<p>尽管备受瞩目，人工智能（AI）革命才刚刚开始。2023 年，人工智能市场的估值为 1890 亿美元，联合国认为到 2033 年这一市场将达到 4.8 万亿美元。</p>
<p>像 <strong>Nvidia</strong> 这样的公司已经利用这一增长，市值飙升至数万亿美元。但以下两家人工智能公司目前的市值仅为其一小部分。然而，随着时间的推移，我们可能会看到其中一只股票超越 Nvidia 的市值，从而为耐心的股东带来巨大的收益。</p>
<h2>这就是 Nvidia 如此特别的原因</h2>
<p>目前，大多数估计认为 Nvidia 在人工智能图形处理单元（GPU）市场中占据了 70% 到 95% 之间的份额。GPU，即图形处理单元，是训练和执行人工智能模型以及促进许多其他机器学习任务所必需的关键组件。没有 GPU，人工智能革命不会以如此规模和速度发展。而现在，Nvidia 主导着人工智能专用 GPU 的销售。</p>
<p>Nvidia 的 GPU 有什么特别之处？两点：早期投资和通过其开发者套件 CUDA 实现的供应商锁定。</p>
<p>早在 2006 年，Nvidia 的领导层就认识到可编程基础设施的重要性。也就是说，他们理解开发者希望定制芯片以优化某些参数，从而使其处理数据或运行计算的速度和效率超过标准 GPU。为了解决这个问题，Nvidia 推出了计算统一设备架构（CUDA）。这解锁了并行计算的能力，使其芯片在性能优化潜力方面比竞争对手更具吸引力。</p>
<p>如今，许多 Nvidia 客户由于 CUDA 而使用 Nvidia 产品。他们从软件角度围绕 Nvidia 的硬件产品定制了自己的设置，创造了分析师所称的 “供应商锁定”。这种锁定使 Nvidia 在与人工智能相关的 GPU 市场中获得了 80% 到 95% 的市场份额。要与这种竞争优势竞争将非常困难。但最终，另一家芯片制造商将会突破。而以下公司是我在风险和潜在收益方面的首选。</p>
<h2>两只可能最终超越 Nvidia 的股票</h2>
<p>推翻 Nvidia 的道路将是漫长的。但在未来几年，我怀疑 <strong>Intel</strong>（INTC 5.56%）或 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD 4.81%）可能会突破。</p>
<p>AMD 无疑在未来五年内有可能与 Nvidia 的人工智能主导地位相匹配。该公司的最新 GPU 在基准测试中表现良好，超过了 Nvidia 的 Blackwell 芯片。此外，Nvidia 在制造足够的芯片以满足需求方面遇到困难，导致发货延迟数月，这使得 AMD 能够更快地满足不断上升的需求，尽管其产品的供应商锁定程度相对较低。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png"/></p>
<p>NVDA PS 比率数据来自 YCharts</p>
<p>目前，Intel 在追赶 Nvidia 方面远远落后于 AMD。但其市值和估值充分反映了这一现实。Intel 的估值仅为 800 亿美元，而 AMD 的估值为 1400 亿美元。同时，Intel 的股票交易价格仅为销售额的 1.5 倍，而 AMD 的销售额估值为 5.6 倍。押注 Intel 在 2030 年前达到 Nvidia 的估值显然是个长远的赌注。但该公司正在大量投资以提高其芯片的竞争力以及整体制造能力。去年底，它获得了 <strong>Amazon</strong> 的数十亿美元 AI 芯片合同，以及来自美国军方的另一份数十亿美元合同。</p>
<p>我今天押注哪家公司能追赶上 Nvidia？我选择 AMD。其芯片性能和制造能力在人工智能 GPU 方面远远超过 Intel。而且，AMD 的收入中有 52% 来自数据中心，而 Intel 仅为 25%，这使得 AMD 在人工智能经济中明显比 Intel 更具杠杆效应。Nvidia 的 CUDA 架构将在未来几年内继续成为竞争的强大障碍。但 AMD 和 Intel 的相对估值都如此便宜，即使在 2030 年前超越 Nvidia 的可能性仍然微乎其微，两者都值得进行小额的投机性投资。</p>

