特斯拉在 2025 年股价暴跌 35%：现在是否是买入该股票的好时机？

特斯拉(TSLA 9.74%) 刚刚发布了截至 3 月 31 日的三个月财务报告。投资者期待一些积极的消息，这并不令人惊讶，因为截至 4 月 24 日，特斯拉的股价在 2025 年已经暴跌了 35%。

但这家顶尖电动车制造商的收入和调整后的每股收益未能达到华尔街的预期。公司仍在与一系列令投资者担忧的问题作斗争。

随着特斯拉的股价显著低于其峰值，尽管围绕业务的悲观情绪依然存在，现在是买入该股票的时机吗？

开局缓慢

考虑到经济背景的不确定性，尤其是关注特朗普总统的关税政策，特斯拉在 2025 年开局缓慢并不令人意外。然而，我认为没有人能预测到第一季度收入同比下降 9% 的困扰。汽车销售表现更糟，下降了 20%。

特斯拉对其四家生产 Model Y 的工厂进行了改造，以适应更新的设计。这也是电动车交付量相比 2024 年第一季度下降 13% 的部分原因。领导团队还提到，由于价格激励措施导致的平均售价下降。竞争也不能被忽视。

收入的疲软对特斯拉的盈利能力产生了负面影响，营业收入暴跌 66%。在第一季度，公司的营业利润率仅为 2.1%。

展望未来，投资者感到困惑，因为特斯拉没有提供当前季度的指导。2025 年第一季度的投资者演示文稿中写道：“很难衡量全球贸易政策变化对汽车和能源供应链、我们的成本结构以及耐用消费品和相关服务需求的影响。”

机器人出租车的承诺

在 2025 年第一季度的财报电话会议上，华尔街分析师要求管理团队提供更多关于特斯拉机器人出租车产品路线图的细节。公司仍计划在 6 月在德克萨斯州奥斯汀推出其机器人出租车服务，该服务将使用 Model Y 运营。并计划在年底前在其他美国城市推出。

更重要的是，特斯拉目标是在 2026 年开始量产 Cybercab。这种双座车辆专为机器人出租车服务设计，将不配备方向盘或踏板。

创始人兼首席执行官埃隆·马斯克毫不避讳地透露了他的雄心壮志。他相信到今年年底，美国将实现无人监督的完全自动驾驶能力。马斯克还表示，自动驾驶将在明年下半年 “以显著的方式推动财务指标”。

除了自动驾驶，特斯拉还在努力开发其人形机器人 Optimus。马斯克认为公司可以在未来四到五年内生产 100 万台。

预期依然高涨

特斯拉无疑应获得其创新和颠覆性成就的认可，以及公司持续推动行业发展的努力。但尽管对机器人出租车和人形机器人的可寻址市场规模有巨大的预期，投资者需要清晰地看待当前的业务。

很容易看着特斯拉并对公司未来的发展感到乐观。然而，这是一家面临挑战的电动车制造商，收入下降，盈利能力受到严重打击。该股票的前瞻市盈率为 107。这在当前的财务状况和业务状态下极为昂贵。

尽管股价受到打击，投资者现在应该避免投资特斯拉。