10 亿美元以上的中概股，还有这些没在港股上市

华泰证券：

以我们选取的 53 只市值 10 亿美元以上的中概股 ADR 为例，76% 的公司已在港股市场双重主要上市（47%）或二次上市（29%）。在没有账户限制的前提下，投资者能够将所持有的上述公司的 ADR 转换为对应的 H 股（有一定摩擦成本但影响较小，因此这类 ADR 和对应 H 股之间接近平价）。

其次，我们统计，样本内 75%（数量占比）的仅在美上市中概股 ADR 符合在港美股市场双重主要上市或在港股市场二次上市的条件，且考虑到存在 “介绍上市”（不募资或发行新股）选项，部分公司回港上市，对港股市场流动性的影响或有限。