<p><strong>字母表</strong>（GOOG -1.44%）（GOOGL -1.44%），谷歌的母公司，被认为是一个稳健的长期投资。过去 10 年，该科技巨头的股票上涨了超过 480%，因为其广告和云业务不断扩展。</p>
<p>从 2014 年到 2024 年，字母表的收入以 18% 的年复合增长率（CAGR）增长，其每股收益（EPS）以 23% 的年复合增长率增长。从 2024 年到 2027 年，分析师预计公司的收入和每股收益将分别增长 11% 和 13%。但字母表的业务正在成熟，面临生存挑战。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQ5MTkvaW52ZXN0b3ItbG9va3MtYXQtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQ5MTkvaW52ZXN0b3ItbG9va3MtYXQtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>新的生成性人工智能（AI）平台，如 OpenAI 的 ChatGPT，正在改变人们的搜索方式，并对其核心搜索引擎构成挑战。字节跳动的 TikTok、<strong>Meta Platforms</strong>（META -0.22%）的 Reels 以及其他短视频平台正在侵蚀 YouTube 的市场。独立广告技术平台如 <strong>The Trade Desk</strong> 正在吸引字母表的广告客户，而谷歌尚未在社交媒体、电子商务或混合 “社交购物” 市场建立有意义的存在。在云基础设施市场中，它也落后于 <strong>亚马逊</strong> 网络服务（AWS）和 <strong>微软</strong>Azure，排名第三。</p>
<p>字母表还面临来自反垄断监管机构的巨大压力。美国司法部（DOJ）希望谷歌剥离 Chrome，这个全球最受欢迎的网络浏览器，因为它收集了大量用户数据，巩固了其在搜索和定向广告市场的主导地位。此外，司法部希望限制谷歌在 Android 上推广其服务的方式。</p>
<p>这些剥离和限制可能会加剧公司的放缓，并削弱其在不断增长的云和 AI 市场中对抗微软和亚马逊的防御能力。如果字母表无法应对这些挑战，它可能会在未来十年变成一家增长缓慢的科技公司，如 <strong>IBM</strong>。如果那样的话，价值较低的 “七大科技巨头” 之一——市值 1.35 万亿美元的 Meta Platforms，可能会在未来 10 年内超越字母表的市值 1.95 万亿美元。</p>
<h2>Meta 面临的长期挑战少于字母表</h2>
<p>Meta 拥有 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp，是全球最大的社交网络公司。截至 2024 年底，它在其所有应用程序中服务了 33.5 亿日活跃用户。这占全球总人口的 40%，比 2023 年底的 31.9 亿日活跃用户增加了 5%。</p>
<p>从 2014 年到 2024 年，Meta 的收入和每股收益分别以 29% 和 36% 的年复合增长率增长。由于其主导了不断增长的社交媒体市场，改变了人们的互动方式，并利用所有积累的数据来制作有效的定向广告，因此其增长速度快于字母表。它在 2012 年收购 Instagram 和 2014 年收购 WhatsApp，扩展了这一生态系统并锁定了用户。</p>
<p>从 2024 年到 2027 年，分析师预计 Meta 的收入和每股收益将分别以 13% 和 11% 的年复合增长率增长。这个增长率看起来与字母表相当，但 Meta 面临的短期挑战较少。它通过 Reels 对抗 TikTok，利用 AI 投放更多广告，并吸引更多小商家在 Instagram 上开店，以在社交商务市场建立存在。它还在新兴的虚拟和增强现实市场中建立了早期的先发优势。</p>
<h2>为什么 Meta 可能会比字母表更有价值</h2>
<p>Meta 和字母表的市盈率分别为 21 倍和 18 倍。假设两家公司都能达到分析师的预期，从 2027 年到 2035 年继续以 10% 的年复合增长率增长，并以 20 倍的未来市盈率交易。如果那样的话，到 2035 年初，Meta 和字母表的价值将如下：</p>
<p>| 公司 | 2035 年预计每股收益 | 以 20 倍未来市盈率计算的股价 | 2035 年预计市值 |
| <strong>Meta Platforms</strong> | $70.45 | $1,409 | $3.63 万亿 |
| <strong>字母表</strong> | $105.64 | $497 | $6.20 万亿 |</p>
<p>数据来源：Marketscreener。</p>
<p>然而，这些估计假设 Meta 的增长不会显著加速，而字母表在 AI、云和广告市场不会受到干扰。如果字母表在 2027 年前能达到华尔街的预期——但在接下来的八年中仅以 5% 的年复合增长率增长，并在 2025 年初以 15 倍的未来市盈率交易——其股价可能仅上涨 65% 至 257 美元，市值提升至 3.22 万亿美元。</p>
<p>然而，如果 Meta 在 2027 年前达到分析师的预期，未来八年以 15% 的更快年复合增长率增长，并以 25 倍的未来市盈率交易，其股价可能上涨近 380%，达到每股 2,514 美元，推动其市值达到 6.47 万亿美元。</p>
<h2>目前一切都是推测</h2>
<p>目前无法判断到 2035 年 Meta 是否真的会比字母表更有价值，因为在接下来的 10 年中可能会发生很多事情。但 Meta 在多个领域的布局比字母表更多，后者在这些年里显得有些自满，未能利用其在在线搜索市场的主导地位来征服社交媒体、电子商务、短视频、云基础设施和生成性 AI 市场。</p>
<p>目前，Meta 在未来十年内有明确的机会超越字母表。然而，称字母表为 “下一个 IBM”，并声称其高增长时代已经结束，可能为时尚早。</p>

