谷歌广告业务依然强劲，净利润大增 46%，将持续扩大资本支出，股价盘后一度涨 6% | 财报见闻

谷歌母公司 Alphabet 周四盘后公布的第一季度业绩显示，得益于其搜索广告业务持续强劲的表现，该公司营收和利润均超出分析师预期，部分抵消了云计算部门增长放缓的影响，而且一季度资本支出大增的同时，该公司表示将继续大幅提高资本支出，刺激该公司股价盘后一度上涨 6%。以下是 Alphabet 财报要点：主要财务数据：营收：Alphabet 第一季度营收 902.3 亿美元，高于分析师预期的 891 亿美元。剔除合作伙伴分成后的第一季度营收为 765 亿美元，高于分析师平均预期 754 亿美元净利润：Alpabet 第一季度净利润 345 亿美元，同比大涨 46%每股收益：Alpabet 第一季度每股收益 2.81 美元，远超分析师预期的 2.01 美元资本支出：Alphabet 第一季度资本支出 172 亿美元，高于去年同期的 120 亿美元，也略高于市场预估的 171 亿美元。分业务数据：谷歌广告收入：第一季度谷歌公司广告收入 668.9 亿美元，高于分析师预期的 663.9 亿美元。谷歌云业务：谷歌云业务营收第一季度同比增长 28%，达到 122.6 亿美元，不及分析师预期的 122.7 亿美元。YouTube 广告营收：谷歌一季度 YouTube 广告营收 89.3 亿美元，分析师预期 89.4 亿美元。Alphabet 周四还公布了一项 700 亿美元的股票回购计划，（季度）股票现金分红将提高 5% 至 0.21 美元。财报公布后，Alphabet A 股盘后一度上涨 6%，后回落至 4% 左右。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示：“搜索业务继续强劲增长，得益于像 AI Overviews 这样的功能带来的用户互动提升。云计算也在快速增长，我们的解决方案需求强劲。”资本支出将持续扩大根据财报，Alphabet 在数据中心、芯片和其他 AI 基础设施上的投入持续扩大。第一季度资本支出飙升至 172 亿美元，高于去年同期的 120 亿美元，也略高于市场预估的 171 亿美元。公司预计 2025 年全年资本支出将达到 750 亿美元，用于建设数据中心等项目，较 2024 年的 530 亿美元显著增加。分析认为，美国总统特朗普的贸易政策引发了人们对经济下行的担忧，促使企业重新思考在广告上的支出。Google 是继特朗普发动全球贸易战后第二家公布财报的大型科技公司。截至目前，Alphabet 股价今年已下跌约 17%。与多数同行一样，公司受到关税可能扰乱供应链并削弱消费者支出等担忧的影响，市场也因此对美国经济可能陷入衰退感到忧虑。但分析师表示，第一季度数字广告市场仍保持稳健。谷歌核心广告业务的营收在本季度增长了 8.5%，达到 668.9 亿美元，占公司整体营收的约 75%。尽管这一增幅低于上季度的 10.6%，但仍高于分析师预期的 7.7%。Google 云计算部门的营收同比增长 28%，达到 123 亿美元，低于去年第四季度的 30%。不过，该部门的营业利润增长与上一季度基本持平，略高于 140%，这表明该业务正在成为 Google 利润贡献的重要来源。AI 竞争对手崛起，搜索业务不再安全为了在人工智能竞赛中日益加大的投入获得合理回报，Alphabet 必须确保其搜索广告和云计算业务的增长势头。激烈的市场竞争迫使该公司及其竞争对手在基础设施、研发和人才方面大举投入。Alphabet 于 2023 年推出了其最雄心勃勃的生成式 AI——Bard，后更名为 Gemini。尽管 Gemini 用户数量大幅增长，但仍远远落后于 OpenAI 的 ChatGPT 和 Meta AI。分析认为，虽然谷歌从 AI 初创公司在其云服务和商业工具上的支出中获益，但它自身也在加速应对流行的 AI 聊天机器人所带来的威胁，这些聊天机器人正被越来越多消费者视为谷歌搜索的替代品。EMARKETER 高级分析师 Evelyn Mitchell-Wolf 表示，谷歌的搜索业务尚未落后于 Perplexity 和中国的 DeepSeek 等新对手，但这种情况并非不可能。“随着新竞争对手不断优化其服务并吸引更多搜索流量，谷歌搜索业务实现两位数增长将不再是板上钉钉的事。”谷歌针对这一威胁的初步回应是其搜索中的 “AI 概览” 和 “AI 模式” 功能，该功能通过生成式 AI 生成摘要响应，并将其置于谷歌网页链接之前进行突出展示。此类功能目前反响不一。同时，谷歌对搜索所做的 AI 调整也对开放网络上的独立网站流量造成了严重冲击。反垄断诉讼仍在继续本次财报电话会召开之际，Alphabet 正面临联邦监管机构日益严格的审查。美国司法部和多个州于 2020 年对谷歌提起反垄断诉讼。此前，一位联邦法官裁定，谷歌通过向 iPhone、Android 设备和网页浏览器支付巨额费用，使其搜索引擎成为默认选项，从而维持其垄断地位。法官在裁决中写道，司法部和提起诉讼的各州成功证明，谷歌 “有意进行一系列反竞争行为，以获取并维持其在开放网络展示广告领域的出版方广告服务器和广告交易市场的垄断地位”。“十多年来，谷歌通过合同政策和技术整合将其出版方广告服务器和广告交易平台绑定在一起，使公司得以在这两个市场中建立和保护其垄断地位。”目前，谷歌和司法部正就搜索引擎裁决的 “补救措施” 展开庭审。双方将提交意见，法官将决定市场上应采取何种修正措施。谷歌方面则力图避免被强制剥离某些产品，如 Chrome 浏览器。