当微软上个月取消了在俄亥俄州的数据中心计划，加之报道称亚马逊云服务正在撤销部分人工智能数据中心项目，市场迅速陷入了对数据中心热潮是否已经结束的焦虑。
然而，担忧或许过头了，有迹象显示，AI 整体资本支出依然强劲。
&#34;我们继续看到 AI 部署在数据中心市场加速扩展，强劲的需求信号强化了我们对近期和长期增长的信心，&#34;总部位于俄亥俄州的数据中心供应商 Vertiv 的 CEO Giordano Albertazzi 在上周的财报电话会议上表示。该公司股价上周上涨了 22%。
市场需求并非撤退，而是 “暂时的暂停”。根据麦肯锡公司最新的模型预测 (不包括关税影响)，未来五到七年数据中心市场预计将保持 20% 至 25% 的增长范围，但逐年之间增长率会有波动。
&#34;增长不会是线性的，&#34;麦肯锡高级合伙人 Pankaj Sachdeva 表示，他研究数据中心发展并预计会有起伏。
<h2>科技巨头重申市场强劲：需求未见减弱</h2>
亚马逊和英伟达上周都重申，数据中心市场依然强劲。
&#34;没有出现任何重大变化，&#34;亚马逊全球数据中心副总裁 Kevin Miller 在 Hamm 美国能源研究所组织的一次会议上表示：
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&#34;我们继续看到非常强劲的需求，无论是未来几年还是长期来看，数字只会上升。&#34;
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这并不意味市场方的战略思考没有变化。仅在今年的六周内，中国的 DeepSeek 突然崛起，特朗普的 5000 亿美元 AI 驱动的 Stargate 计划被宣布，关税的担忧扰动了市场。
&#34;所有这些都创造了一个场景，数据中心行业整体上暂停了一下，&#34;商业地产公司 CBRE 数据中心解决方案执行董事总经理 Pat Lynch 表示：
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&#34;我认为这只是暂时的暂停，项目管道及其渠道仍然显著，CBRE 继续执行交易。我对未来需求持谨慎乐观态度，特别是当你考虑大型 AI 训练模型时。&#34;
</blockquote>
&#34;我们看到的不是需求的撤退，而是战略性的重新配置，&#34;全球房地产投资管理公司 BGO 的联合 CEO John Carrafiell 表示，该公司管理着 830 亿美元资产，包括大量数据中心投资组合。他表示，最重要的参与者并没有撤退，微软、谷歌、Meta 和亚马逊计划今年在资本支出上投入超过 3000 亿美元，主要用于 AI 基础设施。
而且，他表示，这还不包括其他主要参与者，如参与 Stargate 项目的 OpenAI 和甲骨文：
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&#34;与其说是泡沫破灭，不如说是在一个电力、光纤、水和土地都稀缺且具有战略意义的环境中重新洗牌，长期企业采用将推动未来十年的 AI 需求和数据中心需求。我们甚至还没开始第一局。&#34;
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<h2>能源瓶颈：数据中心扩张的最大挑战</h2>
电力是数据中心的命脉。数据中心需要大量电力来支持计算能力，并使用风扇保持基础设施冷却。随着生成式 AI 从早期实验转向企业规模应用，对靠近终端用户的低延迟、高效率数据中心的需求将会加剧。
&#34;新的数据中心规模增长如此之快，以至于电网跟不上，&#34;微电网开发商 Enchanted Rock 的首席商务官 Allan Schurr 表示。三年前，一个大型数据中心需要 60 兆瓦电力——足以为 2 万户家庭供电，但现在他表示，支持人工智能各种用途的新数据中心需要 500 兆瓦或更多电力。
根据 Datacenters.com 的数据，世界上 3% 的电力现在被数据中心占用。
Schurr 表示，Enchanted Rock 的数据表明，大部分时间都有足够的电力来满足需求。在一年的 8760 小时中，电网只有在其中一小部分时间处于压力之下。
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&#34;如果我们能在这 100 到 500 小时内减轻电网的需求，长时间的互连延迟可以被缩短。&#34;
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除此之外，关税变化将给 AI 和数据中心供应链带来新的成本压力。
&#34;这些扰动将提高硬件成本，影响采购战略，并要求企业重新思考其长期采购模式，&#34;Slalom Consulting 的高级交付负责人兼供应链转型负责人 John Archer 表示。
有一个因素没有改变：计算能力目前很昂贵，而 AI 软件和硬件需要更多的计算能力。
&#34;AI 的爆发使数据中心面临寻找更高效解决方案的挑战，因为 AI 需要如此大量的计算能力，这与我们以前见过的任何情况都不同，&#34;POET Technologies 的 CEO Suresh Venkatesan 表示：
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&#34;虽然一个数据中心项目可能会遇到障碍，但其他项目可能会涌现，因为对连接性的需求没有放缓的迹象。&#34;
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谷歌-A

分析指出，AI 整体资本支出依然强劲，市场需求并非撤退，而是 “暂时的暂停”。根据麦肯锡的预测，未来五到七年数据中心市场预计将保持 20% 至 25% 的增长范围，但逐年之间增长率会有波动。

- 微软取消俄亥俄州数据中心计划引发市场担忧。  
- AI 整体资本支出依然强劲，预计未来五到七年增长 20% 至 25%。  
- 数据中心行业面临电力瓶颈和关税变化带来的新成本压力。

数据中心热潮没有消退，但巨头们确实按了 “暂停键”