前白宫国家经济委员会主任警告，美国关税政策的全面影响将在 5 月底显现，直接冲击消费品供应和价格。
据央视新闻报道，当地时间 4 月 27 日，曾在特朗普第一个总统任期内担任白宫国家经济委员会主任的加里·科恩（Gary Cohn）表示，美国目前关税政策的影响将在下个月底开始在全国范围内显现，这一预测是基于货物运输和分发所需的时间。
科恩说，收入水平及经济实力较低的人群将把 100% 的薪水都用于购买商品，而富人会存储更高比例的收入。这意味着关税将对低收入美国人产生更大影响。
<h2 style="text-align: left">消费狂潮退烧，提前购买难掩后续疲软</h2>
科恩观察到，在关税威胁下，消费者出现了明显的 “预加载” 或 “前端购买” 行为。为了规避未来可能更高的价格，民众抢购汽车，推动汽车销售创下历史新高，同时大量购入消费品、洗衣机和科技产品。这使得经济的 “硬数据” 在短期内看起来 “相当稳固”——然而，这只是表面现象。
科恩强调，反映未来预期的 “软数据”，如消费者信心指数和各类民调，正显示出越来越多的疲软迹象。比如作为作为未来支出先行指标的消费者信心，已经亮起了红灯。
各大消费品公司的一季度财报时也印证了这一点：尽管一季度尚可，但对二季度的展望普遍悲观。从快餐连锁 Chipotle、零食巨头百事可乐，到航空公司，乃至高端奢侈品牌 LVMH，都发出了销售放缓的警告。消费者正从市场撤退，仅购买必需品或那些他们认为 “今天不买明天会更贵” 的商品。
<h2 style="text-align: left">关税冲击波五月底将全面显现，低收入家庭首当其冲</h2>
科恩在采访中表示，举例来说，一件商品从中国装船，漂洋过海，在美国卸货、分发至零售货架，大约需要八周时间——这意味着 4 月 2 日生效的关税，其实际效果将在 5 月的最后几周才真正被市场感受到。
科恩反复强调，关税具有高度的 “累退性”。他解释说：
<blockquote>
“收入水平及经济实力较低的人群将把 100% 的薪水都用于购买商品……而富人会存储更高比例的收入。”
</blockquote>
这意味着，当商品价格因关税上涨时，低收入美国人将感受到远超富裕阶层的影响，他们的购买力将被直接削弱。即使关税只带来一次性的价格冲击，而非持续通胀，在工资未能同步上涨的情况下，“每个美国人都在失去购买力”。科恩指出，关税对低收入群体的打击是即时且不成比例的。
<h2 style="text-align: left">美联储的困境：降息无望，通胀添忧</h2>
对于市场寄望的美联储降息以缓冲经济压力的想法，科恩认为可能性不大。
他表示，“美联储正在做它被授权做的事情”，目前美国基本处于充分就业状态，通胀率约为 2.4%，非常接近目标：
<blockquote>
“所以，本质上讲，美联储现在没有理由采取行动（降低利率）。”
</blockquote>
此外，关税本身预计将带来通胀压力，即使只是一次性价格上涨。科恩认为，在这种 “不可预测的经济” 和 “潜在的不稳定” 背景下，加上关税导致的成本上升必然会传导至整个经济系统，美联储更没有理由在此刻放松货币政策。

前白宫国家经济委员会主任表示，反映未来预期的 “软数据” 正在疲软，在商品价格因关税上涨前，收入水平或经济实力较低的人群会把 100% 的薪水都用于购买商品，而富人会存储更高比例的收入，前者将受到更大的冲击。

- 科恩警告，美国关税政策影响将于 5 月底显现，冲击消费品供应和价格。  
- 低收入家庭将承受更大压力，因其收入用于购买商品的比例更高。  
- 消费者信心指数显示疲软迹象，企业对二季度展望普遍悲观。  

“川普 1.0” 经济高官：关税影响将于下月底在全美显现，最苦的是穷人