<p><strong>比特币</strong> BTC/USD 作为对抗系统性风险的对冲工具重新引起关注，因为人们对美国联邦储备系统的独立性日益担忧。</p>
<p><strong>发生了什么：</strong> 根据 <strong>渣打银行</strong> 全球数字资产研究负责人 <strong>Geoffrey Kendrick</strong> 的说法，比特币在技术相关资产和防范私人及公共部门金融中断方面具有双重角色。</p>
<p>在周二发给 Benzinga 的一份报告中，Kendrick 指出，目前美国 10 年期国债的期限溢价处于 12 年来的最高水平，这表明市场正在定价与长期债务和机构信誉相关的更深层不确定性。</p>
<p>Kendrick 写道：“当前对美联储独立性的威胁，正是由于鲍威尔可能的替换，这完全属于政府风险类别。”</p>
<p>他强调，比特币在投资组合中历史上发挥着两个主要功能：首先，作为对金融系统风险的对冲，无论是来自 <strong>硅谷银行</strong> 2023 年崩溃等银行业失败，还是来自美国债务信誉等主权级别的担忧。</p>
<p>其次，当这些风险不再是首要关注点时，比特币往往表现得更像是一只高增长的科技股。</p>
<p>为支持这一观点，渣打银行构建了一个名为 “Mag 7B” 的假设指数，将比特币加入传统的 “壮丽七侠” 科技股篮子中（替代特斯拉）。</p>
<p>结果：在过去七年中，Mag 7B 投资组合的回报率高于原始的 Mag 7，且波动性更低。</p>
<p>这些发现表明，比特币可以增强以科技为主的投资组合，同时在系统性压力期间提供下行保护。</p>
<p>自 2025 年初以来，比特币的交易方式与 <strong>Nvidia</strong> 等科技巨头相似，尤其是在市场波动加剧时。</p>
<p><strong>另请阅读：德意志银行、渣打银行据报正在考虑扩展至美国加密市场</strong></p>
<p><strong>为什么这很重要：</strong> Kendrick 指出，自 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统就职以来，该资产的价格行为与主流科技股的波动调整模式密切相关。</p>
<p>比特币的表现已与黄金出现分歧，后者仍然与长期通胀和地缘政治恐惧更为相关。</p>
<p>相反，比特币似乎与风险偏好情绪和流动性周期更为相关，突显其作为战术交易资产和宏观对冲工具的潜力。</p>
<p>Kendrick 重申了他对比特币的年末预测：到 2025 年底将达到 20 万美元，到 2028 年底将达到 50 万美元。</p>
<p>这些预测虽然不是分析报告的重点，但反映了他更广泛的论点，即比特币在多元化投资组合中的效用正在扩大，得益于现货 ETF 基础设施、交易成本下降和机构采用率上升。</p>
<p><strong>接下来阅读：</strong></p>
<ul>
<li><strong>交易者如何在比特币横盘交易时赚钱：10 倍研究</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

GBTC

<p>比特币在美国联邦储备独立性受到担忧的背景下，作为对抗系统性风险的对冲工具正逐渐受到关注。渣打银行的 Geoffrey Kendrick 强调了比特币作为技术相关资产和金融中断保护工具的双重角色。他预测到 2025 年底，比特币可能达到 20 万美元，这得益于其在多元化投资组合中的日益实用性和机构采用的增加。该资产的表现与科技股更为一致，而非黄金，这表明其作为交易资产和宏观对冲工具的潜力</p>

