就在上周，美股涨出了一个最强的看涨形态？

本文作者：李笑寅

来源：追风交易台

美股市场迎来转折点？多个技术面指标释放积极信号。

经历 4 月初的大幅回调后，美股市场近期出现了罕见的全线上涨现象，多项技术指标同时触发看涨信号。其中，尤为引人注意的是市场出现了极为罕见的 “Zweig Breadth Thrust”（ZBT）信号。

据追风交易台消息，美银美林分析师 Paul Ciana 在最新的研报中指出，自 1939 年以来，每一次 ZBT 信号出现后的 130 和 190 个交易日，标普 500 指数都实现了上涨，平均涨幅高达 17.1% 和 19.6%。

这一指标与近期的标普三连涨、VIX 恐慌指数回落、纽约证券交易所 (NYSE) 多只股票齐涨等信号共同表明，美股可能已经已经触底反弹。

ZBT 释放底部信号，市场宽度显著改善

ZBT 是由传奇投资者 Martin Zweig 发明的市场宽度指标，用于衡量短期市场广度以及市场情绪变化的速度，计算方法是 10 日指数移动均线（EMA）上涨的股票除以总交易股票。

当 10 天内 NYSE 市场上涨股票占总交易股票的比例从低于 40% 迅速攀升至 61.5% 以上时，则触发该信号。

简单来说，这一指标意味着市场从极度超卖迅速转向极度超买，通常标志着一个重要的市场底部。

美银报告显示，截至 4 月 24 日，标普 500 指数触发了自 1927 年以来的第 32 个 ZBT 信号，收盘于 5484.77 点。历史上，自 1939 年以来的 16 次信号后，标普 500 指数在 130 个和 190 个交易日后的上涨概率达到了惊人的 100%，平均涨幅分别为 17.1% 和 19.6%。

报告进一步表示，这是一个极为罕见且强烈的看涨信号，历史数据显示市场在接下来 6-12 个月的表现显著优于平均水平。

此外，根据 Carson Group 的首席市场策略师 Ryan Detrick 分析，最近 10 个交易日中有 6 天 NYSE 上涨股票的比例超过 70%，这一现象虽然样本较小 (仅 8 次)，但历史效应显著——后 6 个月从未出现下跌，平均上涨 14% 以上；一年后全部上涨，平均涨幅超 22%。

Detrick 表示，相似的历史情况也曾发生在 1982 年、2009 年和 2020 年的市场低点：

“所有这些历史时刻，政策制定者都以重大方式提供了救市措施，而我们很可能再次看到这种情况——特朗普政府大幅削减关税以及美联储在今年下半年降息。”

更令人鼓舞的是，Detrick 发现，近三日内超过 70% 的 NYSE 股票都实现上涨，这一情况历史上出现后的一年内，市场上涨概率达到 26/27 次，几乎是百分之百。

标普三连阳：强势买入浪潮的确认

除了 ZBT 信号外，标普 500 指数还连续三天上涨超过 1.5%，这一现象在历史上也极为罕见。

Detrick 指出，历史上每次发生此类现象的一年后，股市都会上涨，10 次都是如此。

美银报告显示，标普 500 指数在 4 月 9 日暴涨 9.5%，当天有惊人的 94% 的股票上涨。而 4 月 22 日又出现了另一个强劲上涨日，这两天内超过 89% 的股票和交易量都在上涨。

这种在 9 天内出现两次如此强劲上涨的现象极为罕见，历史上曾出现在 1987 年初、2009 年 3 月、2011 年 8 月美国债务评级下调后以及 2020 年 3 月新冠疫情低点。

Detrick 指出，这种强势买入浪潮通常预示着未来市场走强。数据显示，在发生这类情况后的一年内，标普 500 指数有 10 次全部实现了上涨。

此外，美银表示，4 月初 VIX 恐慌指数突破 45 点，这一现象历史上出现 11 次，其中 10 次在 16 周后标普 500 指数实现上涨，平均涨幅达 6.41%。唯一失效的一次是在 2008 年金融危机期间。

美股本轮回调已接近尾声？

美银的报告强调，尽管多项信号显示市场风险可能已经过去，但标普 500 指数仍然低于 200 天移动平均线（约 5747 点），且在 5500-5571 点区间存在明显阻力，若跌破 5356-5309 点缺口可能破坏看涨形态。

不过，美银进一步指出，若能持续突破 5500 点上方并填补缺口，将形成一个小型"杯柄"形态底部形态，这可能意味着标普 500 指数将重新测试 6000 点甚至年内高点。理想情况下，指数不会跌破 5356-5309 点的看涨缺口，以维持这一乐观预期。

Detrick 也表示：

“当前这些技术指标与市场极度悲观情绪形成了鲜明对比。”

“我在 26 年职业生涯中很少看到如此悲观的情绪，这通常是一个可靠的逆势指标，暗示投资者应该对未来持更加乐观态度。”