<div>
<p>顺丰控股在 2025 年第一季度交出了一份亮眼的财报，从核心财务数据看，公司实现营业收入 698.5 亿元，同比增长 6.9%；归母净利润达 22.3 亿元，同比增长 16.9%，增速明显快于收入增速。</p>
<p><strong>值得关注的是，公司总件量同比增长 19.7% 达 135.6 亿票，而收入增速仅为 6.9%，表明单票价值有所下降，但通过规模效应和精细化运营，公司实现了更高的盈利能力。</strong></p>
<p>周一晚间，顺丰控股发布一季度财报，以下是财报核心要点：</p>
</div>
<blockquote>
<ul>
<li>业绩亮点：2025 年 Q1 营收 698.5 亿元（同比 +6.9%），归母净利润 22.3 亿元（同比 +16.9%）；</li>
<li>业务规模扩张：总件量达 135.6 亿票（同比 +19.7%），速运物流业务收入增长 7.2%，供应链及国际业务增长 9.9%；</li>
<li>盈利能力提升：毛利率 13.3%（同比 +0.1 个百分点），归母净利润率 3.2%（同比 +0.3 个百分点）；</li>
<li>现金流表现：经营活动现金流 40.6 亿元（同比-14.2%），主要受税收优惠减少影响；</li>
<li>资本运作：成功发行南方顺丰物流 REIT（募集 32.9 亿元），完成 8.59 亿元股份回购计划；</li>
</ul>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dcc4916b-9a0e-4177-8d1c-a8bccdb9c1a2.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1962" height="992" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dcc4916b-9a0e-4177-8d1c-a8bccdb9c1a2.png"/></p>
</blockquote>
<div>
<h2 id="f1655307">业务结构持续优化，精益成本管控</h2>
</div>
<p>顺丰继续深化其多元化布局战略，速运物流和供应链国际业务均实现稳健增长：</p>
<blockquote>
<ul>
<li>速运物流业务：收入同比增长 7.2%，保持了稳定增速，主要受益于完善的产品矩阵和强化的服务能力</li>
<li><strong>供应链及国际业务：收入同比增长 9.9%，增速高于公司整体水平，显示顺丰在国际网络建设和供应链市场拓展方面取得明显成效。</strong></li>
</ul>
</blockquote>
<p>这种业务结构的优化为顺丰提供了更为均衡的增长来源，减轻了对单一业务线的依赖，增强了公司应对市场波动的能力。特别是国际业务的增速领先，表明顺丰的全球化战略正在稳步推进。</p>
<p>此外，顺丰通过营运模式变革及网络规划优化实现了结构性降本，报告期内：</p>
<blockquote>
<ul>
<li>费用管控成效显著：管理费用率同比下降 0.6 个百分点，研发费用率下降 0.1 个百分点</li>
<li>合理投入市场开发：销售费用率上升 0.1 个百分点，主要用于加强市场推广及销售团队建设</li>
</ul>
</blockquote>
<div>
<h2 id="7151c8c9">资本运作双管齐下，优化资产结构</h2>
</div>
<p><strong>公司在资本运作方面动作频频，一方面通过回购股份提振市场信心，另一方面通过 REITs 盘活存量资产：</strong></p>
<blockquote>
<ul>
<li>股份回购计划：公司完成 2024 年第 2 期 A 股回购，累计回购约 2327 万股，总金额约 8.59 亿元，并计划将回购股份用途从&#34;员工持股计划或股权激励&#34;变更为&#34;注销并减少注册资本&#34;</li>
<li>REITs 成功发行：发起的南方顺丰物流 REIT 募集资金 32.9 亿元，已于 4 月 21 日在深交所上市</li>
</ul>
</blockquote>
<p>尤其值得注意的是，REITs 的成功发行标志着顺丰在物流产业园轻资产模式上迈出了重要一步，有助于公司改善资产结构、提高资本回报率，并为后续开发新的物流基础设施提供资金支持。</p>
<p>顺丰一季度经营活动产生的现金流量净额为 40.6 亿元，同比下降 14.2%，主要受税收优惠减少影响。投资活动现金流出仍然较高，反映公司持续在基础设施和网络能力方面进行投入。筹资活动方面，现金流净额为-33.8 亿元，较上年同期的 36.4 亿元有较大变化，主要受偿还借款增加、收购少数股权及回购公司股份等因素影响。</p>

顺丰控股

<p>顺丰控股一季度营业收入 698.5 亿元，同比增长 6.9%，归母净利润达 22.3 亿元，同比增长 16.9%，总件量同比增长 19.7% 达 135.6 亿票。此外，公司业务结构持续优化，速运物流业务收入增长 7.2%，供应链及国际业务增长 9.9%。</p>

- 顺丰控股 2025 年 Q1 营业收入 698.5 亿元，同比增长 6.9%。  
- 归母净利润 22.3 亿元，同比增长 16.9%，显示盈利能力提升。  
- 总件量达 135.6 亿票，同比增长 19.7%，单票价值下降。  

顺丰控股 Q1 营收同比增 6.9%，国际业务增长 9.9%，盈利能力小幅提升｜财报见闻