特斯拉 Q1 季报携首次” 公司更新” 登场，投资者紧盯五大议题

特斯拉即将面临关键时刻。公司将于北京时间 4 月 23 日凌晨 5:30 公布 2025 年第一季度财报。

这次不仅仅是常规业绩发布，公司首次宣布将进行一次"公司更新"。市场猜测，这可能是特斯拉透露更多关于其即将推出项目的机会，特别是计划于 2025 年上半年投产的平价电动车。

在预期盈利下滑 41% 的背景下，投资者将密切关注马斯克的自动驾驶承诺兑现情况、平价车型进展、销量下滑趋势、关税影响以及马斯克的政治参与对公司形象的损害。这五大问题将决定特斯拉是否能重新获得华尔街的信任，并走出目前的困境。

特斯拉股价今年迄今已跌超 40%。

神秘"公司更新"首次亮相

特斯拉已定于美东时间 2025 年 4 月 22 日下午 5:30（北京时间 4 月 23 日凌晨 5:30）召开第一季度财报电话会议。与以往不同，特斯拉在交付报告和官方 X 账户上首次提到将进行"公司更新"。

市场猜测，这可能是特斯拉透露更多关于其即将推出项目的机会，特别是在 2024 年第四季度报告中提到的计划于 2025 年上半年投产的平价电动车。

根据 FactSet 数据，特斯拉 2025 年第一季度预计每股收益为 0.43 美元，同比下降 4.4%，收入持平于 214.5 亿美元。分析师估计每股收益在 0.30 至 0.51 美元之间，但自 2024 年末以来，共识已下降超过 40%。

Piper Sandler 警告称，这次业绩"可能令人失望"，利润率"可能接近多年来的最低点"。

五大关键焦点引发投资者关注

1. 自动驾驶进展：Robotaxi 的承诺能否兑现？

投资者们将密切关注特斯拉承诺的 robotaxi 的推出。 马斯克曾表示，付费乘车服务将于今年 6 月在奥斯汀启动，但此前关于自动驾驶的说法多次未能实现。

最新的 FSD 更新显示出一些进展，但距离 robotaxi 平台的可行性还很遥远。 Cybercab——去年推出的一款无方向盘的双座汽车——预计将于 2027 年前推出，售价低于 3 万美元。

2. 平价电动车：神秘面纱何时揭开

有报道称，首款低成本车型可能只是简化的 Model Y，可能在 2025 年或 2026 年推出。 这将对特斯拉的销量和市场份额产生重要影响，但同时也存在技术和市场风险。

3. 销量下滑：成长停滞的警告信号

市场预计，预计今年增长将停滞不前，市场普遍预计交付量将仅增长 3%，尽管一些分析师现在预计销量将低于 2024 年。

中国销量或略有增长，但利润率仍然很低，而美国和欧洲的需求受到马斯克有争议的公众形象的影响。

4. 关税影响：供应链风险加剧

特朗普的关税政策已经导致关键零部件供应中断，可能推迟 Cybercab 和 Semi 的生产。虽然特斯拉相比其他汽车制造商对特朗普关税的敞口有限，但它仍然依赖国际供应商提供电池组件。投资者将密切关注特斯拉如何应对贸易紧张和成本压力的更新。

5. 马斯克政治参与：品牌形象受损

马斯克的政治参与也备受关注。有传言称他将在 5 月份卸任 DOGE 的工作，人们正在关注他是否会全职重返特斯拉。

IBD 补充说，3 月份 YouGov/Yahoo News 的一项民意调查显示，67% 的美国成年人不会考虑购买特斯拉，其中 37% 的人将马斯克列为原因。

Wedbush 分析师 Dan Ives，一位长期的多头，将其特斯拉目标价下调了 40%，称这种情况是 “完美风暴”，并估计特斯拉已经失去了至少 10% 的未来客户基础，在欧洲可能损失超过 20%。经销商的示威和破坏行为的报道仍在继续。

据报道，马斯克计划辞去他在白宫的职务，但尚未确认时间表。 投资者将关注他未来参与程度的任何更新。