。尽管本周市场有所平静，但关税相关的冲击仍未结束。尽管芝加哥期权交易所波动率指数已从约五年高点回落，但市场波动率仍高于 12 个月平均水平。

随着关税担忧缓解，能源行业将成为主要受益者，因为全球经济前景好转可能会提振石油需求。同样，更强劲的消费者支出可能会促进信用卡使用和贷款活动，从而提振金融公司。与此同时，一旦关税政策明朗，对电子产品的需求将有利于科技行业。

Smead Capital Management 首席执行官 Cole Smead 表示，市场 “对经济放缓的担忧反应过度，因此关税方面的任何好消息都可能推动这些行业上涨。”