期权角：周一的低迷情绪无法掩盖 Alphabet 股票潜在的上行转折机会

总统 唐纳德·特朗普 对美联储主席 杰罗姆·鲍威尔 的激烈批评正在扰动市场，并拖累科技巨头 Alphabet Inc GOOGGOOGL。

不过，对于大胆和 opportunistic 的交易者来说，仍然可能有机会快速获利。

需要明确的是，没有人应该忽视围绕最新市场动荡的焦虑。在一条 Truth Social 的帖子中，特朗普曾暗示对美联储主席的不满。

“杰罗姆·鲍威尔总是太迟且错误。他的解雇不能再快些了，” 特朗普说。

特朗普在 2017 年最初提名了鲍威尔。总统 乔·拜登 在 2022 年将鲍威尔任命为另一个四年任期。美国总统没有法律权力在任期结束前解雇美联储主席，而鲍威尔的任期到 2026 年 5 月。

问题的核心是基准利率，特朗普批评鲍威尔在油价下跌和通胀担忧缓解的情况下没有降低借贷成本。特朗普在与意大利总理乔治亚·梅洛尼的公开露面中进一步煽动不满，表示如果他愿意，可以 “很快” 解雇鲍威尔。

当然，政治戏剧只突显了一个更紧迫的问题：白宫的经济政策——特别是针对主要经济伙伴的关税——威胁将国家拖入衰退，可能在今年的某个时候。对于像 Alphabet 这样的公司，依赖广告收入，经济下滑将是个问题；因此，Alphabet 股票的波动性。

尽管存在广泛的担忧，管理层有机会在公司周四收盘后的财报披露中妥善构建叙述。可能会说服投资者尝试 Alphabet 股票的一个领域是人工智能的更广泛整合。通过在产品中嵌入 AI 来降低成本和提高参与度，以及在搜索平台内进行生成性 AI 货币化的努力，这家科技巨头可能会帮助自己扭转局面。

像 Alphabet 这样的赢家不会长时间低迷

特朗普认为关税是赢得贸易协议的关键，并在竞选活动中经常讨论这一策略。这是从股票交易的角度来看 Alphabet 的主要收获：它是一个赢家，而赢家不会长时间低迷。

然而，考虑到诸如年初至今损失 22% 的头条指标，悲观情绪很容易笼罩讨论。部分原因与传统分析的结构有关——无论是技术分析还是基本面分析。具体而言，标准方法依赖于连续时间信号处理框架。这是一种复杂的说法，意味着没有 “好” 的股票价格或 “坏” 的收入。

相反，像股价或收入这样的指标代表的是标量现实：它们就是它们。问题当然在于，许多人陷入了从连续信号中解释离散结果的陷阱——例如，“现在是买入的好时机”——而没有定义什么是 “好”。

为了绕过这个困境，投资者可以采用一种称为抽象的过程，基本上是将连续事件压缩为离散事件，从而生成离散事件分析以得出离散结论。就我个人而言，我为计算 Alphabet 股票的修改一阶马尔可夫链模型而采用了一种准二元压缩。

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我注意到，在过去两个月中，股票总共形成了一个 “2-8” 序列（意味着不一定按顺序）：两周上涨，八周下跌。2-8 序列是罕见的，在过去十年中仅闪现过四次。在我看来，重要的是在四次中有三次，Alphabet 在 2-8 信号闪现后的前两周内大幅上涨。

在其他情况下，人们会认为上述评估在统计上是脆弱的。但价格行动往往会调动人类情感，这可能为这种潜在的上行转折增添可信度。

为 Alphabet 制定看涨策略

随着看涨反转前景的出现——尤其是在即将发布财报的情况下——大胆的交易者可能会被诱惑考虑一种超出货币（OTM）的投注，而不是对冲的赌注。每个优秀的四分卫都知道何时该深入进攻，而这可能就是这样的时刻。

此时，我认为最便宜的垂直价差触及理性边界的是 5 月 2 日到期的 157.50/160 看涨价差。这笔交易涉及购买 157.50 美元的看涨期权（要价 265 美元），同时出售 160 美元的看涨期权（出价 193 美元），导致净支出 72 美元，这是交易中可能损失的最大金额。

如果 GOOG 股票在到期时突破 160 美元的短期行使价，最大回报为 178 美元，或超过 247% 的支付。

这是一种高度投机的、有限风险、有限回报的设置。交易的理由是，在 75% 的情况下，当 2-8 序列闪现时，正向路径下两周后的中位回报为 13.15%。巧合的是，财报发布的时机为 Alphabet 股票的投机提供了松散的支持，暗示可能会有特别的事情发生。

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