中金：高关税或触发美联储 “衰退式” 降息

中金公司预计，在高关税情况下，美联储可能会更快、更大幅度降息，以应对经济损害和失业率上升的风险。预计美联储将于 7 月开始降息，可能采取一次性 50 个基点的降息，全年降息幅度或达 100 个基点，2025 年底联邦基金利率可能降至 3.5%。这种降息被视为 “坏的降息”，可能加剧市场的衰退担忧，抑制股票等风险资产，利好债券等避险资产。