智通财经 APP 获悉，摩根大通资产管理公司表示，美国国债比欧洲国债有更大的上涨潜力，因为交易员低估了美联储与欧洲央行相比将降息的幅度。该公司全球综合策略主管 Myles Bradshaw 表示，特朗普的关税更有可能损害经济增长，而不是刺激通胀。他预计，在更长时间保持政策不变之后，美联储最终将需要更大幅度地降息。Bradshaw 说：“美国的利率被定价为未来几年将高于 3%，高于中性利率，我认为这是一个巨大的机会。”包括太平洋投资管理公司 (PIMCO) 在内的一些全球投资者开始重新看到美国政府债券的吸引力，此前对特朗普关税政策的担忧引发了抛售，导致收益率飙升。而在周四，市场消化美联储官员讲话后，降息预期升温;美国国债全线上扬，较短期公债收益率下跌多达 4 个基点。美联储理事沃勒周四表示，如果关税导致就业岗位流失，他将支持降息。克利夫兰联储主席哈马克在接受采访时表示，如果有明确的经济走势证据，官员们最早可能在 6 月份采取行动。Bradshaw 表示，欧洲债券 “有一些上行空间，但远不如美国那么大”。货币市场目前预计欧洲央行今年将再降息三次，将存款利率降至 1.5%。对美联储而言，交易员预计至少会有三次降息至 3.75%，第四次降息也有可能。最近几天，在特朗普表示他愿意与中国谈判达成贸易协议，并缓和了对美联储主席鲍威尔的言论后，市场得到了缓解。周三，美国长期国债收益率暴跌，五年期美国国债标售获得强劲需求。他补充说：“我们预计近期的坏消息和不确定性会减少。根本的驱动因素将是经济增长和通胀。这将决定接下来会发生什么。”

摩根大通

摩根大通认为美联储降息为美国国债带来巨大机遇，因其上涨潜力大于欧洲国债。该公司策略主管 Myles Bradshaw 指出，市场低估了美联储降息幅度，预计将需要更大幅度降息。近期，市场对美联储降息预期升温，美国国债收益率下跌，吸引了全球投资者的关注。

- 摩根大通认为美国国债上涨潜力大于欧洲国债。  
- 交易员低估美联储降息幅度，预计将降至 3.75%。  
- 特朗普关税可能损害经济增长，市场对降息预期升温。  

小摩：美联储降息带来 “巨大机遇” 美债比欧债更具吸引力