哪只电动车股票更好：Lucid 与特斯拉

特斯拉(TSLA 9.74%) 一直是众多电动车（EV）初创公司的榜样。原因很明显，因为它成功地从一个没有产品的初创公司发展成为一个与大型传统品牌竞争的成熟汽车制造商，并且表现得相当出色。但购买特斯拉或试图追随其脚步的公司，如 Lucid Group(LCID 1.84%)，是否值得呢？

特斯拉取得了什么成就？

从大局来看，特斯拉已经从一个亏损的初创公司转变为一个可持续盈利的企业。考虑到它在一个资本密集且竞争激烈的行业中制造车辆，这并不是一项小任务。这条道路并不快速或容易，特斯拉的业务不仅仅是制造汽车。然而，如今，它已成为全球最重要和最受关注的汽车制造商之一。

图片来源：特斯拉。

在将特斯拉与其他电动车公司进行比较时，一个关键数字是其生产和销售结果。在 2025 年第一季度，它生产了 362,615 辆电动车，销售了 336,681 辆。这些数字与传统汽车制造商的生产和销售相比只是微不足道，值得注意的是，福特 在 2025 年第一季度售出了 501,291 辆汽车。然而，它仅售出了 73,263 辆电动车（包括纯电动车和混合动力车）。

总的来说，特斯拉在一个预计将会在未来几年内实现显著增长的汽车行业中是一个重量级选手。考虑到福特和大多数其他主要传统汽车制造商也在制造电动车，受到特斯拉成功的推动，其他纯电动车制造商还有多少空间呢？

Lucid 的发展现状如何？

这就是查看 Lucid 生产情况的地方。在 2025 年第一季度，Lucid 在其美国工厂生产了 2,212 辆汽车，还有约 600 辆汽车 “在运往沙特阿拉伯进行最终组装”。该季度售出了 3,109 辆汽车。在业务发展方面，Lucid 与特斯拉相去甚远。事实上，它希望在 2025 年仅生产 20,000 辆汽车，这与特斯拉在第一季度单独生产的数量相比微不足道。

Lucid 与特斯拉之间的距离在其财务结果中进一步凸显。2024 年，该公司通过销售电动车产生的收入略超过 8 亿美元。制造这些电动车的成本为 17 亿美元。此外，还有其他成本需要考虑，比如近 12 亿美元的研发支出和 9 亿美元的销售及管理费用。Lucid 正在大幅亏损，适合激进投资者。

问题是，初创公司亏损是相当正常的。购买 Lucid 的理由在于你相信它最终能够成长为一个更像今天的特斯拉的公司。这是可能的，但不会容易，也不会迅速实现。因此，只有愿意进行长期投资的激进投资者今天才应该考虑 Lucid 而不是特斯拉。

特斯拉是更好的投资吗？

然而，说特斯拉目前的业务比 Lucid 更好是有一个小问题。这并不真正说明特斯拉的股票是否值得购买。剧烈的抛售已经大幅降低了特斯拉的估值，但它的市盈率仍为 116 倍，而福特等竞争对手的市盈率仅为中低个位数。特斯拉不仅仅是一家汽车制造商，因此某种溢价可能是合理的。然而，市盈率与传统汽车制造商相比严重失衡，对于科技股来说也有点高，科技行业的平均市盈率接近 33 倍。

总的来说，保守投资者可能不会觉得特斯拉或 Lucid 很有吸引力。如果你认为特斯拉的业务更具吸引力，因为它在公司发展上更进一步且更具多样性，那么你必须在理解股票被赋予高估值的情况下购买它。