微软刚刚展示了人工智能的未来，这对英特尔和 AMD 来说是个好消息

来自 OpenAI、Alphabet 和 Anthropic 等公司的最强大的生成性 AI 模型需要昂贵且耗电的 AI 加速器，这些加速器被放置在数据中心以产生结果。例如，OpenAI 最近推出的 GPT-4.5 模型是分阶段向用户发布的，因为它需要大量的计算资源。

今年早些时候，中国初创公司 DeepSeek 发布的 AI 模型颠覆了对 AI 基础设施市场的一些假设。DeepSeek 成功地生产出一种训练和运行成本远低于美国 AI 公司顶级模型的模型，同时产生相似质量的结果。AI 模型需要不断增加计算能力的假设，作为 Nvidia 股票看涨论据的基础，开始看起来不再那么确定。

另一个 AI 突破

AI 功能已经开始出现在个人电脑、智能手机和其他设备上，但能够在这些设备上运行的小型 AI 模型并不那么强大。Tom's Hardware 在去年首次推出 Microsoft 的 Copilot+ PC AI 功能时称其为 “一个糟糕的笑话”，而《纽约时报》在十月得出结论，Apple Intelligence，即苹果的 AI 功能套件，仍然 “半成品”。

设备上的 AI 存在多个问题。首先，生成性 AI 不是确定性的，这意味着相同的输入可能产生截然不同的输出。如果你使用 AI 来写博客文章，这没问题，但如果你希望它在智能手机上可靠地执行特定任务，那就不太理想了。

第一个问题可能永远无法完全解决，但第二个问题可能会得到解决。问题二是个人电脑和智能手机的内存和计算能力有限，这对本地运行的 AI 模型的能力设定了硬性限制。驱动 ChatGPT 的 AI 模型在数据中心运行，需要巨大的内存、计算和能量来产生结果。显然，这在电池供电的笔记本电脑上是不可行的。

微软可能有答案。该公司最近推出了一种新的 “1 位” AI 模型，足够小以在 CPU 上运行，并且仅使用 0.4 GB 的内存。令人惊讶的是，这种新模型的性能与同类使用更多内存的 AI 模型相匹配。此外，在单个 CPU 上运行时，该模型的输出速度可与人类阅读相媲美，这足够快速以便于使用。

改变游戏规则

Nvidia 主导着 AI 加速器市场，AMD(AMD 4.81%) 或 Intel(INTC 5.56%) 几乎没有机会赶上。与 Nvidia 玩同样的游戏，AMD 和 Intel 注定要远远落后于市场领导者。

然而，DeepSeek 和微软的突破提高了 AI 推理的可能性，即运行训练好的 AI 模型以产生结果，最终可以在数据中心和设备上使用 CPU 运行，而不牺牲质量。如果可以将 Nvidia 昂贵的 GPU 排除在外，运行 AI 模型的持续成本将大幅下降，而如果更强大的模型能够适应个人电脑或智能手机的内存限制，设备上的 AI 对用户将变得更加吸引人。

Intel 和 AMD 都销售配备内置 AI 加速器的服务器和 PC CPU。一些 AMD 的 EPYC 服务器 CPU 在某些 AI 推理任务中表现出色，而 Intel 的 Granite Rapids 服务器 CPU 可以运行 70 亿参数的模型。在个人电脑上，AMD 和 Intel 现在都在其 CPU 中包含专用的 AI 处理器。

Nvidia 似乎势不可挡，如果你假设 AI 基础设施市场仍然集中在超强大的数据中心 GPU 上，它可能确实如此。然而，如果强大的 AI 模型不再需要其最强大的 GPU 来运行，该公司就会变得脆弱。如果建立一个充满 CPU 而不是 GPU 的 AI 数据中心开始变得更有经济意义，那么这将开始发生。微软的新 AI 模型是朝着这个方向迈出的一步。

支出可能会开始从数据中心的 GPU 转向 CPU，这对 AMD 和 Intel 来说是个好消息。在 PC 市场，更强大和实用的 AI 功能可能会推动对 PC 的需求，并将 PC 市场从疫情后的低迷中拉出来。更强大的硬件是方程式的一部分，但能够适应更小内存限制的强大 AI 模型，如微软最新的创新，也是其中之一。

除非游戏规则发生变化，否则 Nvidia 在 AI 领域不会失败。随着微软和其他公司努力降低运行强大 AI 模型的计算和内存成本，游戏规则似乎正在发生变化。Intel 和 AMD 在 AI 加速器市场上永远落后于 Nvidia，可能会成为 AI 推理转向 CPU 的最大赢家。