<p>霍华德·马克斯（Howard Marks）曾说得很好，与其担心股价波动，不如关注 “永久性损失的可能性，这是我所担心的风险……也是我认识的每一个实际投资者所担心的。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产有关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。我们可以看到 <strong>Cinemark Holdings, Inc.</strong>（纽约证券交易所代码：CNK）确实在其业务中使用了债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？</p>
<p>我们的免费股票报告包括投资者在投资 Cinemark Holdings 之前应注意的 1 个警示信号。现在可以免费阅读。</p>
<h2>为什么债务带来风险？</h2>
<p>债务在企业能够用新资本或自由现金流偿还之前，能够帮助企业。最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就可能破产。虽然这种情况并不常见，但我们常常看到负债公司因债权人迫使其以低价筹集资金而永久性稀释股东权益。话虽如此，最常见的情况是公司合理管理其债务，并从中获益。当我们审视债务水平时，我们首先考虑现金和债务水平的结合。</p>
<h2>Cinemark Holdings 的净债务是多少？</h2>
<p>如您所见，Cinemark Holdings 在 2024 年 12 月的债务为 23.3 亿美元，与前一年大致相同。您可以点击图表以获取更多详细信息。然而，它也有 10.6 亿美元的现金，因此其净债务为 12.7 亿美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/32389646-debt-equity-history-analysis-1-dark/1745765428433?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/32389646-debt-equity-history-analysis-1-dark/1745765428433"/></p>
<p>纽约证券交易所：CNK 债务与股本历史 2025 年 4 月 27 日</p>
<h2>Cinemark Holdings 的负债情况</h2>
<p>根据最后报告的资产负债表，Cinemark Holdings 在 12 个月内的负债为 12.8 亿美元，12 个月以上的负债为 31.8 亿美元。对此，它有 10.6 亿美元的现金和 1.613 亿美元的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 32.4 亿美元。</p>
<p>相对于其市场资本化的 34.8 亿美元，这一赤字相当可观，因此这确实表明股东应关注 Cinemark Holdings 的债务使用情况。如果其债权人要求其加强资产负债表，股东可能会面临严重的稀释。</p>
<p>查看我们对 Cinemark Holdings 的最新分析</p>
<p>我们通过查看净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率，以及计算息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的能力，来衡量公司的债务负担相对于其盈利能力的情况。这种方法的优点在于，我们同时考虑了债务的绝对数量（净债务与 EBITDA 的比率）和与该债务相关的实际利息支出（其利息覆盖比率）。</p>
<p>Cinemark Holdings 的净债务是 EBITDA 的 2.3 倍，这并不算太高，但其利息覆盖比率看起来有些偏低，EBIT 仅为利息支出的 3.2 倍。虽然这并不让我们太担心，但确实表明利息支付在一定程度上是负担。遗憾的是，Cinemark Holdings 的 EBIT 在过去一年实际上下降了 2.5%。如果盈利继续下降，那么管理这笔债务将变得困难，就像在独轮车上端热汤一样。分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，企业的未来盈利能力将决定 Cinemark Holdings 是否能够随着时间的推移增强其资产负债表。因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会发现这份关于分析师盈利预测的免费报告很有趣。</p>
<p>最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不足够。因此，合理的步骤是查看 EBIT 中有多少比例与实际自由现金流相匹配。在过去三年中，Cinemark Holdings 产生了相当可观的自由现金流，占其 EBIT 的 78%，这大约是我们所期望的。这一自由现金流使公司在适当的时候能够偿还债务。</p>
<h2>我们的观点</h2>
<p>在我们看来，Cinemark Holdings 的总负债水平和利息覆盖确实对其产生了压力。但其 EBIT 转化为自由现金流的能力则讲述了一个截然不同的故事，并显示出一定的韧性。考虑到上述数据点，我们认为 Cinemark Holdings 的债务确实使其有些风险。这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报，但这确实是需要注意的事情。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。例如，我们已经识别出 <strong>Cinemark Holdings 的 1 个警示信号</strong>，您应该注意。</p>
<p>归根结底，关注没有净债务的公司通常是更好的选择。您可以访问我们特别列出的此类公司（所有公司都有盈利增长的记录）。这是免费的。</p>
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<p>Cinemark Holdings（纽约证券交易所代码：CNK）负债较重，债务达到 23.3 亿美元，现金为 10.6 亿美元，净债务为 12.7 亿美元。其负债超过现金和应收账款 32.4 亿美元，这引发了股东的担忧。公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为 2.3，表明债务可控，但其利息覆盖率较低，仅为 3.2 倍的息税前利润（EBIT）。尽管去年 EBIT 下降了 2.5%，Cinemark 的自由现金流覆盖了 78% 的 EBIT，显示出一定的韧性。总体而言，虽然债务带来风险，但也可能提升股本回报</p>

<p>Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We can see that <strong>Cinemark Holdings, Inc.</strong> (NYSE:CNK) does use debt in its business. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>霍华德·马克斯（Howard Marks）曾说得很好，与其担心股价波动，不如关注 “永久性损失的可能性，这是我所担心的风险……也是我认识的每一个实际投资者所担心的。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产有关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。我们可以看到 <strong>Cinemark Holdings, Inc.</strong>（纽约证券交易所代码：CNK）确实在其业务中使用了债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？</p>
