微软股价下跌 18%，在 4 月 30 日之前是否值得逢低买入？

4 月 2 日，特朗普总统宣布计划对来自美国贸易伙伴的进口商品征收一系列关税，这引发了全球贸易战和经济放缓的担忧。投资者纷纷抛售股票，转向现金等避险资产，因此 标准普尔 500 指数（^GSPC 0.13%）目前较历史高点下跌了 14%。以科技股为主的 纳斯达克 100 指数 下跌近 18%。

历史证明，美国股市在长期内总是会攀升至新高，因此近期的下跌可能为投资者提供了以折扣价购买一些美国高质量股票的绝佳机会。微软（MSFT -1.13%）就是一个值得关注的例子。该公司拥有数十年的成功记录，现在在新兴的人工智能（AI）领域处于领先地位，这可能是其有史以来最有价值的机会之一。

在整体市场抛售潮中，微软股票下跌了 18%。然而，该公司计划在 4 月 30 日发布其 2025 财年第三季度（截至 3 月 31 日）的财务业绩，这将为投资者提供有关其 AI 进展的最新信息。这可能成为推动微软股票复苏的催化剂，因此投资者是否应该在报告前买入？

寻找 Copilot 的最新动态

自 2016 年以来，微软已向 OpenAI 投资约 140 亿美元，后者是 ChatGPT 聊天机器人的开发公司。微软利用 OpenAI 的一些最新模型创建了自己的 AI 虚拟助手 Copilot，并将其免费集成到一些流行的软件产品中，如 Windows 操作系统、Bing 搜索引擎和 Edge 浏览器。

Copilot 也作为 365 生产力套件的付费附加功能提供，后者包括 Word、Excel、PowerPoint 和 Outlook 等应用程序。微软表示，全球企业为其员工支付超过 4 亿个 365 许可证，而由于 Copilot 附加功能每个许可证每月约 30 美元，长期来看，这可能成为一个数十亿美元的经常性收入来源。

在 2025 财年第二季度（截至 12 月 31 日），客户使用 Copilot 的频率比三个月前的第一季度增加了 60%。此外，微软表示，在 18 个月前首次推出 Copilot 时，添加该功能的客户集体扩展了他们的许可证数量，增加了十倍。

此外，还有 Copilot Studio，允许企业创建自己的定制 AI 代理。这些代理可以完成从会议记录到处理客户在企业网站上的咨询等各种任务。微软表示，客户在第二季度创建了超过 40 万个代理，是第一季度三个月前创建数量的两倍。

简单来说，Copilot 的需求在多个方面激增，因此投资者应关注 4 月 30 日的进一步更新。

图片来源：Getty Images。

Azure 云平台将成为焦点

虽然 Copilot 是微软非常有前景的产品，但 Azure 云平台是该公司 AI 战略的核心。Azure 运营着最先进的集中数据中心，里面装满了来自 英伟达 等领先供应商的芯片，并向企业租赁计算能力，以帮助他们开发和部署 AI 软件。

企业还可以在 Azure 上访问一系列现成的大型语言模型（LLMs），包括来自 OpenAI 的模型，利用这些模型加速其 AI 项目的开发。

Azure 始终是微软整个业务中增长最快的部分之一，而 Azure AI 正在成为这一增长的重要贡献者。在第二季度，Azure AI 的收入同比飙升 157%，占 Azure 整体收入增长 31% 的 13 个百分点。因此，Azure AI 将在微软于 4 月 30 日发布第三季度业绩时成为华尔街的主要关注点。

投资者还将密切关注微软的资本支出。该公司计划在 2025 财年在 AI 数据中心基础设施和芯片上花费超过 800 亿美元，但关税和其他经济政策造成的全球贸易干扰可能迫使公司缩减支出。减少对 AI 基础设施的投资可能会减缓 Azure AI 的增长，因为对更多计算能力的需求仍然超过可用的数据中心供应。

你应该在 4 月 30 日之前购买微软股票吗？

微软股票最近下跌 18% 为投资者创造了一个诱人的买入机会，因为其当前的市盈率（P/E）为 29.6，较其五年平均值 33.2 折扣 11%。

MSFT 市盈率数据来源于 YCharts

因此，微软股票可能是一个很好的买入时机，无论即将于 4 月 30 日发布的财报如何。考虑到该公司卓越的成功记录，单个季度可能不会影响其长期前景，因此投资者可能希望将最近的股价下跌视为长期持有的良好切入点。

普华永道估计，到 2030 年，人工智能可能为全球经济增加 15.7 万亿美元，而微软是该行业的明显领导者，投资者在未来五到六年内持有其股票可能会获得丰厚回报。

微软可能比大多数公司更能抵御近期的贸易紧张局势，因为它主要销售软件和数字服务。关税通常是针对进入特定国家的实物进口，因此微软的大多数产品避免了直接的惩罚——至少到目前为止。如果全球经济放缓，公司将面临间接影响，因为这可能会减少对 Copilot 和 Azure AI 服务等产品的需求，但这可能只是短期现象，因为几个国家已经在与美国谈判贸易协议。