谷歌-C

谷歌-A

<p>Alphabet 的股票在过去十年中显著增长，但面临来自人工智能平台以及广告和云服务领域的竞争挑战。分析师预测，如果 Meta Platforms 继续其增长轨迹，未来十年内可能会超过 Alphabet 的市值。Meta 的收入和盈利增长率目前高于 Alphabet，并且在适应市场变化方面处于更有利的位置。未来的估计显示，Meta 的市值可能达到 3.63 万亿美元，而如果 Alphabet 未能有效应对其挑战，市值可能仅达到 3.22 万亿美元</p>

<p><strong>Alphabet</strong>(GOOG -1.44%)(GOOGL -1.44%), the parent company of Google, is considered to be a sound long-term investment. The tech giant's stock has rallied more than 480% over the past 10 years as its advertising and cloud businesses has expanded.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>字母表</strong>（GOOG -1.44%）（GOOGL -1.44%），谷歌的母公司，被认为是一个稳健的长期投资。过去 10 年，该科技巨头的股票上涨了超过 480%，因为其广告和云业务不断扩展。</p>
</div><p>From 2014 to 2024, Alphabet's revenue rose at a compound annual growth rate (CAGR) of 18% as its earnings per share (EPS) increased at a CAGR of 23%. From 2024 to 2027, analysts expect the company's revenue and EPS to rise 11% and 13%, respectively. But Alphabet's business is maturing as it faces existential challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2014 年到 2024 年，字母表的收入以 18% 的年复合增长率（CAGR）增长，其每股收益（EPS）以 23% 的年复合增长率增长。从 2024 年到 2027 年，分析师预计公司的收入和每股收益将分别增长 11% 和 13%。但字母表的业务正在成熟，面临生存挑战。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTQ5MTkvaW52ZXN0b3ItbG9va3MtYXQtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F814919%2Finvestor-looks-at-screens.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>New generative artificial intelligence (AI) platforms, like OpenAI's ChatGPT, are changing how people search and challenging its core search engine. ByteDance's TikTok, <strong>Meta Platforms</strong>' (META -0.22%) Reels, and other short video platforms are chipping away at YouTube. Independent ad tech platforms like <strong>The Trade Desk</strong> are pulling away Alphabet's advertisers, and Google has yet to establish a meaningful presence in the social media, e-commerce, or hybrid &#34;social shopping&#34; markets. It also ranks a distant third in the cloud infrastructure market behind <strong>Amazon</strong> Web Services (AWS) and <strong>Microsoft</strong> Azure.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的生成性人工智能（AI）平台，如 OpenAI 的 ChatGPT，正在改变人们的搜索方式，并对其核心搜索引擎构成挑战。字节跳动的 TikTok、<strong>Meta Platforms</strong>（META -0.22%）的 Reels 以及其他短视频平台正在侵蚀 YouTube 的市场。独立广告技术平台如 <strong>The Trade Desk</strong> 正在吸引字母表的广告客户，而谷歌尚未在社交媒体、电子商务或混合 “社交购物” 市场建立有意义的存在。在云基础设施市场中，它也落后于 <strong>亚马逊</strong> 网络服务（AWS）和 <strong>微软</strong>Azure，排名第三。</p>
</div><p>Alphabet also faces intense pressure from antitrust regulators. The U.S. Department of Justice (DOJ) wants Google to divest Chrome, the world's most popular web browser, because it collects a lot of user data that reinforces its dominance of the search and targeted advertising markets. In addition, the DOJ wants to restrict how Google promotes its services on Android.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表还面临来自反垄断监管机构的巨大压力。美国司法部（DOJ）希望谷歌剥离 Chrome，这个全球最受欢迎的网络浏览器，因为它收集了大量用户数据，巩固了其在搜索和定向广告市场的主导地位。此外，司法部希望限制谷歌在 Android 上推广其服务的方式。</p>