<p><strong>Bitcoin</strong> BTC/USD is regaining attention as a hedge against systemic risk as concerns mount over the independence of the U.S. Federal Reserve.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>比特币</strong> BTC/USD 作为对抗系统性风险的对冲工具重新引起关注，因为人们对美国联邦储备系统的独立性日益担忧。</p>
</div><p><strong>What Happened:</strong> According to <strong>Standard Chartered</strong>‘s Global Head of Digital Assets Research, <strong>Geoffrey Kendrick</strong>, Bitcoin has a dual role as both a tech-correlated asset and a safeguard against private and public sector financial disruptions.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>发生了什么：</strong> 根据 <strong>渣打银行</strong> 全球数字资产研究负责人 <strong>Geoffrey Kendrick</strong> 的说法，比特币在技术相关资产和防范私人及公共部门金融中断方面具有双重角色。</p>
</div><p>In a note sent to Benzinga on Tuesday, Kendrick points to the elevated U.S. 10-year Treasury term premium, now at a 12-year high, as a signal that markets are pricing in deeper uncertainties tied to long-term debt and institutional credibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>在周二发给 Benzinga 的一份报告中，Kendrick 指出，目前美国 10 年期国债的期限溢价处于 12 年来的最高水平，这表明市场正在定价与长期债务和机构信誉相关的更深层不确定性。</p>
</div><p>&#34;The current threat to the Fed's independence via Powell's potential replacement falls squarely into the government risk category,&#34; Kendrick wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kendrick 写道：“当前对美联储独立性的威胁，正是由于鲍威尔可能的替换，这完全属于政府风险类别。”</p>
</div><p>He emphasized that Bitcoin historically serves two major functions in investment portfolios: first, as a hedge against financial system risks, whether from banking sector failures like <strong>Silicon Valley Bank</strong>'s 2023 collapse or from sovereign-level concerns such as U.S. debt credibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>他强调，比特币在投资组合中历史上发挥着两个主要功能：首先，作为对金融系统风险的对冲，无论是来自 <strong>硅谷银行</strong> 2023 年崩溃等银行业失败，还是来自美国债务信誉等主权级别的担忧。</p>
</div><p>Second, when these risks are not top-of-mind, Bitcoin often behaves more like a high-growth tech stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，当这些风险不再是首要关注点时，比特币往往表现得更像是一只高增长的科技股。</p>
</div><p>In support of that view, Standard Chartered constructed a hypothetical index called &#34;Mag 7B,&#34; which adds Bitcoin to the traditional &#34;Magnificent 7&#34; tech stock basket (replacing Tesla).</p>
<div class="lb-trans"><p>为支持这一观点，渣打银行构建了一个名为 “Mag 7B” 的假设指数，将比特币加入传统的 “壮丽七侠” 科技股篮子中（替代特斯拉）。</p>
</div><p>The result: over the past seven years, the Mag 7B portfolio delivered higher returns and lower volatility than the original Mag 7.</p>
<div class="lb-trans"><p>结果：在过去七年中，Mag 7B 投资组合的回报率高于原始的 Mag 7，且波动性更低。</p>
</div><p>The findings suggest Bitcoin can enhance a tech-heavy portfolio while providing downside protection during episodes of systemic stress.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些发现表明，比特币可以增强以科技为主的投资组合，同时在系统性压力期间提供下行保护。</p>
</div><p>Since the beginning of 2025, Bitcoin has traded in a manner similar to tech giants like <strong>Nvidia</strong>, especially during bouts of elevated market volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2025 年初以来，比特币的交易方式与 <strong>Nvidia</strong> 等科技巨头相似，尤其是在市场波动加剧时。</p>
</div><p><strong>Also Read: Deutsche Bank, Standard Chartered Reportedly Looking Into Expanding To US Crypto Market</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：德意志银行、渣打银行据报正在考虑扩展至美国加密市场</strong></p>
</div><p><strong>Why It Matters:</strong> The asset's price behavior since the inauguration of President <strong>Donald Trump</strong>, Kendrick noted, aligns closely with volatility-adjusted patterns seen in mainstream tech equities.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>为什么这很重要：</strong> Kendrick 指出，自 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统就职以来，该资产的价格行为与主流科技股的波动调整模式密切相关。</p>
</div><p>Bitcoin's performance has diverged from gold, which continues to be more correlated with long-term inflation and geopolitical fears.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特币的表现已与黄金出现分歧，后者仍然与长期通胀和地缘政治恐惧更为相关。</p>
</div><p>Instead, Bitcoin appears more linked to risk-on sentiment and liquidity cycles, underscoring its potential to serve both as a tactical trading asset and a macro hedge.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，比特币似乎与风险偏好情绪和流动性周期更为相关，突显其作为战术交易资产和宏观对冲工具的潜力。</p>
</div><p>Kendrick reiterated his year-end forecast of $200,000 for Bitcoin by the end of 2025 and $500,000 by the end of 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kendrick 重申了他对比特币的年末预测：到 2025 年底将达到 20 万美元，到 2028 年底将达到 50 万美元。</p>
</div><p>These projections, while not the focus of the analytical note, reflect his broader thesis that Bitcoin's utility within diversified portfolios is expanding, supported by spot ETF infrastructure, declining transaction costs, and rising institutional adoption.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些预测虽然不是分析报告的重点，但反映了他更广泛的论点，即比特币在多元化投资组合中的效用正在扩大，得益于现货 ETF 基础设施、交易成本下降和机构采用率上升。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下来阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>How Traders Can Make Money When Bitcoin Trades Sideways: 10x Research</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>交易者如何在比特币横盘交易时赚钱：10 倍研究</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Bitcoin's Dual Role Could Propel It To $200,000: Standard Chartered

- 比特币作为对冲系统性风险的工具，受到关注。  
- 标准普尔的研究指出，比特币在投资组合中可作为金融风险的对冲。  
- 预计比特币到 2025 年底将达到 200,000 美元，2028 年底将达到 500,000 美元。  

渣打银行表示，比特币的双重角色可能推动其价格达到 20 万美元