</div><p>Our free stock report includes 1 warning sign investors should be aware of before investing in Cinemark Holdings. Read for free now.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的免费股票报告包括投资者在投资 Cinemark Holdings 之前应注意的 1 个警示信号。现在可以免费阅读。</p>
</div><h2>Why Does Debt Bring Risk?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么债务带来风险？</h2>
</div><p>Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>债务在企业能够用新资本或自由现金流偿还之前，能够帮助企业。最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就可能破产。虽然这种情况并不常见，但我们常常看到负债公司因债权人迫使其以低价筹集资金而永久性稀释股东权益。话虽如此，最常见的情况是公司合理管理其债务，并从中获益。当我们审视债务水平时，我们首先考虑现金和债务水平的结合。</p>
</div><h2>What Is Cinemark Holdings's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Cinemark Holdings 的净债务是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, Cinemark Holdings had US$2.33b of debt, at December 2024, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. However, it also had US$1.06b in cash, and so its net debt is US$1.27b.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所见，Cinemark Holdings 在 2024 年 12 月的债务为 23.3 亿美元，与前一年大致相同。您可以点击图表以获取更多详细信息。然而，它也有 10.6 亿美元的现金，因此其净债务为 12.7 亿美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/32389646-debt-equity-history-analysis-1-dark/1745765428433" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/32389646-debt-equity-history-analysis-1-dark/1745765428433"/></p>
<p>NYSE:CNK Debt to Equity History April 27th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>纽约证券交易所：CNK 债务与股本历史 2025 年 4 月 27 日</p>
</div><h2>A Look At Cinemark Holdings' Liabilities</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Cinemark Holdings 的负债情况</h2>
</div><p>According to the last reported balance sheet, Cinemark Holdings had liabilities of US$1.28b due within 12 months, and liabilities of US$3.18b due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$1.06b in cash and US$161.3m in receivables that were due within 12 months. So its liabilities total US$3.24b more than the combination of its cash and short-term receivables.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据最后报告的资产负债表，Cinemark Holdings 在 12 个月内的负债为 12.8 亿美元，12 个月以上的负债为 31.8 亿美元。对此，它有 10.6 亿美元的现金和 1.613 亿美元的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 32.4 亿美元。</p>
</div><p>This deficit is considerable relative to its market capitalization of US$3.48b, so it does suggest shareholders should keep an eye on Cinemark Holdings' use of debt. Should its lenders demand that it shore up the balance sheet, shareholders would likely face severe dilution.</p>
<div class="lb-trans"><p>相对于其市场资本化的 34.8 亿美元，这一赤字相当可观，因此这确实表明股东应关注 Cinemark Holdings 的债务使用情况。如果其债权人要求其加强资产负债表，股东可能会面临严重的稀释。</p>
</div><p>View our latest analysis for Cinemark Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Cinemark Holdings 的最新分析</p>
</div><p>We measure a company's debt load relative to its earnings power by looking at its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and by calculating how easily its earnings before interest and tax (EBIT) cover its interest expense (interest cover). The advantage of this approach is that we take into account both the absolute quantum of debt (with net debt to EBITDA) and the actual interest expenses associated with that debt (with its interest cover ratio).</p>