</div><p>Those divestments and restrictions could exacerbate the company's slowdown and erode its defenses against Microsoft and Amazon in the growing cloud and AI markets. If Alphabet doesn't counter those challenges, it might turn into a slower-growth tech company like <strong>IBM</strong> over the next decade. If that happens, one less valuable &#34;Magnificent Seven&#34; tech company -- Meta Platforms at $1.35 trillion -- might eclipse Alphabet's market cap of $1.95 trillion within the next 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些剥离和限制可能会加剧公司的放缓，并削弱其在不断增长的云和 AI 市场中对抗微软和亚马逊的防御能力。如果字母表无法应对这些挑战，它可能会在未来十年变成一家增长缓慢的科技公司，如 <strong>IBM</strong>。如果那样的话，价值较低的 “七大科技巨头” 之一——市值 1.35 万亿美元的 Meta Platforms，可能会在未来 10 年内超越字母表的市值 1.95 万亿美元。</p>
</div><h2>Meta faces fewer long-term challenges than Alphabet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta 面临的长期挑战少于字母表</h2>
</div><p>Meta, which owns Facebook, Instagram, Messenger, and WhatsApp, is the largest social networking company in the world. It served 3.35 billion daily active users across its entire family of apps at the end of 2024. That's 40% of the world's entire population and a 5% increase from its 3.19 billion daily active users at the end of 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 拥有 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp，是全球最大的社交网络公司。截至 2024 年底，它在其所有应用程序中服务了 33.5 亿日活跃用户。这占全球总人口的 40%，比 2023 年底的 31.9 亿日活跃用户增加了 5%。</p>
</div><p>From 2014 to 2024, Meta's revenue and EPS increased at a CAGR of 29% and 36%, respectively. It grew faster than Alphabet because it dominated the growing social media market, changed how people interact with each other, and leveraged all of that accumulated data to craft effective targeted ads. Its acquisitions of Instagram in 2012 and WhatsApp in 2014 expanded that ecosystem and locked in its users.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2014 年到 2024 年，Meta 的收入和每股收益分别以 29% 和 36% 的年复合增长率增长。由于其主导了不断增长的社交媒体市场，改变了人们的互动方式，并利用所有积累的数据来制作有效的定向广告，因此其增长速度快于字母表。它在 2012 年收购 Instagram 和 2014 年收购 WhatsApp，扩展了这一生态系统并锁定了用户。</p>
</div><p>From 2024 to 2027, analysts expect Meta's revenue and EPS to grow at a CAGR of 13% and 11%, respectively. That growth rate might seem comparable to Alphabet's, but Meta faces fewer near-term challenges. It's countering TikTok with Reels, using AI to place more ads, and drawing more small merchants to open their stores on Instagram to establish a presence in the social commerce market. It's also established an early mover's advantage in the nascent virtual and augmented reality markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2024 年到 2027 年，分析师预计 Meta 的收入和每股收益将分别以 13% 和 11% 的年复合增长率增长。这个增长率看起来与字母表相当，但 Meta 面临的短期挑战较少。它通过 Reels 对抗 TikTok，利用 AI 投放更多广告，并吸引更多小商家在 Instagram 上开店，以在社交商务市场建立存在。它还在新兴的虚拟和增强现实市场中建立了早期的先发优势。</p>
</div><h2>Why Meta might become more valuable than Alphabet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么 Meta 可能会比字母表更有价值</h2>
</div><p>Meta and Alphabet trade at a respective 21x and 18x this year's earnings. Let's assume both companies match analysts' estimates, continue growing their EPS at a CAGR of 10% from 2027 to 2035, and trade at 20 times forward earnings. If that happens, this is how much Meta and Alphabet could be worth by the beginning of 2035:</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 和字母表的市盈率分别为 21 倍和 18 倍。假设两家公司都能达到分析师的预期，从 2027 年到 2035 年继续以 10% 的年复合增长率增长，并以 20 倍的未来市盈率交易。如果那样的话，到 2035 年初，Meta 和字母表的价值将如下：</p>