英伟达

英特尔

<p>人工智能市场在 2023 年的估值为 1890 亿美元，预计到 2033 年将达到 4.8 万亿美元。英伟达目前在人工智能 GPU 市场占据 70% 至 95% 的份额，这得益于其早期投资和 CUDA 架构。然而，像 AMD 和英特尔这样的公司被视为潜在的挑战者。由于强大的 GPU 性能和制造能力，AMD 在与英伟达竞争方面处于良好位置，而英特尔则在大力投资以提高其竞争力。尽管在 2030 年前超越英伟达面临挑战，这两只股票仍被视为投机性投资</p>

<p>Despite the fanfare, the artificial intelligence (AI) revolution has just begun. With the AI market valued at $189 billion in 2023, the United Nations believes it will become a $4.8 trillion market by 2033.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管备受瞩目，人工智能（AI）革命才刚刚开始。2023 年，人工智能市场的估值为 1890 亿美元，联合国认为到 2033 年这一市场将达到 4.8 万亿美元。</p>
</div><p>Companies like <strong>Nvidia</strong> have already taken advantage of this growth, soaring to multitrillion-dollar market caps. But the two AI businesses below trade at just fractions of that value. Over time, however, we could see one of these stocks surpass Nvidia's market cap, leading to huge gains for patient shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 <strong>Nvidia</strong> 这样的公司已经利用这一增长，市值飙升至数万亿美元。但以下两家人工智能公司目前的市值仅为其一小部分。然而，随着时间的推移，我们可能会看到其中一只股票超越 Nvidia 的市值，从而为耐心的股东带来巨大的收益。</p>
</div><h2>This is what makes Nvidia so special</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这就是 Nvidia 如此特别的原因</h2>
</div><p>Right now, most estimates believe that Nvidia commands somewhere between 70% and 95% of the AI graphics processing unit (GPU) market. GPUs, or graphics processing units, are critical components necessary for training and executing AI models, as well as facilitating many other machine learning tasks. Without GPUs, the AI revolution would not be taking off at nearly the same size or scale. And right now, Nvidia dominates AI-specific GPU sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，大多数估计认为 Nvidia 在人工智能图形处理单元（GPU）市场中占据了 70% 到 95% 之间的份额。GPU，即图形处理单元，是训练和执行人工智能模型以及促进许多其他机器学习任务所必需的关键组件。没有 GPU，人工智能革命不会以如此规模和速度发展。而现在，Nvidia 主导着人工智能专用 GPU 的销售。</p>
</div><p>What makes Nvidia's GPUs so special? Two things: early investment and vendor lock-in through its developer suite called CUDA.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 GPU 有什么特别之处？两点：早期投资和通过其开发者套件 CUDA 实现的供应商锁定。</p>
</div><p>Way back in 2006, Nvidia's leadership recognized the importance of programmable infrastructure. That is, they understood that developers would want to customize their chips to optimize for certain parameters, allowing them to process data or run calculations faster and more efficiently than a stock GPU. To address this, Nvidia released Compute Unified Device Architecture (CUDA). This unlocked the power of parallel computing, making its chips more attractive than the competition when it came to performance optimization potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>早在 2006 年，Nvidia 的领导层就认识到可编程基础设施的重要性。也就是说，他们理解开发者希望定制芯片以优化某些参数，从而使其处理数据或运行计算的速度和效率超过标准 GPU。为了解决这个问题，Nvidia 推出了计算统一设备架构（CUDA）。这解锁了并行计算的能力，使其芯片在性能优化潜力方面比竞争对手更具吸引力。</p>
</div><p>Today, many Nvidia customers are using Nvidia products due to CUDA. They've customized their setups from a software perspective around Nvidia's hardware offerings, creating what analysts call &#34;vendor lock-in.&#34; This lock-in has granted Nvidia an 80% to 95% market share for AI-related GPUs. It'll be hard to compete with this competitive advantage. But eventually, another chipmaker will break through. And the companies below are my top bets when it comes to both risk and potential upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，许多 Nvidia 客户由于 CUDA 而使用 Nvidia 产品。他们从软件角度围绕 Nvidia 的硬件产品定制了自己的设置，创造了分析师所称的 “供应商锁定”。这种锁定使 Nvidia 在与人工智能相关的 GPU 市场中获得了 80% 到 95% 的市场份额。要与这种竞争优势竞争将非常困难。但最终，另一家芯片制造商将会突破。而以下公司是我在风险和潜在收益方面的首选。</p>
