特斯拉股票与 NVIDIA 股票：根据华尔街的观点，现在最值得购买的是哪个？

特斯拉(TSLA 3.29%) 和 英伟达(NVDA 3.56%) 是市场上交易最活跃和讨论最广泛的两只股票。Wedbush 的 Dan Ives 最近表示，它们是 “世界上最优秀的颠覆性科技公司” 之一。但大多数华尔街分析师认为其中一只股票更值得购买。

• 在关注特斯拉的 56 位分析师中，目标价中位数为每股 307 美元。这意味着相较于当前每股 251 美元的股价有 22% 的上涨空间。
• 在关注英伟达的 69 位分析师中，目标价中位数为每股 168 美元。这意味着相较于当前每股 102 美元的股价有 64% 的上涨空间。

华尔街分析师总体上认为，在当前价格下，英伟达比特斯拉更值得购买。投资者应该了解以下信息。

1. 特斯拉

特斯拉报告了令人失望的第一季度财务结果，未能达到收入和利润的预期。销售额下降 9%，至 193 亿美元，营业利润率收缩 3 个百分点，降至六年来的最低水平，非 GAAP 净收入下降 40%，至每股 0.27 美元。由于美国贸易政策的不确定性，公司还未能提供第二季度的指导。

重要的是，首席执行官埃隆·马斯克在季度电话会议上承认，他在政府效率部 (DOGE) 的角色给特斯拉带来了负面影响。由于马斯克无意中将特斯拉政治化，公司已将电池电动汽车销售的领导地位拱手让给中国汽车制造商 比亚迪。

即使是长期看好特斯拉的 Dan Ives 也警告说，如果马斯克未能在近期与政治分开并重新专注于公司，品牌的损害将是永久性的。资产管理人罗斯·格伯甚至告诉彭博社，马斯克 “已经不再关心” 特斯拉。幸运的是，马斯克似乎已经意识到了这一点。

他在第一季度财报电话会议上表示，他在 DOGE 的 “时间分配将在未来几个月显著减少”。马斯克还表示，公司仍在计划于 6 月在奥斯汀推出机器人出租车服务，并预测特斯拉最终将在自动驾驶共享市场占有 99% 的市场份额。

重要的是，马斯克认为，机器人出租车可能在 2026 年下半年 “以显著的方式推动财务指标”。当然，公司过去曾过度承诺而未能兑现，但一些分析师相信这一叙述。Deepwater 的基因·穆斯特表示，特斯拉在短期内可能是 “一场灾难”，但在长期内则是 “一艘火箭”。

根据 LSEG 的数据，华尔街预计调整后的收益将在 2026 年前每年增长 24%。这使得当前 110 倍的调整后收益估值显得昂贵，但特斯拉在机器人出租车方面可能会带来意外惊喜。对于至少有五年投资期限的耐心投资者来说，可以考虑今天小额买入。

2. 英伟达

英伟达在第四季度报告了强劲的财务结果，收入和利润均超出预期。收入增长 78%，达到 390 亿美元，数据中心部门的销售增长尤其强劲，非 GAAP 每股稀释收益增长 71%，达到 0.89 美元。唯一的瑕疵是毛利率下降 3 个百分点，降至 73.5%。

英伟达是数据中心图形处理单元 (GPU) 的市场领导者，这些芯片用于加速复杂的工作负载，如训练机器学习模型和运行人工智能应用。但该公司特别强大，因为其计算平台包括相邻的数据中心硬件，如 CPU 和网络设备，以及一套名为 CUDA 的软件开发工具。

英伟达不仅在应对当前技术，如生成性人工智能，还在应对自驾车和自主机器人等新兴技术。而且由于 CUDA 是加速计算的行业标准，分析师普遍认为该公司将保持在数据中心人工智能芯片中的主导地位。事实上，CFRA Research 的安杰洛·齐诺表示，英伟达 “将在未来十年成为我们文明中最重要的公司”。

英伟达在即将推出的下一代 Blackwell 芯片的生产扩张中有一个催化剂。首席执行官黄仁勋今年早些时候告诉 Yahoo! Finance，Blackwell 的需求非常强劲，首席财务官科莱特·克雷斯表示，随着 Blackwell GPU 在总收入中占比的增加，毛利率应回升至中 70% 的范围。

华尔街预计英伟达的调整后收益将在 2027 财年（截至 1 月）每年增长 37%。这一共识预期使得当前 34 倍的调整后收益估值显得便宜。对于至少有三年投资期限的耐心投资者来说，今天买入一个头寸应该是可以放心的。