</div><p>| Company | 2035 Estimated EPS | Stock Price at 20x Forward Earnings | Estimated Market Cap in 2035 |
| <strong>Meta Platforms</strong> | $70.45 | $1,409 | $3.63 trillion |
| <strong>Alphabet</strong> | $105.64 | $497 | $6.20 trillion |</p>
<div class="lb-trans"><p>| 公司 | 2035 年预计每股收益 | 以 20 倍未来市盈率计算的股价 | 2035 年预计市值 |
| <strong>Meta Platforms</strong> | $70.45 | $1,409 | $3.63 万亿 |
| <strong>字母表</strong> | $105.64 | $497 | $6.20 万亿 |</p>
</div><p>Data source: Marketscreener.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：Marketscreener。</p>
</div><p>However, those estimates assume that Meta's growth won't significantly accelerate and Alphabet won't be disrupted in the AI, cloud, and advertising markets. If Alphabet matches Wall Street's estimates through 2027 -- but only grows its EPS at a CAGR of 5% over the following eight years and trades at 15 times forward earnings by the beginning of 2025 -- its stock price could only rise 65% to $257 and boost its market cap to $3.22 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这些估计假设 Meta 的增长不会显著加速，而字母表在 AI、云和广告市场不会受到干扰。如果字母表在 2027 年前能达到华尔街的预期——但在接下来的八年中仅以 5% 的年复合增长率增长，并在 2025 年初以 15 倍的未来市盈率交易——其股价可能仅上涨 65% 至 257 美元，市值提升至 3.22 万亿美元。</p>
</div><p>However, if Meta matches analysts' expectations through 2027, grows its EPS at a faster CAGR of 15% through 2035, and trades at 25 times forward earnings, its stock price could rise nearly 380% to $2,514 per share and drive its market cap to $6.47 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果 Meta 在 2027 年前达到分析师的预期，未来八年以 15% 的更快年复合增长率增长，并以 25 倍的未来市盈率交易，其股价可能上涨近 380%，达到每股 2,514 美元，推动其市值达到 6.47 万亿美元。</p>
</div><h2>It's all speculation for now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>目前一切都是推测</h2>
</div><p>It's impossible to tell if Meta will actually be worth more than Alphabet by 2035, since a lot of things might happen over the next 10 years. But Meta has more irons in the fire than Alphabet, which arguably became complacent over the years as it failed to leverage its dominance of the online search market to conquer the social media, e-commerce, short-form video, cloud infrastructure, and generative AI markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前无法判断到 2035 年 Meta 是否真的会比字母表更有价值，因为在接下来的 10 年中可能会发生很多事情。但 Meta 在多个领域的布局比字母表更多，后者在这些年里显得有些自满，未能利用其在在线搜索市场的主导地位来征服社交媒体、电子商务、短视频、云基础设施和生成性 AI 市场。</p>
</div><p>For now, Meta has a clear shot at overtaking Alphabet over the next decade. However, it might be premature to call Alphabet the &#34;next IBM&#34; and claim its high-growth days are over.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Meta 在未来十年内有明确的机会超越字母表。然而，称字母表为 “下一个 IBM”，并声称其高增长时代已经结束，可能为时尚早。</p>
</div>

Prediction: 1 Stock That Will Be Worth More Than Alphabet 10 Years From Now

- Alphabet 的股价在过去 10 年上涨超过 480%，但面临多重挑战。  
- 新兴的 AI 平台和短视频应用正在侵蚀其核心业务。  
- 如果不应对这些挑战，Alphabet 可能会变成增长缓慢的科技公司。  

预测：十年后有一只股票的价值将超过 Alphabet