</div><h2>Two stocks that could eventually beat Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>两只可能最终超越 Nvidia 的股票</h2>
</div><p>The road to toppling Nvidia will be a long one. But over the coming years, I suspect either <strong>Intel</strong>(INTC 5.56%) or <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD 4.81%) could break through.</p>
<div class="lb-trans"><p>推翻 Nvidia 的道路将是漫长的。但在未来几年，我怀疑 <strong>Intel</strong>（INTC 5.56%）或 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD 4.81%）可能会突破。</p>
</div><p>AMD is arguably in the best position to potentially match Nvidia's AI dominance over the next five years. The company's latest GPUs have performed well against Nvidia's Blackwell chips on benchmark tests. Plus, Nvidia is having difficulty manufacturing enough chips to meet demand, leading to multi-month delays on shipments, giving AMD an ability to more rapidly meet rising demand despite arguably inferior products with less vendor lock-in.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 无疑在未来五年内有可能与 Nvidia 的人工智能主导地位相匹配。该公司的最新 GPU 在基准测试中表现良好，超过了 Nvidia 的 Blackwell 芯片。此外，Nvidia 在制造足够的芯片以满足需求方面遇到困难，导致发货延迟数月，这使得 AMD 能够更快地满足不断上升的需求，尽管其产品的供应商锁定程度相对较低。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/056bcb205b3bacbc3cc5f76e224805df.png"/></p>
<p>NVDA PS Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA PS 比率数据来自 YCharts</p>
</div><p>Right now, Intel is far behind AMD in terms of catching up with Nvidia. But its market cap and valuation more than reflect that reality. Intel is valued at just $80 billion versus a $140 billion valuation for AMD. Meanwhile, Intel shares trade at just 1.5 times sales versus a 5.6 times sales valuation for AMD. Betting on Intel reaching Nvidia's valuation by 2030 is clearly a long shot. But the company is investing heavily to improve its chips' competitiveness, as well as its overall manufacturing capacity. And late last year it received a multibillion-dollar contract from <strong>Amazon</strong> for AI chips and another multibillion-dollar contract from the U.S. military.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Intel 在追赶 Nvidia 方面远远落后于 AMD。但其市值和估值充分反映了这一现实。Intel 的估值仅为 800 亿美元，而 AMD 的估值为 1400 亿美元。同时，Intel 的股票交易价格仅为销售额的 1.5 倍，而 AMD 的销售额估值为 5.6 倍。押注 Intel 在 2030 年前达到 Nvidia 的估值显然是个长远的赌注。但该公司正在大量投资以提高其芯片的竞争力以及整体制造能力。去年底，它获得了 <strong>Amazon</strong> 的数十亿美元 AI 芯片合同，以及来自美国军方的另一份数十亿美元合同。</p>
</div><p>Which company am I betting on today to catch up with Nvidia? I'm going with AMD. Its chip performance and manufacturing capabilities heftily outpace Intel's for AI GPUs. And with 52% of revenue coming from data centers versus just 25% for Intel, AMD is clearly much more leveraged to the AI economy than Intel. Nvidia's CUDA architecture will remain a strong barrier to competition for years to come. But both AMD and Intel have such cheap relative valuations that both are worth a small, speculative investment, even if the odds of overtaking Nvidia by 2030 remain slim.</p>
<div class="lb-trans"><p>我今天押注哪家公司能追赶上 Nvidia？我选择 AMD。其芯片性能和制造能力在人工智能 GPU 方面远远超过 Intel。而且，AMD 的收入中有 52% 来自数据中心，而 Intel 仅为 25%，这使得 AMD 在人工智能经济中明显比 Intel 更具杠杆效应。Nvidia 的 CUDA 架构将在未来几年内继续成为竞争的强大障碍。但 AMD 和 Intel 的相对估值都如此便宜，即使在 2030 年前超越 Nvidia 的可能性仍然微乎其微，两者都值得进行小额的投机性投资。</p>
</div>

Prediction: 2 Artificial Intelligence (AI) Stocks That Could Be Worth More Than Nvidia by 2030

- 人工智能市场在 2023 年价值 1890 亿美元，预计到 2033 年将达 4.8 万亿美元。  
- Nvidia 目前占据 70% 至 95% 的 AI GPU 市场份额，因其 CUDA 架构形成竞争优势。  
- AMD 和 Intel 被看作有潜力的竞争者，尤其是 AMD 在 AI GPU 性能上表现良好。  

预测：到 2030 年可能比英伟达更有价值的两只人工智能股票