特斯拉第一季度的估算由 Troy Teslike 提供，与华尔街的数字一致，但独立分析师则呈现出一个复杂的局面

电动车记者和独立 特斯拉 TSLA 分析师 Troy Teslike 在汽车制造商周二的财报发布前发布了他的第一季度估计。

发生了什么： 周一，Troy Teslike 揭示了他对特斯拉的第一季度预测，提供了相对于华尔街预期的公司表现的总体混合展望。

Teslike 报告称，特斯拉的生产自验证误差率仅为 1.4%，交付误差率为 3.0%，预计电动车制造商第一季度收入将达到 192.1 亿美元，同比下降 10%，较上一季度下降 25%，低于 200 亿美元的共识预期。

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预计特斯拉核心汽车销售和租赁部门的下降幅度最大，收入预计为 134 亿美元，较 2024 年第四季度下降 30%，同比下降 21%。监管信用收入预计为 5.64 亿美元，环比下降 18%，但同比增长 27%。相比之下，服务收入同比仅下降 2%。

特斯拉的能源生产和储存部门预计将成为一个亮点，预计销售额为 30.2 亿美元，同比增长 84%。然而，根据 Teslike 的预测，即使如此也低于共识预期。

大家好。这是我对特斯拉 2025 年第一季度收益的详细计算：

非公认会计原则每股收益：

• 分析师共识：$0.38

• 我的估计：$0.38

最后两列显示了我的估计和分析师共识。我们都得出了相同的每股收益估计，尽管一些数字…… pic.twitter.com/vlWKsJG7aV

— Troy Teslike (@TroyTeslike) 2025 年 4 月 21 日

然而，Teslike 的预测在利润率上超越了华尔街，预计毛利润为 34.5 亿美元，而华尔街的预期为 31.8 亿美元。他还预计毛利率为 17.9%，高于 15.9% 的共识，认为这是由于第一季度美国 Model Y 没有 “0% 融资” 优惠。

他的预测中还有一些其他变化，但最终 Teslike 的每股收益估计为 $0.38，符合分析师预期，但较上一季度大幅下降 48%，同比下降 16%。

为什么这很重要： 这位 prolific 特斯拉分析师自一月以来对公司的短期前景持悲观态度，预测 2025 年的交付将持平，反驳了 Elon Musk 关于 20% 到 30% 增长的说法。

在二月份，Teslike 重申了他的展望，警告情况进一步恶化。他表示，特斯拉在 2025 年的任何一个季度都不太可能达到 50 万辆交付，甚至 45 万辆也可能是个挑战，认为品牌情绪减弱是一个关键因素。

特斯拉一直在应对与 Musk 与总统 Donald Trump 的关系相关的政治反弹。随着被称为 “特斯拉打击” 的抗议活动在最近几个月中升温，特斯拉车型在二手车市场被抛售，通常价格大幅低于原价。

然而，尽管面临公司和更大汽车市场的逆风，仍有分析师对该股票持乐观态度。摩根士丹利 (NYSE:MS) 分析师 Adam Jonas 上个月表示，目前的回调是购买 “具身 AI 复合体” 的机会，同时维持 430 美元的目标价，较当前水平有 90% 的上涨空间。

Jonas 指出，该公司的机器人和 AI 等业务比其传统电动车业务或自动驾驶汽车更具吸引力。“我们越来越清楚，具身 AI 的非汽车表达的商业机会可能远大于自动驾驶汽车的机会，并且采用速度更快，” 他在 Yahoo Finance 的报道中写道。

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照片来源：Around the World Photos On Shutterstock.com

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