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<p id="c1686cf0">上海电气一季度业绩显著回暖，<span style="text-align: justify; color: #333333">营业同比增长 8.06%，净利润同比大幅增长 145.69%，扣非净利润实现扭亏为盈。</span></p>
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<p>周一晚间，上海电气发布的 2025 年第一季度财报，以下为财报要点：</p>
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<li>业绩显著改善：Q1 归母净利润 2.92 亿元，同比增长 145.7%；营业总收入 222.45 亿元，同比增长 8.1%</li>
<li><strong>盈利能力明显增强：扣非后归母净利润由去年同期的-1.2 亿元转为盈利 2.05 亿元</strong></li>
<li>经营现金流改善：经营活动现金净流出 38.7 亿元，较去年同期流出减少约 30.7 亿元</li>
<li>业务结构优化：主营业务毛利额增加，带动整体业绩提升，在新能源、智能制造等领域优势明显</li>
</ul>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d1f75b12-54c5-499b-b0e5-e2fa6b1ddde3.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="912" height="1332" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d1f75b12-54c5-499b-b0e5-e2fa6b1ddde3.png"/></p>
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<h2 id="d17fb6e9">主营业务稳健发展，毛利改善与经营效率提升</h2>
<p><strong>这一业绩提升主要归因于公司主营业务的稳健发展，报告期内公司主营业务收入及毛利额较同期有所增加，推动基本每股收益达 0.0188 元，同比增长 147.37%。</strong>同时，公司经营活动产生的现金流量净额虽仍为负值 (-38.7 亿元)，但较上年同期 (-69.38 亿元) 明显改善，表明公司在经营状况和资金利用效率方面均有所提升。</p>
<p>盈利能力改善的核心原因，部分源自于公司管理层的结构调整及资产优化：存货增加，从 34.55 亿元升至 39.63 亿元，反映项目推进和备货增加的压力；应收账款保持相对稳定，说明应收回款情况尚可，但拆出资金从 262 亿下降至 164 亿，可看作公司在优化资产结构、减少流动性风险方面的努力。</p>
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<p>值得关注的是，公司一季度实现投资收益 5.14 亿元，同比增长 13%，其中对联营企业和合营企业的投资收益达 3.98 亿元，较去年同期增长 36.6%，显示公司投资布局的成效开始显现。此外，公司信用减值损失和资产减值损失合计约 1.51 亿元，较去年同期的 2.09 亿元有所减少。</p>
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<h2 id="becc7c1f">资产负债结构保持稳健，经营现金流持续改善</h2>
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<p><strong>截至 2025 年第一季度末，上海电气总资产达 3004.74 亿元，虽较上年度末略有下降 0.67%，但整体保持稳定。公司归属于上市公司股东的所有者权益为 535.59 亿元，较上年度末增长 0.69%，财务结构继续保持健康状态。负债端，短期借款略有提升（9.58 亿元），但整体流动负债依然庞大（188.2 亿），流动性压力依然存在。</strong></p>
<p>从现金流角度看，尽管一季度仍表现为经营活动现金净流出，但流出规模较去年同期大幅减少，显示公司现金流管理能力在改善。投资活动方面，公司净流出 29.24 亿元，相比去年同期的净流入 8.29 亿元有较大变化，主要因为公司在期内进行了 14.41 亿元的子公司及其他营业单位收购支付。</p>
<div>作为中国领先的综合性装备制造集团，上海电气在能源装备、工业装备、集成服务等领域占据重要地位。公司资产规模超过 3000 亿元，在传统能源装备领域之外，也在积极向新能源、高端装备制造、智能制造等领域拓展，以应对能源转型和产业升级带来的挑战与机遇。不过，投资者仍需关注几个关键问题：一是随着全球经济不确定性增加，公司海外业务发展情况；二是能源装备领域面临的转型升级压力；三是在高端制造领域与国际巨头的竞争策略。</div>

上海电气

<p>上海电气一季度业绩显著回暖，营业同比增长 8.06%，净利润同比大幅增长 145.69%，扣非净利润实现扭亏为盈。这一业绩提升主要归因于公司主营业务的稳健发展，报告期内公司主营业务收入及毛利额较同期有所增加。</p>

- 上海电气一季度净利润同比大幅增长 145.69%，营业收入增长 8.06%。  
- 扣非净利润由亏转盈，经营现金流改善，显示管理效率提升。  
- 公司在新能源和智能制造领域优势明显，资产负债结构保持稳健。  

上海电气 Q1 净利润飙升 145.7%，主营业务毛利额增加｜财报见闻