<div class="lb-trans"><p>我们通过查看净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率，以及计算息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的能力，来衡量公司的债务负担相对于其盈利能力的情况。这种方法的优点在于，我们同时考虑了债务的绝对数量（净债务与 EBITDA 的比率）和与该债务相关的实际利息支出（其利息覆盖比率）。</p>
</div><p>Cinemark Holdings has net debt worth 2.3 times EBITDA, which isn't too much, but its interest cover looks a bit on the low side, with EBIT at only 3.2 times the interest expense. While that doesn't worry us too much, it does suggest the interest payments are somewhat of a burden. Sadly, Cinemark Holdings's EBIT actually dropped 2.5% in the last year. If earnings continue on that decline then managing that debt will be difficult like delivering hot soup on a unicycle. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Cinemark Holdings can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cinemark Holdings 的净债务是 EBITDA 的 2.3 倍，这并不算太高，但其利息覆盖比率看起来有些偏低，EBIT 仅为利息支出的 3.2 倍。虽然这并不让我们太担心，但确实表明利息支付在一定程度上是负担。遗憾的是，Cinemark Holdings 的 EBIT 在过去一年实际上下降了 2.5%。如果盈利继续下降，那么管理这笔债务将变得困难，就像在独轮车上端热汤一样。分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，企业的未来盈利能力将决定 Cinemark Holdings 是否能够随着时间的推移增强其资产负债表。因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会发现这份关于分析师盈利预测的免费报告很有趣。</p>
</div><p>Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. So the logical step is to look at the proportion of that EBIT that is matched by actual free cash flow. During the last three years, Cinemark Holdings produced sturdy free cash flow equating to 78% of its EBIT, about what we'd expect. This free cash flow puts the company in a good position to pay down debt, when appropriate.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不足够。因此，合理的步骤是查看 EBIT 中有多少比例与实际自由现金流相匹配。在过去三年中，Cinemark Holdings 产生了相当可观的自由现金流，占其 EBIT 的 78%，这大约是我们所期望的。这一自由现金流使公司在适当的时候能够偿还债务。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我们的观点</h2>
</div><p>Cinemark Holdings's level of total liabilities and interest cover definitely weigh on it, in our esteem. But its conversion of EBIT to free cash flow tells a very different story, and suggests some resilience. We think that Cinemark Holdings's debt does make it a bit risky, after considering the aforementioned data points together. That's not necessarily a bad thing, since leverage can boost returns on equity, but it is something to be aware of. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For instance, we've identified <strong>1 warning sign for Cinemark Holdings</strong> that you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我们看来，Cinemark Holdings 的总负债水平和利息覆盖确实对其产生了压力。但其 EBIT 转化为自由现金流的能力则讲述了一个截然不同的故事，并显示出一定的韧性。考虑到上述数据点，我们认为 Cinemark Holdings 的债务确实使其有些风险。这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报，但这确实是需要注意的事情。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。例如，我们已经识别出 <strong>Cinemark Holdings 的 1 个警示信号</strong>，您应该注意。</p>
</div><p>At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.</p>
<div class="lb-trans"><p>归根结底，关注没有净债务的公司通常是更好的选择。您可以访问我们特别列出的此类公司（所有公司都有盈利增长的记录）。这是免费的。</p>
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